Silicon Valley Banks krise og efterfølgende lukning har rystet finansmarkederne siden sidst i sidste uge. I et forsøg på at beskytte indskydere og investorer, føderale tilsynsmyndigheder annoncerede søndag, at de ville "imødegå ethvert likviditetspres, der måtte opstå."
Mange mennesker har beskrevet nødforanstaltningerne som en redningsaktion og siger, at de markerer et stort skift i, hvordan den føderale regering håndterer bankkriser. Indtil nu kun indskud op til $250,000 var forsikret i henhold til føderal lovgivning. Men søndagens beslutning fra regulatorer vil beskytte alle indskud foretaget hos SVB og krypto-tunge Signaturbank, Hvilket regulatorer afviklet søndag for at undgå "systemisk risiko".
"Vi har ændret systemet," sagde økonom Mohamed El-Erian, præsident for Queens' College ved University of Cambridge, til CNBC's. Squawk Box på mandag. Han gentog også Roger Altman, grundlægger af investeringsbankrådgivningsfirma Evercore, at "vi er nu i en anden verden."
"Behøvede vi at gøre alt dette? Jeg tror, at vi i betragtning af weekendens hastende karakter og det faktum, at der ikke var nogen perfekt politisk reaktion, var nødt til at indgå nogle kompromiser,” sagde El-Erian om den føderale regerings indgriben.
På trods af frygten for, at mange enkeltpersoner og små virksomheder ville miste deres indskud på grund af Silicon Valley Banks fiasko, er El-Erian overbevist om, at dets kunder vil få deres penge tilbage.
"Indskydere skal ikke bekymre sig. Dine indskud er fine," sagde han. "Det er næsten umuligt nu at gå tilbage på ubegrænset indskudsgaranti."
Kort efter at Silicon Valley Banks problemer startede, havde investorer opfordret føderale tilsynsmyndigheder til at beskytte bankindskud. Fredag tweetede milliardærinvestor Bill Ackman, leder af Pershing Square Capital Management, om, hvordan en regeringens redningsaktion "bør overvejes", hvis privat kapital ikke kan løse problemet med at gøre indskydere hele. Efter at føderale embedsmænd handlede søndag, sagde han, at regeringen "gjorde det rigtige."
En anden effekt af bankkrisen kan være på Feds pengepolitik. I det seneste år har Fed hævet renten for at bremse inflationen, og det blev fastsat at fortsætte ind i resten af 2023. Nu hvor SVB og Signature Bank har svigtet i løbet af de sidste par dage, kan Fed genoverveje yderligere rentestigninger på sit næste møde senere på måneden, sagde El-Erian. Stigende rater var kilden til SVB's problemer, efter Finansminister Janet Yellen.
"Vi havde en længere periode med alt for løs pengepolitik. Når det kom til at justere pengepolitikken, handlede Fed ikke hurtigt nok, og så måtte den slå på bremsen,” sagde El-Erian med henvisning til Feds rentestigninger.
Selvom Fed kan overveje at revidere sin tilgang til renter, sagde El-Erian, at centralbanken ikke helt må standse stigningerne, fordi inflationen stadig er et stort problem.
"Markederne har stemt for, at Fed vil trække sig tilbage fra sin inflationskamp," sagde han. "Jeg ville hæve med 25 basispoint og forklare, at jeg har andre værktøjer, som jeg kan bruge af hensyn til finansiel stabilitet," sagde han til CNBC.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html