Som en del af sin plan sikrede Endo (ticker: ENDP) en aftale fra kreditorer om at erhverve firmaet gennem et kreditbud på $6 milliarder. Andre potentielle købere kunne afgive højere tilbud gennem en proces, som virksomheden vil bede skifteretten om at administrere.
Aftalen med kreditorerne vil omfatte en fond til at betale opioidkrav, der vil blive finansieret op til $550 millioner over 10 år. I en erklæring tirsdag, Massachusetts Rigsadvokaten Maura Healey sagde, at Endo havde indgået en landsdækkende aftale om at betale $450 millioner over 10 år.
Endo har været udsat for krav over sin markedsføring og salg af opioider og dets påståede manglende rapportering af mistænkelige ordrer. Selskabet har nægtet ansvar.
To generiske lægemiddelproducenter, der også stod over for opioidretssager—
Teva Pharmaceutical Industries
(TEVA) og
Abbvie
(ABBV) datterselskab Allergan - begge nåede landsdækkende forlig i de seneste uger uden at ty til konkurs. Endo har dog kæmpet mere væsentligt end sine jævnaldrende. Selskabets markedsværdi er blevet decimeret i løbet af retssagen, og faldt fra midten af 2015 på $18 milliarder til kun $88 millioner fra tirsdag.
Endo-aktier steg i førmarkedshandelen onsdag, men faldt 9.4% efter åbningen. Ved lukningen af handelen i tirsdags var aktien faldet 90 % indtil videre i år.
Tidligere på måneden rapporterede virksomheden om en omsætning på 1.2 milliarder dollars for årets første seks måneder og en justeret indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer eller Ebitda på 471.1 millioner dollars for samme periode.
Mere væsentligt for virksomhedens umiddelbare fremtid var imidlertid dets gældsbelastning: Endo havde 8.1 milliarder dollars i gæld pr. 30. juni; en gældsbelastning, der var 5.6 gange dens justerede Ebitda. Endo advarede den 9. august om, at en konkursansøgning sandsynligvis ville komme "umiddelbart".
Ligesom andre specialiserede farma-virksomheder, fyldte Endo op på gæld i midten af det sidste årti og købte den generiske lægemiddelproducent Par Pharmaceuticals for 8 milliarder dollars i 2015 efter at have købt Auxilum Pharmaceuticals i 2014 for 2.6 milliarder dollars. Især Par-opkøbet gik dårligt for Endo: Ud over gælden medbragte Par opioidforpligtelser der har hæmmet virksomheden.
Endos konkursansøgninger ankom sent tirsdag i den føderale konkursdomstol i New Yorks sydlige distrikt. I en erklæring indgivet til retten onsdag skrev virksomhedens finansdirektør, Mark Bradley, at "et sammenløb af faktorer har lagt et nedadgående pres på virksomhedens økonomiske resultater og nødvendiggjort en omfattende løsning, der kun kan opnås gennem en kapitel 11-proces ."
Virksomhedens "eksisterende kapitalstruktur er blevet uholdbar," skrev Bradley. Endo, skrev han, bruger over 550 millioner dollars om året alene på rentebetalinger.
Som en del af ansøgningen annoncerede Endo en aftale med visse af dets gældsindehavere, hvorefter gældsindehaverne blev enige om effektivt at udslette $6 milliarder af virksomhedens gæld for at erhverve firmaet. Det tilbud vil fungere som et såkaldt stalkinghestebud; gruppen af debitorer kan blive overbudt af fremtidige tilbud. Endo sagde i en ansøgning til Securities and Exchange Commission onsdag, at aftalen antog, at der ville være en auktion for selskabet, der ledes af konkursretten.
"Stalking Horse-buddet, hvis det gennemføres, vil sikre, at [Endos] forretning fortsætter som en going concern, redde over tusind job og sætte køberen i stand til over tid at finansiere hundredvis af millioner dollars i vederlag, der skal placeres i trusts for Opioid Sagsøgere, der vælger at deltage frivilligt i sådanne truster, skrev Bradley i sin erklæring.
Endo har i øjeblikket 1,560 ansatte. Det laver nogle mærkevarelægemidler plus 130 forskellige generiske lægemidler.
Blandt andre spørgsmål, der udløste konkursansøgningen, citerede Bradley tidligere end forventet tab af patentbeskyttelse for et mærkevarelægemiddel, som virksomheden sælger kaldet Vasostrict, plus opioidtvisterne. Han skrev, at Endo bruger 21 millioner dollars om måneden på sagsomkostninger og sagsomkostninger, og at selskabets advokatsalærer på årsbasis beløber sig til det dobbelte af dets udgifter til forskning og udvikling.
Endo sagde, at det har udbetalt 242 millioner dollars i opioidforlig og brugt 344 millioner dollars på at forsvare sig mod opioidsager. På trods af dette udlæg er der stadig 3,100 opioidsager mod det.
Bradley skrev i retssagerne, at manglen på fremskridt i et bredt forlig med de resterende opioidtvister havde fået virksomheden til at begynde at forhandle et salg ud af konkurs.
Skriv til Josh Nathan-Kazis på [e-mail beskyttet]