Wells Fargo trækker sig ud af realkreditmarkedet

Vigtige takeaways

• Wells Fargo, landets tredjestørste realkreditudbyder, træder tilbage fra realkreditmarkedet.
• Selvom de ikke forlader det helt, vil de fokusere på kun at give realkreditlån til deres eksisterende kunder og dem i minoritetssamfund.
• Det er en stor omvæltning, som vil se Wells Fargo tage føringen fra konkurrenter som Bank of America og JPMorgan Chase, med fokus på investeringsbanker og usikrede udlån som kreditkort.

En af de tre største realkreditinstitutter (og engang havde førstepladsen) i USA, Wells Fargo, træder tilbage fra realkreditmarkedet. De kommer ikke helt ud af det, men de laver drastiske ændringer i deres strategi i en af ​​de største rystelser, vi har set i årevis.

Wells Fargos mål plejede at være at komme ind (og på skødet for) så mange amerikanske hjem som muligt. Nu søger de at bringe deres hovedforretning tættere på linje med deres største konkurrenter, som Bank of America og JPMorgan Chase, som reducerede deres boliglånsudbud efter finanskrisen i 2008.

Det er den seneste ændring i Wall Streets skiftende formuer, som er blevet ved med at gå gennem forstyrrelser og forandringer efter 2008. Det har dels været et resultat af de nye regler og virksomhedernes erfaringer fra krakket, men også presset fra disruptorer i sektoren.

For husejere og potentielle boligejere vil en større exit fra markedet som dette helt sikkert få konsekvenser. Så hvad er de, og hvordan vil det sandsynligvis påvirke realkreditbranchen?

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier, herunder i aktier, ETF'er og værdipapirer, der kan hjælpe dig med at få mest muligt ud af realkreditmarkedet.

Hvilke ændringer laver Wells Fargo?

Wells Fargos strategi plejede at være fokuseret på ren volumen. Få så mange realkreditkunder, som de overhovedet kunne, på tværs af alle segmenter af markedet. Nu vil administrerende direktør Charlie Scharf fokusere på udlån til deres eksisterende kunder, samt at forbedre deres servicetilbud til minoriteter.

En væsentlig drivkraft for ændringen har været Feds rentepolitik. Selvom nettorentemarginalen er steget betydeligt, er efterspørgslen efter realkreditlån faldet gennem gulvet. 30-årige faste realkreditlån er gået fra renter under 3 % til at ligge omkring 7 %.

Det betyder, at det gennemsnitlige månedlige realkreditlån er steget med hundredvis af dollars om måneden, hvilket gør drømmeboliger uden for rækkevidde for mange potentielle købere.

Wells Fargo er naturligvis bekymret over de langsigtede konsekvenser af denne ændring i rentepolitikken.

Virksomheden har været nødt til at håndtere sin rimelige andel af problemer, selv efter finanskrisen i 2008. Dette ændrede fundamentalt den måde, udlån fungerer på i USA, og som en af ​​landets største boligudlånere har de mærket den fulde kraft af reguleringsændringerne.

For at gøre tingene værre blev Wells Fargo undersøgt for en krydssalgsskandale i 2016, som til sidst endte i et forlig på 3 milliarder dollar. Med denne nyere historie er banken blevet meget mere risikovillig, og ifølge chefen for forbrugerudlån Kleber Santos er de "akut opmærksomme (på) det arbejde, vi skal gøre for at genoprette offentlighedens tillid."

Desværre for ansatte i banken betyder det fyringer. Selvom ingen officielle tal er blevet frigivet, har ledende medarbejdere gjort det klart, at der vil være betydelige nedskæringer i deres realkreditafdeling.

Internt har skriften siddet på væggen i nogen tid, med realkreditrørledningen i banken ned til 90 % i slutningen af ​​2022.

Wells Fargo på linje med store konkurrenter

Da realkreditmarkedet efter 2008 er blevet et meget mere udfordrende marked, har mange af Wells Fargos største konkurrenter allerede taget et skridt tilbage fra boliglånsbranchen.

Virksomheder som JPMorgan Chase og Bank of America har sat meget større fokus på deres investeringsbankvirksomhed, såvel som usikrede lån som kreditkort og personlige lån.

Investeringsbanksiden af ​​virksomheden kan være uhyre profitabel, mens usikrede lån kommer med et langt lavere krav til due diligence og meget lavere beløb (og dermed risiko) involveret i hver enkelt transaktion.

Hvad betyder det for boligmarkedet?

Det vil bestemt ikke hjælpe på tingene. Boligmarkedet er kommet under betydeligt pres siden begyndelsen af ​​2022, hvor Feds rentestramningspolitik har slået hammeren på transaktionsnumre.

Mængderne er faldet gennem gulvet, hvor nye købere står over for udsigten til meget højere tilbagebetalinger, og eksisterende boligejere er næsten fanget i deres nuværende realkreditlån.

Problemet bliver sandsynligvis værre. Inflationen er stadig utrolig høj efter historisk standard, og Fed-formand Jerome Powell har gjort det klart, at de ikke stopper, før den når deres mål på 2-3%.

Mindre konkurrence vil sandsynligvis kun gøre det hårdere for dem, der leder efter boliger, såvel som andre sektorer, såsom ejendomsmæglere, der er afhængige af mængder for at tjene deres penge.

Når det er sagt, er det ikke som om Wells Fargo er det eneste spil i byen. Den største realkreditudbyder i USA er fortsat Rocket Mortgage (tidligere Quicken Loans), som skrev $ 340 milliarder værdi af realkreditlån i 2021. United Wholesale Mortgage fik $227 milliarder samme år, og Wells Fargo kom på tredjepladsen med $159 milliarder nye realkreditlån.

Hvad med investorer?

Wells Fargos aktiekurs har stort set været flad på nyhederne, hvilket tyder på, at investorer ikke placerer mange aktier på boligmarkedet lige nu.

Indsnævringen af ​​fokus har været et tema, vi ser, ikke kun på tværs af den finansielle sektor, men mange andre. Især tech. Det giver mening. Når markederne bliver lidt ujævne, kan fokus på kerneydelser, rentable tjenester være en fornuftig plan, indtil de gode tider vender tilbage.

Det er en af ​​grundene til, at "værdi"-aktier ser ud til at komme tilbage. I årene før 2008 var de største aktiemarkedsvindere i den finansielle sektor. Rekordoverskud blev opnået i en sektor, der generelt er prissat på nuværende cash flow, snarere end potentielle fremtidige vækstudsigter, som vi ser i teknologi.

Selvfølgelig sprang den boble, og i dens kølvand og en æra med billig kredit så vi vækstaktier (nemlig teknologi) blive investeringsporteføljernes darlings.

Nu ser pendulet ud til at svinge tilbage. Med rentestigninger for første gang i over et årti, ser højvækstvirksomheder ikke så attraktive ud. Ikke nok med det, men banksektoren er blevet meget mere reguleret, hvilket kan være med til at sikre, at vi ikke ser en gentagelse af krisen i 2008.

Men hvordan navigerer du som individuel investor i disse ændringer? Hvordan ved du, hvornår det er tid til at sælge dine værdiaktier og købe vækstaktier? Eller sælge disse vækstaktier for at købe momentumaktier?

Helt ærligt, det er ikke let.

Det er derfor, vi har udnyttet AI-kraften til at gøre det for os. Vores Smartere Beta Kit investerer i en række faktorbaserede ETF'er, og hver uge analyserer vores AI en enorm mængde datapunkter og forudsiger, hvordan de vil præstere på et risikojusteret grundlag.

Det rebalancerer derefter sættet automatisk baseret på disse fremskrivninger. Så hvis du vil sikre dig, at du investerer i overensstemmelse med de aktuelle markedstendenser, så lad AI gøre det tunge løft for dig.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.