Wells Fargo nedgraderede Club Holding Costco (COST) i et sjældent træk mandag, idet han citerede "vindende modvind" til grossistforhandlerens vækstmomentum. Vi mener, at dette opkald er en fejltagelse og ser Costco som et køb her i betragtning af den værdi, det fortsat tilbyder sin kundebase midt i en forværret økonomi. Analytikere hos Wells Fargo sagde, at deres nedgradering til det, der svarer til neutral fra køb, var baseret på voksende beviser for aftagende fødevareprisinflation - hvilket havde gavnet Costco i betragtning af deres konkurrencedygtige tilbud - sammen med blødere sammenligninger af brændstoftrafik og generelt svagere forbrugerefterspørgsel. "Costco forbliver et navn af høj kvalitet, men vi ser en række forhindringer i vejen for denne rige multipelaktie på vej fremad," skrev analytikerne i en note. Wells Fargo sænkede også sit kursmål for Costco til $490 pr. aktie fra $600 pr. aktie. Klubben tog et problem med nedgraderingen af en så solidt recessionsbestandig forhandler. "Det har en rig præmie, men dette er en af de mest pålidelige virksomheder i enhver form for økonomisk klima," sagde Jeff Marks, direktør for porteføljeanalyse hos Investing Club, mandag. Costcos aktie faldt omkring 1% i den tidlige handel, før den steg op mandag eftermiddag til at lukke på $488.55 per aktie. Aktien er faldet 15% i år, men fortsætter med at klare sig bedre end det bredere marked, hvor S & P 500 er faldet omkring 21% år-til-dato. Wells Fargos holdning Costco oplevede en øget forbrugerefterspørgsel sidste år på grund af medvind fra Covid-19, da forbrugerne brugte mere tid derhjemme og fyldte op med husholdningsartikler. Men i år, da livet er vendt tilbage til et vist niveau af normalitet for mange amerikanere, kan Costcos detailforretning, der kun er medlemskab, se salget komme under pres, hvis efterspørgslen er blødere, sagde Wells Fargo. "Det ser ud til, at COSTs trafik er modereret for nylig. Vi er blevet mere og mere bekymrede over, hvordan hæftedetailaktier reagerer på et aftagende momentum på toplinjen, og COST kan have mere eksponering for dette problem på grund af dets relativt høje multiplum,” skrev analytikerne. Wells Fargo nævnte også forventede lempelser i brændstofmargener hos forhandleren, som sælger benzin, og potentiel valutamodvind. Men Wells Fargos holdning til Costco er næppe enstemmig på Wall Street. Analytikere hos Stifel sagde i sidste uge, at de fortsat ser Costco som en "best-in-class detailhandler" og en "kernebeholdning for store forbrugerinvestorer." Denne undersøgelsesnotat kom i hælene på, at Costco frigav salgsdata for oktober, som viste en stigning på 6.7 %, men kom bagud i septembers salgsvækst på 8.6 %. På trods af afmatningen måned-over-måned fandt Stifel-analytikere ud af, at Costcos 2-årige sammensatte årlige vækstrate (CAGR) for samme butikssalg i oktober accelererede for fjerde måned i træk. Klubbens holdning Vi mener, at Wells Fargos analyse af Costco undervurderer den fulde værdi af dens forretningsmodel og ændrer ikke vores opfattelse af, at Costco er markedsleder inden for detailhandel. Det er vigtigt at forstå, hvordan Costco driver sin forretning, fordi det er dér, den driver et uovertruffent værditilbud til sine kunder. Costco fokuserer på at øge medlemstallet på sine globale varehuse, hvor de får det meste af sin omsætning. Engrosdetailhandleren har været i stand til at opretholde høje medlemsfornyelsesrater, fordi den kan videregive sælgerrabatter til medlemmer, som den modtager fra den store mængde fødevarer, den køber. Desuden ser vi muligheden for et særligt udbytte, senest uddelt i november 2020, som en katalysator, der kan booste aktien. Dette udbytte er blevet udbetalt til investorer fire gange inden for de seneste otte år. Derudover kan ledelsen hæve medlemsgebyrerne i 2023, hvilket yderligere understøtter væksten i omsætningen. Mens aktier i Costco værdiansættes til en præmie, mener vi, at det er berettiget i betragtning af virksomhedens stabile indtjeningsvækst. Som vi har sagt før, er Costco den bedste forhandler at eje i en udfordrende økonomi, og vi tror på, at den kan fortsætte med at overgå sine konkurrenter, når forbrugerne søger efter omkostningsbesparende tilbud. (Jim Cramer's Charitable Trust er længe COST. Se her for en komplet liste over aktierne.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer vil du modtage en handelsadvarsel, før Jim foretager en handel. Jim venter 45 minutter efter at have sendt en handelsadvarsel, før han køber eller sælger en aktie i sin velgørende trusts portefølje. Hvis Jim har talt om en aktie på CNBC TV, venter han 72 timer efter at have udstedt handelsadvarslen, før han udfører handlen. OVENSTÅENDE INVESTERINGSKLUBOPLYSNINGER ER UNDERLAGT VORES VILKÅR OG BETINGELSER OG FORTROLIGHEDSPOLITIK SAMMEN MED VORES ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER FORPLIGTELSE ER ELLER OPRETTES I KRAG AF DIN MODTAGELSE AF NOGEN OPLYSNINGER LEVERET I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
Kunder bærer deres varer efter at have handlet hos Costco i Washington DC, den 5. maj 2021.
Ting Shen | Xinhua News Agency | Getty billeder
Wells Fargo nedgraderet Club-beholdning Costco (COST) i et sjældent træk mandag, med henvisning til "vindende modvind" til engrosforhandlerens vækstmomentum. Vi mener, at dette opkald er en fejltagelse og ser Costco som et køb her i betragtning af den værdi, det fortsat tilbyder sin kundebase midt i en forværret økonomi.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html