Samtaler mellem de to om en potentiel kombination skrider frem, rapporterede Bloomberg med henvisning til folk, der er bekendt med sagen. En aftale kan blive indgået i de kommende uger, tilføjede rapporten.
Monster Beverage (ticker: MSNT) aktie steg 1.2 % kort efter åbningen, mens Constellation Brands (STZ) faldt 2.5 % lavere.
Monster, hvoraf
Coca-Cola
er en storaktionær, trådte ind på markedet for alkoholholdige drikkevarer tidligere på året og annoncerede sit opkøb af håndværksøl og hård seltzerproducent CANarchy Craft Brewery.
En fusion med Constellation ville være endnu et stort skridt ind i alkoholholdige drikkevarer.
De to virksomheder har lignende markedsværdier - Monster Beverage til $43.7 milliarder og Constellation Brands til $44.3 milliarder, ifølge FactSet-data. Det var ikke tilfældet, da rapporter om en potentiel binding først dukkede op i november, da Monster-aktien er faldet omkring 8% siden da.
Af den grund ser RBC Capital Markets-analytikere en fusion af ligeværdige, med en 50-50 split mellem aktionærerne i hvert selskab, som det mest sandsynlige scenario, hvis en fusion ender med at blive aftalt.
"En fusion ville skabe et samlet drikkevarefirma med over $14 milliarder i salg og over $5 milliarder i Ebitda," sagde analytikere, ledet af Nik Modi. Det kunne føre til potentielle omkostningssynergier på omkring 3 % af virksomhedens samlede omsætning, tilføjede de.
I tilfælde af, at en aftale ikke bliver aftalt, kan et partnerskab eller joint venture være en mulighed, bemærkede Modi.
Coca-Cola vil sandsynligvis være en "interesseret part" i et sådant tilfælde, sagde de, givet dets groft 19% ejerskab af Monster og energidrikproducentens adgang til Coca-Colas globale distributionssystem.
"Vi tror, at den primære motivation bag et sådant potentielt tre-vejs partnerskab/JV kunne være at styrke Coke-netværket internationalt, give aftappere adgang til alkoholholdige drikkevarer og styrke deres økonomiske sundhed med større mængder," sagde Modi.
Men Coca-Cola kunne være mere end blot en interesseret part i sager, ifølge Stifel-analytikere. I betragtning af, at Constellations nuværende virksomhedsværdi er 32 % højere end Monsters, sagde de, at en fusion af ligestillede sandsynligvis ville føre til, at "Constellation overtager Monster og betaler en præmie for at gøre det," sagde de.
Men det scenario har begrænset synergipotentiale og kan endda være forstyrrende for Monsters forretning, tilføjede de.
"Omvendt ser vi fortsat et opkøb af Monster af Coca-Cola som det mest fornuftige givet meningsfulde omkostnings- og salgssynergier," sagde de.
Hvad angår aktien, sagde Stifel-analytikere, at handlerygterne sandsynligvis vil "placere et gulv under" Monster-aktier foran indtjeningen den 24. februar, da investorerne fokuserer mere på den strategiske værdi af virksomheden på længere sigt.
En anden plausibel mulighed for handlen ville se, at Monster Beverage foretager et fuldt opkøb af Constellation, sagde RBC Capital Markets-analytikere, mens Monster også kunne erhverve sin rival, men derefter sælge Constellations vin- og spiritusforretning for en Ebitda-multipel for høje teenagere.
"Vi tror, at Monster kunne være mindre interesseret i Constellations vin- og spiritusforretning i forhold til ølforretningen i et hypotetisk opkøb, givet potentielt lavere synergier i vin og en lavere toplinjevækstprofil for virksomheden," sagde de.
Monster Beverage and Constellation Brands reagerede ikke umiddelbart på en anmodning om kommentar.
Skriv til Callum Keown kl [e-mail beskyttet]