Hvad betyder det for investorer?

Nøgleforsøg

• Disney+ overgik forventningerne for nylig ved at overgå antallet af Netflix-abonnenter tre år før tidsplanen.
• Disney investerer massivt i streamingtjenesten med et mål om at nå rentabilitet.
• Hulu ejes i fællesskab af Disney og Comcast og ønsker begge at eje streamingtjenesten alene.

Disney-aktier har længe været en favorit blandt investorer, nogle virksomheder fungerer bare bedre end andre, og Disney har været en af ​​dem i lang, lang tid. Da selskabet annoncerede en plan om at komme ind på streamingmarkedet i 2019, var estimater, at det ville overhale Netflix i størrelse i 2025. På det tidspunkt mente mange analytikere, at dette var en ekstremt aggressiv fremskrivning. Ikke alene havde Netflix været de første til at markedsføre, de havde et stort forspring og deres egen enestående vækstbane.

Spol frem til i dag, og Disney har overleveret og passerer officielt Netflix' abonnentantal tre år for tidligt. Lad os se på, hvilken indflydelse dette har på Disney-aktier.

Netflix mod Disney

Disney-streamingtjenesten, der består af Disney+, Hulu og ESPN+, rapporterede 221 millioner kunder ved udgangen af ​​regnskabsårets tredje kvartal af 2022, hvilket slog Netflixs abonnentantal på 220 millioner for samme periode. Disney+ tilføjede 14.4 millioner kunder i løbet af kvartalet, hvilket slog forventningerne om kun 10 millioner nye abonnenter.

I modsætning hertil rapporterede Netflix, at det mistede 1 million abonnenter for andet kvartal i træk. Netflix tjente dog på sin abonnentbase, mens Disney+ stadig kører i minus. Men profit har aldrig været topprioritet i dette område, der er besat af globale abonnenter, noget som investorer burde være mere opmærksomme på at komme videre.

Det grå område i rapporteringen af ​​disse abonnentnumre er fantomkonti. Mange Netflix-abonnenter deler deres adgangskoder med andre, hvilket påvirker det samlede antal abonnenter. Disney+-abonnenter gør bestemt det samme. Men fordi Netflix er begyndt at miste abonnenter, har det udtalt, at det vil begynde at slå ned på adgangskodedeling, hvilket er endnu en sikker måde at fortsætte denne tendens på. Spørg alle de ensomme pladeledere fra slutningen af ​​90'erne og begyndelsen af ​​00'erne. Disney+ har ikke givet nogen meddelelser.

Disney fulgte nyheden op om deres øgede abonnentbase med en meddelelse om, at priserne for deres tjenester ville stige. Disney+ med annoncer vil koste $7.99 om måneden, den nuværende pris for reklamefri service, hvilket presser prisen på deres reklamefri service op til $10.99 i slutningen af ​​2022.

Afhængigt af abonnementsplanen får Hulu en prisstigning på $1 til $2. Netflix annoncerede også en stigning i priserne, hvor dens grundplan steg fra $8.99 om måneden til $9.99, standardniveauet steg fra $13.99 til $15.49 om måneden, og 4K-niveauet steg fra $17.99 til $19.99.

Prisstigningerne er relativt lave, men Netflix har mere konkurrence end nogensinde fra andre streamingtjenester som Disney+. Da Netflix annoncerede sin prisstigning i marts 2022, begyndte forbrugerne at håndtere de tidlige stadier af inflation og blev mere følsomme over for prisstigninger over hele linjen. Netflix valgte det forkerte tidspunkt at hæve sine priser, da Disney fik lidt tilbageslag, da det fulgte trop kort tid efter inflationen var blevet endnu mere fremtrædende.

Hvorfor Netflix stadig tjener flere penge fra abonnenter

Netflix rapporterede $7.97 milliarder i omsætning for andet kvartal af regnskabsåret 2022, en stigning på 8.56% i forhold til samme periode året før, på trods af tabet af abonnenter. Virksomheden har været i drift siden 1997 og er kommet langt fra sin begyndelse som en dvd-udlejningstjeneste, der udsendte et par filmudgaver ad gangen. Selvfølgelig modnedes virksomheden og tog meget gode beslutninger om at samarbejde med filmstudier for at få adgang til de nyeste film og investere penge i at producere originalt indhold. Virksomheden kom også ind på streamingmarkedet længe før andre medievirksomheder sluttede sig til feltet, hvilket gav dem en massiv fordel, der ser ud til at blive mindre i realtid.

Virksomheden har 25 års erfaring med streaming af medier og har arbejdet meget med at udvikle en intuitiv grænseflade, der er let at forstå for brugerne. Dette, sammen med partnerskab med internetudbydere for en pålidelig backbone-kapacitet og levering af medier til abonnenter, har resulteret i forudsigelige drift og omkostninger. Netflix byggede også sit eget indholdsleveringsnetværk (CDN) for at bevare kontrollen over det indhold, abonnenten modtager, og kvaliteten af ​​videoen.

Disse funktioner betyder, at Netflix er godt positioneret til at profitere selv efter at have mistet en betydelig del af sin abonnentbase. I modsætning hertil er Disney i de tidlige stadier af sin opbygning og forbrænding af penge for at sikre sit CDN og positionere sig som en pålidelig leverandør af kvalitetsstreamingindhold.

Hvordan Disney+ påvirker indtjeningen

Disneys streamingkanaler kostede Disney i alt 1.1 milliarder dollars i tredje kvartal af regnskabsåret 2022, hvilket var 300 millioner dollars højere end forventet. En del af omkostningerne kom fra den mængde penge, Disney lægger i at skabe originalt indhold for at tiltrække og fastholde seerne. En anden del var at investere i teknologien til at levere indholdet til abonnenter. Disneys finansdirektør Christine McCarthy udtalte, at tabene fra Disney+ vil nå deres højdepunkt i løbet af regnskabsåret 2022. Selskabet forventer, at dets streamingtjenester bliver rentable inden regnskabsåret 2024.

Omsætningen pr. bruger faldt med 5% i indeværende kvartal fra nordamerikanske kunder, der skiftede til billigere pakkemuligheder. Disney tilbyder alle tre kanaler i et bundt uden annoncer for Disney+ og med annoncer for ESPN+ og Hulu for $14.99 om måneden, $12.99 for bundtet med annoncer og $19.99 for alle tre streamingtjenester uden reklamer i syne.

Generelt har Disney+, Hulu og ESPN+ haft ringe indflydelse på Disneys indtjening på trods af, at de har rapporteret et tab på 1.06 milliarder USD i driftsindtægter for den direkte til forbruger-delen af ​​Disney Media and Entertainment Distribution-segmentet. Som helhed rapporterede Disney et overskud, der slog Wall Streets forventninger. Dens samlede omsætning for de foregående ni måneder var $21.5 milliarder, en stigning på 26% i forhold til samme tid året før, og et driftsresultat på $3.6 milliarder. Aktierne i Disney steg 6% efter nyheden. Investorer ser driftstabet for Disney+ som et midlertidigt problem og er overbeviste om, at Disney vil gøre tjenesten rentabel.

Fremtiden for Disney-aktier

Disney er kommet sig pænt over pandemien, hvor folk vender tilbage til parker og krydstogtsrederier i hobetal. Parkerne er igen profitable, og vil fortsætte med at være det i en overskuelig fremtid. Besøgende fortsætter med at bruge penge i Disneyland og Disney World på trods af tilsyneladende stramninger på grund af inflation. Det er værd at bemærke, at deltagelse i forlystelsesparker er cyklisk, så antallet af besøgende vil sandsynligvis falde på et tidspunkt. Disney er dog ikke afhængig af sine parker og krydstogter alene for at fremme rentabiliteten.

Købene af Star Wars-serien, Pixar, Marvel og Muppets udvidede i høj grad Disneys rækkevidde ind i underholdningsverdenen på trods af et skattet katalog. Det ejer også ABC-netværket og ESPN, to ejendomme, der allerede er veletablerede og respekterede, da Disney købte dem. Disney Studios fortsætter med at skabe nye egenskaber i ånden fra Walt Disneys animerede film, hvilket også hjælper med at holde indtægterne flydende. Virksomheden er en mediegigant, der fortsætter med at blive drevet af kyndige administrerende direktører, der søger at levere Disney-oplevelsen uden at slide sine kunder.

Apropos ESPN er der rygter om, hvorvidt Disney skal beholde eller sælge denne del af virksomheden. I mange år har ESPN været en væsentlig drivkraft for indtægter for Disney, med indkomstestimater på 11 milliarder dollars årligt, selvom Disney ikke officielt udsender dette tal offentligt. Problemet med broadcasteren er, at det koster flere penge for rettighederne til at sende live sport, og kanalen mister abonnenter. Dette kan resultere i mindre annonceindtægter og gøre et profitabelt segment til et tabende segment.

Endelig er det afgørende at vide, at Hulu er et fællesejet foretagende af både Disney og Comcast, hvor Disney ejer 66 % af streamingtjenesten og Comcast de resterende 33 %. Som en del af denne aftale har Disney mulighed for at købe Comcast ud og helt eje Hulu fra og med 2024. Prisen for opkøbet vil dog være stejl, da det mindste aftalte beløb er 27.5 milliarder dollars. Disney og Comcast har udtalt, at de gerne vil eje hele Hulu, så det bliver interessant at se, hvordan dette udspiller sig.

Bottom Line

For investorer er Disney en aktie, der er investeringen værd, og mange investorer lader op, når aktiekursen falder i værdi. Selvom fremtiden for Disney er stærk, vil der være volatilitet omkring, hvad virksomheden beslutter sig for at gøre med ESPN og Hulu. Selvom mange eksperter ikke tror, ​​at dette vil påvirke Disneys langsigtede udsigter væsentligt, kan det miste abonnenter, hvis Disney-pakken forsvinder, og Disney+ er den eneste mulighed.

For at være på forkant med disse tendenser og andre store udsving i markedsstemningen gennemsøger vores kunstige intelligens markederne for de bedste investeringer og hilser alle mulige risikotolerancer og økonomiske situationer velkommen. Så samler den dem praktisk Investeringssæt der gør investering enkel og – tør vi sige det – sjovt.

Det bedste af det hele er, at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.