Hvad JPMorgan og andre bankgiganter siger om en mulig recession

Både banker og forbrugere kæmper med virkningen af ​​vedvarende høj inflation og strammere pengepolitik. Federal Reserve hævede i en kamp for at tæmme inflationen renten syv gange i 2022, og har indikeret, at den vil vedtage yderligere renteforhøjelser i 2023. Håbet er selvfølgelig, at Feds tiltag vil resultere i en såkaldt "blød landing"– hvilket betyder, at økonomien bremser nok til, at forbrugerpriserne falder uden at dykke ned i en recession. Nogle af USA's største banker ser det dog ikke som det mest sandsynlige tilfælde.

De seneste data tyder på, at højere renter endelig sætter et hak i inflationen - efter at den havde accelereret 9.1 % i juni sidste år, det hurtigste tempo i fire årtier. I december, amerikanske forbrugerpriser steg med en årlig hastighed på 6.5 %, hvilket markerer den sjette måned i træk, at tempoet var faldet. Men der er stadig et stykke vej ned til Feds mål om en inflation på 2 %.

Det har Fed-formand Jerome Powell selv erkendt nogle økonomiske smerter kunne komme som et resultat af centralbankens tiltag for at bringe inflationen tilbage til sit mål.

"En reduktion af inflationen vil sandsynligvis kræve en vedvarende periode med vækst under trend og en vis opblødning af arbejdsmarkedsforholdene," sagde Powell sidste måned under en pressekonference, efter at Fed havde hævet sin politiske rente til mellem 4.25 % og 4.5 %. "Vi holder kursen, indtil arbejdet er udført."

Hvordan økonomien klarer sig - og hvor slem en afmatning kan blive - da Fed fortsat fokuserer på sin inflationsmission, forbliver til debat.

Her er, hvad de største amerikanske banker har haft at sige:

JPMorgan Chase

Fredag ​​forudsagde JPMorgan Chase (ticker: JPM) en "mild" recession i USA i år. Dage tidligere havde administrerende direktør Jamie Dimon gik sin vidt diskuterede forudsigelse tilbage fra sidste sommer, at en "økonomisk orkan" var på vej,

"Den amerikanske økonomi er i øjeblikket stærk, med forbrugere, der stadig bruger overskydende kontanter og virksomheder sunde," CEO Jamie Dimon sagde i bankens indtjening udkommer fredag. "Men vi kender stadig ikke den ultimative effekt af modvinden fra geopolitiske spændinger, herunder krigen i Ukraine, den sårbare tilstand af energi og fødevareforsyninger, vedvarende inflation, der eroderer købekraften og har presset renterne op, og den hidtil usete kvantitativ stramning.”

Banken omfattede også en 1.4 milliarder dollars nettoreserveopbygning, for syrede lån, som var "drevet af opdateringer til firmaets makroøkonomiske udsigter, som nu afspejler en mild recession i det centrale tilfælde," sagde JPMorgans finansdirektør Jeremy Barnum på indtjeningsopfordringen. Andre bankgiganter har truffet lignende beslutninger for at planlægge fremtiden.

Bank of America

Bank of America

(BAC) under sit konferenceopkald fredag, efter at have postet et indtægtsbeat i fjerde kvartal, bemærkede også muligheden for "en mild recession."

Banken også opbygget sine nettoreserver i fjerde kvartal til 403 millioner dollars sammenlignet med en nettoreservefrigivelse på 851 millioner dollars i samme periode året før.

"Vores [reserve-setting] scenarie, vores basisscenarie, overvejer en mild recession," BofA CEO Brian Moynihan sagde på fredagens indtjeningsopkald ifølge et udskrift. "Det er basisscenet for de økonomiske antagelser i blue chip og andre metoder, vi bruger. Men vi tilføjer også et downside-scenarie, og hvad dette resulterer i, at 95 % af vores reservemetodologi vægtes mod et recessionsmiljø i 2023.”

Citigroup

Citigroup

(C) var også med i koret blandt dem, der opfordrede til en mild recession, da det rrapporteret indtjening på fredag. Banken øgede ligeledes sine reserver for kredittab til 640 millioner dollars sammenlignet med en frigivelse på 1.37 milliarder dollars et år tidligere.

Administrerende direktør Jane Fraser bemærkede, at året fik en stærkere start end forventet, men ser også, at det ændrer sig i løbet af 2023.

"Når vi går ind i 2023, er miljøet en anelse bedre, end vi alle forventede, i det mindste for øjeblikket, på trods af de aggressive stramninger fra centralbankerne," sagde hun på fredagens indtjeningsopkald, ifølge et udskrift, og tilføjede, at det amerikanske arbejdskraft markedet er fortsat stærkt.

Men "Fed er fortsat resolut i at tackle kerneinflationen," tilføjede hun senere. "Derfor fortsætter vi med at se USA gå ind i en mild recession i andet halvår."

Hendes bemærkninger stemte overens med dem, der blev fremsat i sidste måned Goldman Sachs US Financial Services Conference, da Fraser sagde, at hun sandsynligvis forventede en recession "engang i anden halvdel af næste år."

"Men alt andet lige, og det betyder, at ingen gør noget nuttet på den geopolitiske front, som så ligner en ret moderat, fordi banker er i god form, virksomheder er meget sunde, forbrugere er sunde," tilføjede Fraser dengang. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) rapporterede et indtjeningslag for fjerde kvartal fredag, og CEO Charlie Scharf var optimistisk omkring bankens fremtid, mens han diskuterede resultater. Selvom banken ikke forudsagde en recession, gjorde Scharf det klart, at den har taget skridt til at forberede sig på en afmatning og forbliver på vagt.

"Selvom vi ikke forudser en alvorlig nedtur, skal vi være forberedte på en, og vi er stærkere virksomhed i dag end for et og to år siden," sagde han på fredagens indtjeningsopkald ifølge et udskrift via FactSet. "Vores marginer er bredere, vores afkast er højere, vi er bedre styret, og vores kapitalposition er stærk, så vi føler os forberedte på et downside-scenarie, hvis vi ser en bredere forringelse, end vi i øjeblikket ser eller forudsiger."

Han tilføjede, at banken overvågede virkningen af ​​højere renter på sine kunder.

Banken øgede også sine hensættelser til kredittab i fjerde kvartal til $957 millioner sammenlignet med en frigivelse på $452 millioner i kvartalet året før.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

er indstillet til at rapportere indtjening på tirsdag. På fredag, den Bank sagde, at den har tabt 3 milliarder dollar siden 2020 i sit indtog i forbruger- og transaktionsbank. Sidste uge, det annoncerede jobnedskæringer på mere end 3,000, rapporterede Bloomberg. Nedskæringerne skyldtes en opbremsning i forretningen, tab som følge af udfordringerne ved at gå ind i detailbanksektoren og den generelle markedsusikkerhed, ifølge rapporten. Investorer vil helt sikkert se, hvad banken har at sige om økonomien, når den rapporterer økonomiske resultater.

Skriv til Emily Dattilo kl [e-mail beskyttet]