Hvad Morgan Stanley siger at gøre i et bjørnemarkedsrally

I juni 2022 var de vigtigste indekser for amerikanske aktier faldet med mindst 20 % fra deres toppunkter i januar 2022, hvilket betyder, at markedet var væltet ind i et bjørnemarked. Men på nogle dage lukkede markedet faktisk højere. Under sådanne omstændigheder spekulerer investorer naturligvis på, om de ser en bund på bjørnemarkedet – og dermed ser på en rettidig mulighed for at købe aktier med rabat. Her er hvad Morgan Stanley mener. Overvej at arbejde med en finansiel rådgiver mens du reagerer på drejningerne på aktie- og obligationsmarkederne.

Hvad er et bjørnemarked?

Vi kan ikke tale om bjørnemarkeder uden at forklare, hvordan tyremarkeder fungerer. Under tyremarkeder stiger priserne enten allerede, eller investorer føler sig sikre på, at de vil se en stigning i priserne på aktier, obligationer, råvarer eller en anden gruppe af værdipapirer.

Men på bjørnemarkederne er priserne på værdipapirer i et nøglemarkedsindeks (som S&P 500) faldet med mindst 20 %. Dette er ikke et kortsigtet fald som det, du vil se under en rettelse, en periode, hvor der er fald i priserne med 10 % eller mere i et par uger eller deromkring. Et bjørnemarked er en langsigtet tendens, der får investorer til at føle sig "bearish" eller pessimistiske med hensyn til udsigterne for de finansielle markeder.

Det var, hvad der skete i juni 2022: Fra sit højdepunkt den 3. januar på 4,796.56 var S&P 500 faldet den 13. juni til 3,749.63, et fald på 21.8%. Men langs denne nedadgående vej var der nogle fristende stigninger: S&P 500 havde faktisk en stigning på 6 % i løbet af en af ​​ugerne i juni.

Nøglefaktorer i at reagere på et bjørnemarkedsrally

Morgan Stanley siger, at investorer skal fokusere på tre faktorer, før de dykker ind i et rally, der opstår under et bjørnemarked: hvordan det går med økonomiens genåbning; tilstanden af ​​forbrugerforbrug; og hvordan virksomhedens overskud vil se ud for hele året.

Da maskemandater bortfalder, og social distancering er blevet et ubehageligt minde, åbnede den amerikanske økonomi sig tydeligt efter COVID-19-nedlukningen. For eksempel steg flyrejserne, og ordrer på varige goder for maj kom stærkere end forventet. På den anden side, realkreditrenter fortsatte med at stige, og ifølge National Association of Realtors steg medianprisen for eksisterende boliger i maj 14.8% fra et år tidligere til 407,600 $. Med blandede data som dette forblev den faktiske tilstand af økonomien uklar.

Historien fortsætter

I mellemtiden forblev forbrugernes stemning lav midt i ekstrem inflation, og handelsministeriet sagde, at detailsalget i maj haltede med 0.03 %, værre end analytikerne forventede et fald på 0.01 %. Når kunder skal betale omkring $5 per gallon, er indkomst til rådighed for skønsmæssigt forbrug bliver trimmet. For en økonomi, der er afhængig af omkring to tredjedele af forbrugernes forbrug, kan svaghed i sektoren tyde på, at bjørnemarkedet har længere at gå.

Svagheden i detailsalget truede virksomhedernes overskud. Wall Street-analytikere forventedes at udsende en række nedskæringer i deres indtjeningsestimater for andet kvartal. Federal Reserves ønske om at få inflationen under kontrol med store renteforhøjelser og kvantitative stramninger lagde pres på virksomhedernes indtægter og pressede fortjenstmargener. Morgan Stanley Research estimerede, at der ville være et fald i indtjeningen på 20 %, og investeringsbanken havde et årets slutkursmål på 3,000 for S&P 500.

Handlinger at tage i et Bear Market Rally

Et rally på bjørnemarkedet er et godt tidspunkt at sikre, at din aktivallokering afspejler din tidshorisont og din risikoprofil, sagde Lisa Shallet, bankens investeringschef-formueforvaltning. "Markederne har bevæget sig meget langt, meget hurtigt givet stadig høje niveauer af usikkerhed," sagde hun. "I stedet for at jagte disse afkast er det højst sandsynligt, at tiden er inde til at holde fast i en langsigtet strategi for at genopbygge din eksponering for risiko, mens du bruger volatilitet til din fordel."

For det andet skal du vedligeholde eller begynde at beregne et gennemsnit af dollaromkostninger med ensartede intervaller. Det er den slags investerende deltagere i 403(b) og 401(k) planer øve sig. "Det giver dig mulighed for at undgå risikoen for at sætte en masse penge på markedet lige før et dyk, mens du geninvesterer, når aktierne stadig er relativt billige," ifølge Shallet.

Bottom Line

Ligesom tyremarkeder kan lide under nedadrettede korrektioner, gennemgår bjørnemarkeder også korrektioner. Morgan Stanley advarer mod at jagte et rally på bjørnemarkedet, i det mindste indtil du har klarhed over tilstanden i økonomien, forbrugernes forbrug og virksomhedernes overskud. I mellemtiden skal du fokusere på en disciplineret tilgang til aktivallokering og dollar-omkostningsgennemsnit, enten på egen hånd eller gennem arbejdsgiversponsorerede planer.

Tips til investering

• En af fordelene ved at arbejde med en finansiel rådgiver er at have nogen, der kan temperere en investors følelsesmæssige reaktioner på et bjørnemarked med objektiv analyse. Det behøver ikke være svært at finde en kvalificeret finansiel rådgiver. SmartAssets gratis værktøj matcher dig med op til tre finansielle rådgivere, der betjener dit område, og du kan interviewe dine rådgivermatches uden omkostninger for at beslutte, hvilken der er den rigtige for dig. Hvis du er klar til at finde en rådgiver, der kan hjælpe dig med at nå dine økonomiske mål, gå i gang nu.

• Brug SmartAssets gratis aktivallokeringsberegner for at få et hurtigt bud på, hvordan du bedst tilpasser din investeringsportefølje i lyset af din tidslinje og risikoprofil.

Gå ikke glip af nyheder, der kan påvirke din økonomi. Få nyheder og tips at træffe smartere økonomiske beslutninger med SmartAssets semi-ugentlige e-mail. Det er 100 % gratis, og du kan til enhver tid afmelde dig. Tilmeld dig i dag.

For vigtige oplysninger om SmartAsset, klik venligst link..

Fotokredit: ©iStock.com/24K-Production, ©iStock.com/sesame, ©iStock.com/Kadir bolukcu

Stillingen Hvad Morgan Stanley siger at gøre i et bjørnemarkedsrally dukkede først på SmartAsset Blog.