Hvad mulig kreditkortlovgivning kan betyde for Visa, Mastercard - og dig

Som det ser ud, når forbrugere betaler med et Visa-kreditkort, skal handlende typisk behandle det gennem Visa-netværket, men Credit Card Competition Act fra 2022 ville kræve, at handlende får et valg mellem mindst to netværk. Dette ville svare til, hvad der allerede er påkrævet for de fleste amerikanske betalingskort, på grund af Durbin-ændringen, der blev vedtaget i skyggen af ​​finanskrisen.

The Wall Street Journal første gang redegjorde for den foreslåede lovgivning Onsdag.

Forhandlere har et omstridt forhold til kortindustrien og gnaver på stigninger i de gebyrer, som de er forpligtet til at betale medlemmer af det finansielle system, når forbrugere foretager kortkøb. Visa og Mastercard fastsætter interbankgebyrer, som handlende betaler til kortudstedende banker. Forhandlere opkræves også netværksgebyrer, der går til Visa og Mastercard.

Detailhandlere hævder, at kortgebyrer er for høje, og at selvom forbrugerne ikke selv betaler gebyrerne, kan de mærke stikket, hvis handlende er tvunget til at hæve priserne på varer eller tjenester for at kompensere for behandlingsomkostningerne.

Kunder uden kreditkort eller bankforbindelser "subsidierer grundlæggende brugen af ​​kreditkort ved at betale for høje priser - priser forhøjet med milliarder af dollars af konkurrencebegrænsende interbankgebyrer," sagde Doug Kantor, formanden for National Association of Convenience Stores, i et skriftligt vidneudsagn forud for en høring i Senatets retsudvalg om swipe-gebyrer i maj.

Finansielle aktører ser dog gebyrer som nødvendige for at tage højde for den risiko, de påtager sig for at lette transaktioner, og den infrastruktur, de stiller til rådighed, som flytter penge videre.

"Interchange er grundlaget for Mastercard-netværket og giver de passende incitamenter for handlende til at acceptere vores produkter og for banker til at udstede kredit til forbrugere," sagde Mastercards Nordamerika-præsident, Linda Kirkpatrick, i sit eget skriftlige vidnesbyrd. "Desuden sikrer Mastercard, at bankerne vil fungere som kortudsteder (med kreditrisikoen) og give handlende garanteret betaling på Mastercard-transaktioner."

Mastercards administrerende direktør Michael Miebach sagde på selskabets torsdag indtjeningsopkald at Mastercard ville "bruge tiden og kræfterne på at sikre, at alle er velinformerede om puts and take omkring dette foreslåede lovforslag."

Hvorvidt en kreditrelateret lovgivning rent faktisk ville blive vedtaget, er ifølge analytikere et åbent spørgsmål.

"Vi er skeptiske over, at et lovforslag, der tager direkte sigte på Visa og Mastercard, kan blive lov uden en langvarig, bitter kamp," skrev Ian Katz, administrerende direktør for Capital Alpha Partners, en politik-forskningsorganisation. "Det er svært at tro, at det kunne komme igennem Kongressen i år. “

Katz tilføjede, at Wall Street Journal nævnte, at et sådant lovforslag sandsynligvis ikke ville falde ind under Durbins Senatets retsudvalg.

"Det er ikke klart, at dette ville være lige så høj prioritet for Senatets bankformand Sherrod Brown, D-Ohio," skrev han. "Det er sandsynligvis endnu mindre for senator Tim Scott, RS.C., som næsten helt sikkert ville være den næste udvalgsformand, hvis republikanerne vinder senatet."

Raymond James-analytiker Ed Mills, som følger Washingtons politik, havde en lignende holdning, mens han bemærkede, at lovgivere befandt sig i et politisk vanskeligt sted i kølvandet på Durbin-ændringen, da de blev tvunget til at vælge side mellem den magtfulde bank- og handelslobby.

"Ændringen udløste en årelang kamp om den potentielle ophævelse og implementering af bestemmelsen, hvor mange medlemmer søgte at undgå yderligere afstemninger om emnet," skrev han. "Vi ser ekstremt begrænset politisk appetit i Kongressen (uden for Durbin) til at genforhandle dette emne."

Barclays-analytiker Ramsey El-Assal fremhævede, at senatorerne ser ud til at presse på for foranstaltninger omkring kortruting snarere end udvekslingslofter, en strategi, der "kunne se en bredere bipartisk appel."

"Samtidig bemærker vi, at vejen til eventuel passage og implementering forbliver lang og usikker," fortsatte han. "Vi forventer potentielt en tilgang til at knytte lovgivningen til et større køretøj (som det var tilfældet med 2010 Durbin-tillægget til Dodd Frank-loven)."

Læse: Loyalitetspoint som valuta? Sådan ser Mastercard på det næste årti med betalingsteknologi

Analytikere var også usikre på, om lovgivning ville få de tilsigtede konsekvenser, hvis den blev vedtaget.

"For købmænd, ja, de store kunne drage fordel, da de har meget specifikke og gennemsigtige priser med hensyn til udveksling, mens SMB'er [små og mellemstore virksomheder], som [WSJ]-artiklen nævner som dem, der lider hårdest af højere gebyrer, ville sandsynligvis finde separate gebyrer pålagt dem på en mindre gennemsigtig måde,” skrev RBC Capital Markets-analytiker Daniel Perlin.

Med hensyn til, hvordan enhver lov kan påvirke forbrugerne, påpegede Perlin, at udstedere kunne overføre nye årlige gebyrer på kreditkort. Banker og andre finansielle virksomheder, der udsteder kreditkort, siger, at interbankgebyrer hjælper med at finansiere belønninger. Det er en af ​​grundene til, at debetkort, som er underlagt udvekslingslofter, sjældent tilbyder frynsegoder, medmindre de er udstedt af mindre banker.

En større udbredelse af gebyrbærende kort "kan vise sig at være et kreditafskrækkende middel for mindre velhavende forbrugere," skrev Perlin. Og hvis udstedere valgte at trække sig tilbage på belønninger på grund af lavere udveksling, ser han muligheden for, at udbydere af køb nu-betal-senere kunne drage fordel af en svækkelse af det traditionelle kreditværdiforslag.

Et forsøg på at muliggøre alternativ routing ville også komplicere belønningslandskabet, hvis udstederne ikke altid var i stand til at få den udveksling, de er blevet vant til i dag, ifølge MoffettNathansons Lisa Ellis.

"Så udstedende banker ville sandsynligvis ikke være i stand til at tilbyde mange af disse faciliteter i tilfælde, hvor en kredittransaktion dirigeres over et andet netværk," skrev hun. "Denne inkonsekvens i forbrugernes værdiforslag (nogle gange får forbrugeren disse funktioner, nogle gange gør de ikke) vil sandsynligvis forvirre forbrugerne og udløse forbrugernes tilbageslag."

Bernsteins Harshita Rawat så andre logistiske udfordringer ved at implementere en kort-routing-regning, herunder fordi det ikke ville være en "triviel opgave" for spillere at opbygge alternative kredit-routing-netværk.

"I modsætning til debetkort (hvor et dusin PIN-debetnetværk eksisterede for valg af rute), har kreditkort i øjeblikket ikke flere forskellige netværk til at understøtte dem ud over Visa, Mastercard, American Express og Discover," skrev hun.

Yderligere, de alternative PIN-netværk, der findes på debetmarkedet, "har tendens til at være sub-skala og typisk underinvesterede (i forhold til sige V/MA), så det er uklart, i hvilket omfang de kan investere for at konkurrere," fortsatte hun.

Mens Rawat var enig med andre i, at det var uklart, om der ville være tilstrækkelig politisk interesse til at vedtage et sådant lovforslag, mente hun, at eventuelle ændringer af kreditruting kun ville have en begrænset indvirkning på indtægterne for Visa eller Mastercard, hvis de blev vedtaget - måske 0% til 3 % af omsætningen.

"Endelig er udveksling en langt større komponent af kreditkort (vs. betalingskort), så det er muligt, at et rutevalg (som sandsynligvis vil medføre konkurrence på udveksling) skader udstedere mere end netværkene," skrev hun.