Hvad Fed!? Meddelelse om blandet meddelelseshastighed får markederne til at snurre

Nøgleforsøg

• Som ventet hævede Fed renten igen med 0.75 procentpoint
• Formand Jerome Powell udtalte, at de kan bremse det tempo, hvormed de hæver raterne, men kan ende med at sende dem højere end tidligere forventet.
• Det er en forvirrende tid for investorer, da Fed forsøger at trænge nålen for at bringe inflationen ned uden at styrte økonomien.

Som forventet, Federal Reserve hævede basisrenten med 0.75 procentpoint i denne uge for fjerde gang i træk. Det er en monumental stigning på så kort tid, da formand Jerome Powell kæmper med inflationsniveauer, der ikke er set i årtier.

Selv med det som baggrund, og med de seneste inflationstal, der viser, at der næppe er gjort et indhug i at bringe deres niveauer ned igen, udtalte Powell, at Fed kan se ud til at bremse tempoet i rentestigningerne.

Umiddelbart er det lidt mærkeligt. Især når det tages i sammenhæng med hans kommentarer i de seneste måneder, at Fed ville bruge alle de værktøjer, den har til rådighed for at bringe inflationen tilbage til målintervallet på mellem 2 – 3 %, fra sin nuværende position på 8.2 %.

Men det er ikke alt.

På den ene side udtalte Powell, at Fed sandsynligvis ville bremse tempoet i rentestigningerne. På den anden side sagde han også, at renterne sandsynligvis topper på et højere niveau, end de oprindeligt havde forudset.

Forvirret? Bare rolig, vi skal forklare, hvad alt dette betyder, men det vigtigste punkt, det fremhæver, er, at Fed går på stram snor lige nu. 100 etager op. Uden sele. Under et tordenvejr. Afbalancering af den nationale økonomi på sine skuldre.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.

Hvor meget hævede Fed renten?

Som nævnt ovenfor har Fed hævet renten med 0.75 procentpoint. Stigningen markerer den fjerde forhøjelse i træk på det niveau og markerer en hurtig vending fra det lave rentemiljø, der har eksisteret siden finanskrisen i 2008.

Basisrenten ligger nu på et målinterval på mellem 3.75 – 4 % og repræsenterer den største rentestigning siden 1980'erne.

Så med en så skarp og afgørende tendens og inflationen stadig på rekordhøje, hvorfor har Fed-formand Jerome Powell udtalt, at renteforhøjelser kan bremse.

Feds dilemma

Powell har gjort det klart, at nedbringelse af inflationen er det primære mål for Fed. Men det er ikke hele billedet. Inflation er en enorm skadelig kraft for et lands og dets befolknings rigdom, men rentestigninger skader også økonomien.

Hele målet med stigende satser er at bremse økonomien. En højere basisrente betyder, at renten for gæld stiger. Realkreditlån, kreditkort, personlige lån og studielån stiger alle, hvilket betyder, at husholdningerne har færre penge at bruge på varer og tjenesteydelser.

Mindre forbrug betyder mindre efterspørgsel, hvilket bremser virksomhedens vækst og stagnerer lønninger og udgifter. Alt dette er med til at holde låget på priserne, eller i dette tilfælde forhåbentlig bringe dem ned.

Ikke kun det, men at hæve renten gør også at spare penge mere attraktivt, med bankkonti og opsparingsprodukter også bundet til Feds basisrente. Med super lave priser virker opsparingskonti og CD'er som lidt spild af tid, hvilket afskrækker opsparing og fører til højere forbrug.

Efterhånden som priserne begynder at stige, begynder forbrugerne pludselig at tænke sig om en ekstra gang om at bruge alle deres overskydende kontanter og i stedet ser efter at hente nogle ekstra renter fra banken.

Det er alt sammen godt og vel i normale tider. Generelt er inflationen varm, når økonomien boomer. Du kan se fra nedenstående diagram, at før nu var det højeste inflationsniveau i de seneste 25 år lige før krakket i 2008.

I de gode tider er udgifterne høje, lønstigningerne er rigelige, og kontanterne flyder. Det betyder, at husstande har en tendens til at have lidt fritid at lege med, når de uundgåelige stigninger kommer. Nu fulgte 2008 ikke den håndbog på grund af det økonomiske krak, der stoppede festen, men uden det ville Fed have været tvunget til at hæve renterne for at bremse økonomien.

Faktisk kan du se, at det er præcis, hvad de gjorde i årene op til 2008, i et forsøg på at bremse den løbske økonomi.

Problemet lige nu er, at økonomien ikke har boomet. I hvert fald ikke i traditionel forstand. Mange af de nuværende problemer med inflation stammer fra forsyningskæden og logistiske problemer, der er kommet på baggrund af covid-pandemien.

Fabrikker er lukket ned, der er lange forsinkelser med global transport, og der er nu en enorm ordrebeholdning, der bliver gennemarbejdet. Alt dette på et tidspunkt, hvor arbejdsverdenen har ændret sig for mange, hvor fjernvalg er blevet mere populære end nogensinde før.

Husholdningerne er allerede under et stort pres, og mens arbejdsløsheden forbliver lav, og forbrugernes stemning holder sig overraskende godt, er der en konstant trussel om en recession over landet.

Så Fed og Jerome Powell sidder fast mellem en sten og en hård plads. De er nødt til at hæve renterne for at få inflationen ned igen, og det kan de ikke ignorere, fordi den stadig er vanvittig høj. Men de er også nødt til at forsøge at undgå at styrte økonomien, hvilket en forhøjelse af renterne kunne gøre.

Hvilket bringer os til Powells kommentarer.

Jerome Powells blandede budskaber

Powell udtalte, at Fed stadig har "nogle veje at gå" i den nuværende cyklus af rentestigninger. Det er ingen overraskelse. Hvad han sagde var, at "Data siden vores sidste møde tyder på, at det ultimative renteniveau vil være højere end forventet."

Det betyder, at den målsatte basisrente kan toppe så højt som 5 % på et tidspunkt i løbet af de næste to år.

Så satserne vil blive højere. Det er ikke for chokerende i betragtning af, at inflationen indtil videre er faldet med, hvad der optimistisk kunne beskrives som et glacialt tempo.

Hvad der er en overraskelse er, at Powell også foreslog, at vi muligvis vil se en vis udsættelse fra de stigninger på 0.75 procentpoint, vi har været igennem på de seneste fire møder. "Det kan komme så snart det næste møde, eller det efterfølgende," sagde Powell.

Alt dette er i et forsøg på at give økonomien en blød landing. At hæve satserne langsommere og længere kan hjælpe med at lette den umiddelbare byrde på husholdningerne og give alle tid til at tilpasse sig. For at bremse økonomiens fald vil smerten sandsynligvis skulle forlænges.

Lige nu forsøger Fed at finde den balance mellem at afkøle økonomien nok til at få inflationen på vej ned igen, mens den ikke fuldstændig smadrer økonomien.

Deres indsats vil sandsynligvis blive hjulpet, efterhånden som den globale forsyningskæde nærmer sig normaliteten. Der er stadig mange problemer på denne front, men over tid vil priserne på mange varer sandsynligvis falde eller stabilisere sig, blot fordi udbuddet gør det.

Hvordan markederne reagerede

De elskede det ikke. S&P 500 faldt 4.8 % fra det seneste højdepunkt efter meddelelsen, og det kom hovedsageligt ned til kommentarerne omkring de lange renter. Stigningen på 0.75 procentpoint var stort set forventet, hvilket betyder, at den allerede var prissat til markederne.

Hvad der ikke var prissat, var prognosen om, at priserne ville ende højere og over en længere periode. Stigende rater er allerede en udfordrende udsigt for mange vækstfokuserede virksomheder, og tanken om, at denne smerte kunne være værre og vare længe, ​​blev ikke godt modtaget.

Hvordan kan investorer navigere i denne økonomi?

I udfordrende økonomiske tider er der meget lidt i vejen for lavthængende frugt. I løbet af det seneste årti ville det sandsynligvis have fungeret ret godt for investorerne at kaste en pil på NASDAQ 100 eller S&P 500 og investere, hvor det landede.

Det vil sandsynligvis ikke være tilfældet i det næste årti.

Selvom det lykkes Fed at nå den anden ende af spændingsbåndet uskadt, vil vi sandsynligvis se en vedvarende periode med lav økonomisk vækst. I denne økonomi er der handler, der kan fungere, hvis du ved, hvad du skal kigge efter.

Det er heldigvis en af ​​vores specialer. Et eksempel, vi har indført, er gennem vores Large Cap Kit. I perioder med lav eller ingen økonomisk vækst har store virksomheder en tendens til at klare sig bedre end mindre. De har normalt større, mere diversificerede indkomststrømme, flere kontanter ved hånden og mindre afhængighed af nye kunder for at generere indtægter.

Det betyder ikke, at de er immune over for volatilitet, men de kan holde bedre. For at drage fordel af denne kasket, Stort kasketsæt tager en lang position i Russell 1000, som er de 1000 største virksomheder i USA. Samtidig tager vi en kort position i Russell 2000, som er den næststørste i 2000.

Det betyder, at investorer kan generere et overskud på den relative ændring mellem store virksomheder og små til mellemstore virksomheder. Selvom det samlede marked går ned eller sidelæns, så længe store virksomheder holder bedre end mindre, kan der opnås overskud.

Vores AI rebalancerer automatisk denne handel på ugentlig basis, og når vi mener, at muligheden er forbi, lukker vi handlen for dig.

For investorer, der ønsker mere af en flugt til sikkerhed, vores Ædelmetalsæt er et AI-drevet investeringssæt, som investerer i guld, sølv, platin og palladium. Hver uge bruger vores AI dele af historiske data til at forudsige ydeevnen for hvert metal og rebalancerer derefter porteføljen med det formål at producere det bedste risikojusterede afkast.

Det er den perfekte kombination af verdens ældste aktivklasse og den mest avancerede teknologi.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.