Hvad den omvendte rentekurve betyder for din portefølje

Mens investorerne fordøjer endnu en renteforhøjelse på 0.75 procentpoint fra Federal Reserve, kan statsobligationer signalere nød på markederne.

Forud for nyheder fra Fed, den politikfølsomme 2-årig skatkammer Udbyttet steg til 4.006% i onsdags højeste niveau siden oktober 2007, og benchmark 10-årig skatkammer nåede 3.561% efter nåede et højdepunkt på 11 år i denne uge.

Når kortere statsobligationer har højere afkast end lange obligationer, som er kendt som rentekurveinversioner, det ses som et advarselstegn for en fremtidig recession. Og den nøje overvågede spredning mellem de 2-årige og 10-årige statsobligationer fortsætter med at være omvendt.  

Mere fra Personlig Finans:
Her kan du se, hvordan høj inflation kan påvirke din skatteramme
Hvad en anden større renteforhøjelse fra Fed betyder for dig
Inflationen får nogle millennials og Gen Zers til at lukke investeringskonti

"Højere obligationsrenter er dårlige nyheder for aktiemarkedet og dets investorer," sagde den certificerede finansplanlægger Paul Winter, ejer af Five Seasons Financial Planning i Salt Lake City.

Højere obligationsrenter skaber mere konkurrence om fonde, der ellers kan gå ind på aktiemarkedet, sagde Winter, og med højere statsrenter brugt i beregningen til at vurdere aktier, kan analytikere reducere fremtidige forventede pengestrømme.

Desuden kan det være mindre attraktivt for virksomheder at udstede obligationer for tilbagekøb af aktier, en måde for profitable virksomheder at returnere kontanter til aktionærerne, sagde Winter.

Markedsrenter og obligationskurser typisk bevæge sig i modsatte retninger, hvilket betyder, at højere renter får obligationsværdierne til at falde. Der er også et omvendt forhold mellem obligationspriser og renter, som stiger, når obligationsværdierne falder.

Fed-renteforhøjelser har i nogen grad bidraget til højere obligationsrenter, sagde Winter, med virkningen varierende på tværs af statskassens rentekurve. 

"Jo længere du bevæger dig ud på rentekurven, og jo mere du falder i kreditkvalitet, jo mindre Fed-renteforhøjelser påvirker renten," sagde han.

Det er en stor grund til den omvendte rentekurve i år, hvor 2-årige renter stiger mere dramatisk end 10-årige eller 30-årige renter, sagde han.  

Det er et godt tidspunkt at gense din porteføljes diversificering for at se, om der er behov for ændringer, såsom at tilpasse aktiver, så de matcher din risikotolerance, sagde Jon Ulin, en CFP og CEO for Ulin & Co. Wealth Management i Boca Raton, Florida.

På obligationssiden ser rådgivere på såkaldt varighed, der måler obligationers følsomhed over for renteændringer. Udtrykt i år, varighedsfaktorer i kuponen, tid til udløb og afkast betalt gennem løbetiden. 

Mens kunderne hilser højere obligationsrenter velkommen, foreslår Ulin at holde varighederne korte og minimere eksponeringen over for langfristede obligationer, efterhånden som renterne stiger. "Varighedsrisiko kan tage en bid af din opsparing i løbet af det næste år uanset sektor eller kreditkvalitet," sagde han.

Winter foreslår at vippe aktieallokeringer mod "værdi og kvalitet", der typisk handler for mindre, end aktivet er værd, over vækstaktier, der kan forventes at give et afkast over gennemsnittet. Ofte søger værdiinvestorer undervurderede virksomheder, der forventes at stige over tid. 

"Frem for alt skal investorer forblive disciplinerede og tålmodige, som altid, men mere specifikt, hvis de tror, ​​at renterne vil fortsætte med at stige," tilføjede han.