Off-pris detailhandleren TJX Companies (TJX), en af vores bedste aktier siden sensommeren, er klar til at rapportere indtjening i denne uge. 24, hvilket har vist sig at være et godt timet køb. Fra slutningen den aug. 23 til og med fredag er TJX-aktierne steget 15.7% sammenlignet med et fald på ca. 3% for S & P 500. I løbet af denne strækning har TJX været den fjerdebedst præsterende aktie i Jim Cramer's Charitable Trust, den portefølje vi bruger til klubben — efterfulgt af urolige Bausch Health (BHC), som steg 41.8 %; Wynn Resorts (WYNN), som er steget 26.8 %; og Halliburton (HAL), som er steget 24.1%. TJX's opadrettede træk er kommet sammen med en vis gunstig dækning fra Wall Street-analytikere, der mener, at forhold såsom lageroverflod og en aftagende økonomi er moden til, at billige detailhandlere kan trives. For et par uger siden tilføjede JPMorgans tæt fulgte detailanalytiker Matt Boss TJX til sin "fokusliste", hvilket betyder, at det er en af hans yndlingsideer i sektoren. Den nov. 7 sagde Morgan Stanley, at lavprisforhandlere fortsat har den "mest overbevisende" oprettet i fjerde kvartal og næste år. Samlet set vurderer 77% af de 26 analytikere, der dækker TJX, aktien svarende til et køb, ifølge FactSet. De resterende 23 % svarer til en hold-rating. FactSet viser ingen salgsvurderinger på aktien. To store indtjeningstemaer Når TJX offentliggør regnskabsresultater for tredje kvartal 2023 efter onsdagens lukkeklokke, vil det markere første gang, at virksomheden vil rapportere indtjening som et CNBC Investing Club-navn. Vi mener, at der er to primære temaer, man skal være opmærksom på på vej ud i printet: (1) lagermiljøet og (2) margener før skat. Lagerkomponenten er grundlæggende for vores afhandling, så vi er spændte på, om ledelsen stadig ser "ekstraordinære muligheder for køb af billigere priser", som TJX CEO Ernie Herrman sagde på virksomhedens indtjeningsopkald for andet kvartal i august. Som nævnt tidligere er detailbranchen oversvømmet af overskydende lagerbeholdning, efter at forsyningskæder, der blev tilstoppet under Covid-pandemien, begyndte at lette omkring det tidspunkt, hvor forbrugerne begyndte at bruge mere på tjenester. Denne dynamik kombineret for at efterlade detailhandlere med for mange ting - eller i nogle tilfælde ting uden for sæsonen - i forhold til efterspørgslen. Selvom det er dårligt for folk som Target (TGT) og Macy's (M), spiller det direkte i hænderne på TJX og dets konkurrenter, såsom Burlington Stores (BURL) og Ross Stores (ROST). En mands affald er en anden mands skat. Generelt er der altid noget overskydende lager, som verdens TJX'er kan købe og lægge på deres hylder, hvilket skaber en "skattejagt"-oplevelse, som dens loyale kunder elsker. Men afhængigt af det bredere detailmiljø kan det variere i kvalitet og den pris, virksomheden køber det til. Det, der har gjort dette særlige øjeblik sødt for TJX, er, at mange forhandlere har varer, de ønsker at aflaste, hvilket gør det muligt for TJX at erhverve det til meget favorable priser, hvilket hjælper varemarginerne. Derfor vil vi gerne vide, hvordan off-pris-købsmarkedet har udviklet sig i de seneste uger, og om det stadig er ekstraordinært gunstigt for TJX. Et andet lag til opgørelseshistorien er, at nogle analytikere mener, at kalenderåret 2023 er, når virkningerne af vedvarende høj inflation og en aftagende økonomi vil vise sig mere mærkbart i indkøbsvanerne hos forbrugere i mellem- til øvre middelindkomster. Hvis det viser sig sandt, ville det være en særlig velkommen nyhed at høre, at TJX-ledelsen fortsætter med at fremhæve fordelene ved købsmiljøet. Før skat-margener er det andet nøgleemne at se med TJX, både for disse kommende resultater for tredje kvartal og fremover. Klubben og andre investorer bekymrer sig om dette, fordi øgede marginer hjælper indtjeningen med at vokse. TJX så sin før skat-margin kollapse til 0.3% i løbet af sit pandemi-skammede finansår 2021, et fald fra 10.6% i det foregående regnskabsår. Selvom det steg noget til 9.1 % i regnskabsåret 2022, har ledelsen forpligtet sig til at vende tilbage til det før-Covid-niveau "inden for tre år," sagde CEO Herrman på indtjeningsopkaldet i august, som skete et par dage før vores indledning. Ligeledes sammen med regnskabsresultaterne for andet kvartal i august, forudser TJX, at dens overskudsgrad før skat for hele året vil være mellem 2 % til 9.3 % for regnskabsåret 9.5, som afsluttes i den kommende januar. Især for 3. kvartal efterlyser ledelsen 10.1 % til 10.4 %. Mens merchandise-marginen kun er en komponent i TJX's rentabilitet, inkluderer andre variabler udgifter såsom fragtrater, som oprindeligt steg kraftigt under pandemien, men siden er begyndt at aftage. Nogle analytikere, herunder JPMorgans chef, mener, at fragtrater er det største "wildcard" omkring TJX's før skat-margen, der er på vej til niveauer før Covid. Af den grund vil investorerne være meget opmærksomme på ledelsens kommentarer om sværhedsgraden af fragtmodvind, og om den forventer yderligere afkøling. Bundlinje Vi er tilfredse med, hvor godt TJX-aktier har klaret sig, siden vi føjede dem til vores portefølje for næsten tre måneder siden - et tegn på, at andre på markedet også mente, at off-pris-forhandleren er den rigtige type virksomhed til denne økonomiske situation. Selvom vores afhandling stadig er intakt, er det vigtigt at erkende, at aktiens store opløb til indtjening kan føre til en vis fortjeneste, selvom kvartalet er solidt. Det er selvfølgelig umuligt at forudsige præcis, hvordan markedet vil reagere, men i betragtning af den seneste outperformance er det et potentielt resultat på vores radar. Som nævnt håber vi at høre, at købsmiljøet fortsætter med at spille ind i TJX's styrker. Enhver indikation af aftagende omkostningsmodvind - især på fragtsiden - bør hjælpe med at understøtte indtjeningsvæksten ind i næste år. Konsensusestimaterne på TJX kræver ifølge Refinitiv en finanspolitisk indtjening pr. aktie i tredje kvartal på 3 cent på en omsætning på $80 milliarder. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang TJX . Se her for en komplet liste over aktierne.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer vil du modtage en handelsadvarsel, før Jim foretager en handel. Jim venter 45 minutter efter at have sendt en handelsadvarsel, før han køber eller sælger en aktie i sin velgørende trusts portefølje. Hvis Jim har talt om en aktie på CNBC TV, venter han 72 timer efter at have udstedt handelsadvarslen, før han udfører handlen. OVENSTÅENDE INVESTERINGSKLUBOPLYSNINGER ER UNDERLAGT VORES VILKÅR OG BETINGELSER OG FORTROLIGHEDSPOLITIK SAMMEN MED VORES ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER FORPLIGTELSE ER ELLER OPRETTES I KRAG AF DIN MODTAGELSE AF NOGEN OPLYSNINGER LEVERET I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
En Marshalls-butik i New York
Scott Mlyn | CNBC
Off-pris forhandler TJX Virksomheder (TJX), en af vores bedst præsterende aktier siden sensommeren, er indstillet til at rapportere indtjening i denne uge
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/11/14/investing-club-what-to-expect-when-tj-maxxs-parent-reports-earnings.html