Hvad er en grøn obligation? Bag kontrakten, der sendte Rivian aktie til synke

Rivian (RIVN) aktie nåede et rekordlavt niveau tirsdag, efter at selskabet annoncerede, at det ville sælge $1.3 milliarder i konvertible grønne obligationsudbud forfalder i 2029.

Elbilproducenten er blot den seneste virksomhed, der sælger bæredygtighedsrelaterede gældstilbud. Andre virksomheder har udstedt deres egne grønne obligationer, herunder Apple (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA), og Micron (MU).

Så hvad er en grøn obligation overhovedet?

En grøn obligation er et fastforrentet aktiv beregnet til at rejse penge til projekter relateret til klimaforandringer og miljø. Investorafkast fra grønne obligationer understøttes af udstederens kredit, men provenuet er afsat til specifikke, berettigede grønne projekter.

I Rivians tilfælde stammede aktiedykket sandsynligvis fra investorer, der var på vagt over for de konvertible grønne obligationer, da de kan handles til aktier på et tidspunkt i fremtiden. Det ville øge de samlede udestående aktier og dermed udvande aktien.

Rivian sagde, at dets grønne obligationer vil blive brugt til at finansiere en række projekter, der involverer ren transport, vedvarende energi, genbrugsmaterialer og forureningsforebyggelse, selvom grønne sedler også kan finansiere andre bestræbelser relateret til rent vand, bevarelse af økosystemer og bæredygtigt landbrug.

Nogle gange kaldet bæredygtige obligationer eller klimaobligationer, kan disse finansielle instrumenter udstedes af virksomheder, banker, regeringer og nonprofitorganisationer. Nogle amerikanske lovgivere har endda foreslået grønne obligationer efter forbillede krigsobligationer fra anden verdenskrig til at finansiere kampen mod klimaændringer.

De første grønne obligationer blev udstedt i 2007 af Den Europæiske Investeringsbank og Verdensbanken, og siden da er det bæredygtige gældsmarked taget fart.

I 2021 den globale marked for grønne obligationer svulmede til rekordhøje 596 milliarder dollar, mere end en fordobling af markedets værdi i 2019. Sidste år faldt udbuddet af grønne obligationer til 443 milliarder dollars, men det forventes at stige i 2023, ifølge S&P Global. Til dato er der kumulativt udstedt mere end $2 billioner i grønne obligationer pr Climate Bonds Initiative.

Historien fortsætter

Som deres traditionelle modparter kan grønne obligationer tilbyde investorer regelmæssige eller fastforrentede betalinger, mens de understøtter projekter, der gavner miljøet. Mange har dog påpeget, at dette instrument, ligesom mange andre områder af bæredygtig finansiering, har et grelt problem med greenwashing, praksis med at overdrive miljømæssige akkreditiver.

En nylig undersøgelse af næsten 1,000 udbud af grønne obligationer viste, at mange ikke levede op til deres løfter. I 2022 indeholdt kun 28 % af de grønne obligationer sprog, der holdt udstederne ansvarlige for deres forpligtelser, som Axios rapporterede.

"Afkastet på ESG-obligationer ser ud til at være omtrent det samme som på almindelige obligationer," skrev forfatterne. "For investorer, der interesserer sig for at støtte bæredygtige investeringer, kan dette være vidunderlige nyheder. De kan investere dydigt uden at lide en økonomisk omkostning. Men måske er det for godt til at være sandt. Måske betaler grønne obligationer stort set det samme som almindelige obligationer, fordi deres underliggende løfter i det væsentlige er de samme."

Investorer bør vide, at industrien stort set er selvreguleret, hvilket betyder, at udstedere afslører oplysninger om grønne obligationer på frivillig basis. Der er dog ressourcer til at hjælpe investorer med at adskille obligationer af høj kvalitet fra obligationer af lav kvalitet.

Principper for grønne obligationer udarbejdet af International Capital Market Association tjener som retningslinjer for at hjælpe investorer med at vurdere legitimationsoplysningerne for forskellige tilbud. Denne ramme anbefaler, at udstedere klart kommunikerer fire vigtige oplysninger: anvendelsen af ​​provenuet, processen for udvælgelse af grønne projekter, hvordan provenuet vil blive sporet, og den forventede effekt af projekterne.

Den Europæiske Union er også blevet enige om et sæt strengere regler om gennemsigtighed og grønne obligationsmærker, selvom disse retningslinjer også er frivillige.

I USA har finansminister Janet Yellen tidligere peget på grønne obligationer som et nøgleværktøj til at finansiere den grønne omstilling til at skære ned på COXNUMX-udledningen og behovet for gennemsigtighed i markedet.

"I teorien burde det ikke være særlig udfordrende at mobilisere kapital," sagde Yellen på Institute of International Finance i 2021. ”Investorernes efterspørgsel efter klimatilpassede investeringer, herunder grønne obligationer og bæredygtige aktiver, er hastigt stigende. En central udfordring er dog, som du ved, at det nuværende finansielle rapporteringssystem ikke producerer de pålidelige, konsistente og sammenlignelige oplysninger, der er nødvendige for, at investorer nøjagtigt kan sammenligne klimarelaterede risici og muligheder på tværs af virksomheder."

—

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance