Hvor BlackRock ser 'enorme' markedsmuligheder for ETF-investorer i 2023 efter skader på aktier, obligationer

Efterhånden som investorer vurderer skaden på aktivpriserne af stigende renter i 2022, bør et miljø med højere renter favorisere værdipapirer i 2023, mens obligationer tilbyder "enorme" muligheder for indkomst, ifølge BlackRocks Gargi Chaudhuri, leder af iShares investering. strategi for Amerika.

"Vi har sandsynligvis ikke set bunden på aktiemarkedet endnu," sagde Chaudhuri i et telefoninterview. "Historisk set, når du tænkte på at købe dip, tænkte du på at købe teknologi."

Så forestillingen om, at værdiaktier kan klare sig bedre næste år, er "en afvigelse fra et årti med vækstlederskab," ifølge et notat onsdag fra Chaudhuri, der giver investorerne en guide til 2023. Mens investorerne overvejer virkningen af ​​Federal Reserves renteforhøjelser på aktiemarkedet, og potentielt at allokere mere til aktier, er værdiaktier et område, der burde klare sig relativt godt, sagde hun telefonisk.

Investorer kan overveje iShares Russell 1000 Value ETF
IWD,
-0.01%
og iShares MSCI USA Value Factor ETF
VLUE,
-0.33%
som muligheder, foreslog Chaudhuri.

"Vi har bevæget os væk fra en verden med lave til negative realrenter til en verden med højere renter," sagde hun. Investorer bør tænke over "hvilke dele af aktiemarkedet, der vil trives i et positivt og vedvarende højere renteregime, og det peger faktisk på værdi."

På dette tidspunkt virker det usandsynligt, at Fed i løbet af de næste tre til seks måneder "pludselig vil vende om og begynde at sænke renten," sagde hun. Centralbanken har aggressivt hævet renterne for at bekæmpe høj inflation, stigninger, som nogle investorer bekymrer sig om kan tippe USA ud i en recession.

Small-cap aktier?

Mens Chaudhuri i øjeblikket forudser, at en recession er sandsynlig i 2023, sagde hun, at investorer, der tror på, at Fed kan "skabe en blød landing" for den amerikanske økonomi, kunne overveje at købe small-cap-aktier i stedet for vækstaktier i et regime med højere renter.

Hun pegede på iShares Core S&P Small-Cap ETF
IJR,
-0.12%
som en mulighed. Aktierne i ETF er faldet med 11.1 % i år til november, ifølge FactSet-data. Det skal sammenlignes med et fald på 14.4% i samme periode for S&P 500-indekset, som Chaudhuri beskrev som "meget stærkt orienteret mod teknologivirksomheder."

'Genovertænke' obligationer

Investorer bør overveje at "genoverveje obligationernes rolle" i deres investeringsporteføljer i 2023, ifølge Chaudhuris notat, som citerede iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF
GENERT,
+ 0.22%,
iShares 1-5 Years Investment Grade Corporate Bond ETF
IGSB,
+ 0.35%
og iShares MBS ETF
MBB,
+ 0.65%
som potentielle købsmuligheder.

Ligesom aktier er obligationer blevet ramt af stigende renter i 2022.

"Reprising af renter og afkast af indkomst har virkelig skabt en enorm, helt ekstraordinær mulighed på obligationsmarkedet," sagde Chaudhuri telefonisk. "Investorer er nødt til at genoverveje obligationernes rolle i deres portefølje som et resultat af indkomst."

For eksempel kan investorer nu være i stand til at allokere mere af deres portefølje til rente for at opnå et afkast på 6.5 % sammenlignet med 2015, et diagram i hendes notat viser.

I 2015 måtte investorerne gå "meget længere ud i risikospektret" for et afkast på 6.5 %, potentielt ved at eje flere uønskede obligationer eller aktier, sagde hun via telefon.

Forhøjet inflation

Hvad angår stigningen i leveomkostningerne i dette år, forventer BlackRock, at det er usandsynligt, at kerneinflationen vil falde tilbage til præ-pandemiske niveauer på under 2 %, selvom det letter.

Efterhånden som investorer tilpasser sig "at leve med inflation", angav Chaudhuri i sin note, at iShares TIPS Bond ETF
TIP,
+ 1.07%
og iShares US Infrastructure ETF
IFRA,
-0.42%
kan give eksponering mod aktier, der historisk set er "attraktive i et højere inflationsregime." Hun citerede også iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF
VEGI,
-1.51%
som en investeringsmulighed midt i høj inflation.

Som sædvanligt, her er dit kig på de top- og lavtydende ETF'er i løbet af den sidste uge til og med onsdag, ifølge FactSet-data.

Den gode…

…og det dårlige

Ugentlig ETF læser