Hvor vil amerikanerne bruge deres næste dollar? CEO'er bliver bekymrede

På hvilket tidspunkt siger forbrugerne, at nok er nok, når det kommer til at betale mere for varer og tjenester?

Spørgsmålet er øverst i sindet for C-suite-ledere, uanset branche, da inflationen stiger til niveauer, der ikke er set i årtier. Og når indtjeningssæsonen begynder, er bekymringerne for at balancere de stigende omkostninger og forbrugeren også.

"Enten vil virksomhederne tjene meget færre penge, eller også vil de hæve deres priser," RH CEO Gary Friedman sagde på virksomhedens indtjening call den 30. marts. "Jeg tror ikke, nogen virkelig forstår, hvor høje priser vil gå overalt. … Jeg tror, ​​det kommer til at løbe hurtigere end forbrugeren, og jeg tror, ​​vi kommer til at befinde os i et vanskeligt område.”

Forbrugerpriser steg 8.5 % i forhold til marts for et år sidenIfølge Arbejdsministeriets data. Disse data afspejler en stigning, som USA ikke har set siden slutningen af ​​1970'erne og begyndelsen af ​​1980'erne, hvor kerneinflationen er den varmeste siden august 1982. Producers Price Index, som måler, hvad grossister betaler, med sin største stigning år over år på rekord, en stigning på 11.3 % i marts.

Hidtil i 2022 har stigende priser ikke bremset forbrugerne markant. Detailforbruget fra år til år steg med 17.6 % til februar, ifølge handelsministeriet, og udgifterne i januar var revideret op til en stigning på 4.9 %, hvilket er et godt stykke over det oprindelige estimat på 3.8 %.

Den fortsat stærke efterspørgsel giver mange virksomheder mulighed for at opveje den øgede prissætning, de har set for materialer og forsyningskædeomkostninger, ved at give dem videre til kunderne.

Nike hævede sine forventninger til bruttomarginen med mindst 150 basispoint i forhold til året før på grund af "fordelene ved strategisk prisfastsættelse," sagde finansdirektør Matt Friend på selskabets seneste indtjeningsopkald den 21. marts.

Conagra rapporterede, at dets organiske salg steg 6% i dets seneste kvartal, selv om volumen faldt 2.6% procent. Grunden til det? Pris/mix steg 8.6 pct. CFO Dave Marberger sagde på virksomhedens indtjeningsopkald med analytikere den 7. april, at volumenfaldet "primært skyldtes elasticitetspåvirkningerne af prisstigningerne."

Et varmt arbejdsmarked, lav arbejdsløshed og en historisk høj opsparingsrate har løftet amerikanerne, hvilket gør dem mere villige til at betale højere priser for varer og tjenester. Men mens lønningerne er vokset, har de ikke holdt trit med inflationen. Den reale indtjening steg 5.6 % fra for et år siden, mens den reale gennemsnitlige timeløn havde et sæsonkorrigeret fald på 0.8 % i sidste måned, ifølge data fra Bureau of Labor Statistics.

Der er tegn på, at forbrugernes styrke er ved at blive svagere, begyndende med en nøgleindtjening aflæst fra markedet for brugte biler i mandags.

CarMax oplevede, at deres brugte biler faldt 6.5 % i det seneste kvartal, selv om dens brugte bilomsætning steg med 32.6 % på grund af gennemsnitlige salgspriser, der steg i vejret. Virksomheden citerede en række makrofaktorer for, hvorfor salget faldt, herunder "faldende forbrugertillid, den Omicron-drevne stigning i COVID-tilfælde, biler, der er overkommelige, og lapning af stimulusfordele udbetalt i den foregående års periode."

XNUMX procent af amerikanerne sagde, at de tænker på stigende priser hele tiden, ifølge en CNBC-undersøgelse udgivet i sidste uge. Ydermere sagde 75 %, at de er bekymrede for, at højere priser vil tvinge dem til at genoverveje deres økonomiske valg i de kommende måneder.

For at bekæmpe højere priser er der flere ting som amerikanerne siger, de gør. 35 procent sagde, at de har skåret ned på at spise ude i de sidste seks måneder, mens 29 % sagde, at de har opsagt et månedligt abonnement, og XNUMX % var tvunget til at aflyse en rejse eller ferie.

Oven i det sagde 32%, at de allerede har skiftet fra et mærkevareprodukt til en generisk version.

Historisk set har højtlønnede været et sikkert tilflugtssted for virksomheder, når det kommer til at fortsætte med at bruge selv gennem hårde tider. Men selv 68 % af de adspurgte med en indkomst på $100,000 angav, at de var bekymrede over højere priser, der får dem til at ændre økonomiske beslutninger.

Chipotle Mexican Grill CEO Brian Niccol sagde på CNBC's "Closing Bell" i fredags, at mens virksomheden "fortsætter med at se styrke i forbrugeren", at han tror, ​​"de vil fortsætte med at være mere diskriminerende fremover, efterhånden som de beslutter, hvordan de skal bruge deres dollars."

"Vores data fortæller os, at folk tænker to gange over, hvor langt de vil køre, hvor ofte de vil køre; de tænker også to gange om, hvorvidt de vil bruge deres dollar på en restaurantoplevelse eller en underholdningsoplevelse,” sagde Niccol. "Jeg tror bare, det er ved at blive mere af en, vil jeg sige, bevidst beslutning om, hvordan de vil vælge at bruge deres næste dollar i forhold til måske et par måneder siden."

Niccol sagde, at Chipotle, som tidligere sagde, at det hævede priserne med omkring 6 % indtil videre i år, hvilket resulterede i, at kunder betaler omkring 10 % mere for deres ordrer end for et år siden, har "prissætningskraften til at tage prisen, når vi har brug for det." Han bemærkede dog også, at han "ville elske ikke at skulle blive ved med at tage prisen, men vi bliver nødt til at se, hvordan alt udvikler sig fremadrettet."

CNBC-undersøgelser tyder på, at S&P 500-virksomheder forventes at vise en indtjeningsvækst på 6.4% i første kvartal af 2022 og 6.8% i andet kvartal, hvilket i sidste ende fører til omkring 10% vækst i andet halvår af året. Men det er i høj grad drevet af energisektoren, som forventes at have en indtjeningsvækst på 233.5 % i første kvartal.

Til sammenligning anslås dagligvaresektoren og forbrugernes diskretionære sektorer at have en indtjeningsvækst på 1.9 % og -11.9 % i første kvartal, en varsel om, at Covid-æraens forbrugerudgifter og efterspørgsel måske endelig rammer en mur.