Hvilken REIT er et bedre køb?

En gang imellem støder en investor på to aktier, der både yder høj kvalitet og giver solide udbytter. Så er den sværeste del at finde ud af, hvilken der er det bedste køb.

Dette gælder især for ejendomsinvesteringsforeninger (REITs) inden for samme undersektor. To REIT'er kan have mange ligheder, og det kræver virkelig en vis due diligence at afgøre, hvad der er den overlegne aktie.

Tag et kig på to detail REIT'er, som begge har fremragende track records. Men man klarer sig lidt bedre i en ekstrem tæt konkurrence.

National Retail Properties Inc. (NYSE: nnn) er et nettolejemål REIT, der ejer en diversificeret gruppe af selvstændige detailforretninger på tværs af USA. National Retail Properties har en meget stabil lejerbase med navne som 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club og Chuck E. Ost.

Realty Income Corp. (NYSE: O), der fakturerer sig selv som The Monthly Dividend Company, ejer og driver også detailejendomme under langsigtede nettolejekontrakter. Dens lejere er store, velkendte virksomheder som Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx og Walmart.

Størrelse og mangfoldighed:

National Retail Properties har en samlet portefølje bestående af 3,349 ejendomme fordelt på 48 stater. Dets ejendomme er 99.4% besat med en gennemsnitlig lejeperiode på 10.4 år.

Realty Income ejer over 11,700 kommercielle ejendomme fordelt på 50 stater, Puerto Rico, Storbritannien og Spanien. Dens seneste lejerbelægningsprocent var 98.9%.

Fordelen går til Realty Income, som har en meget større portefølje i flere stater og også en mangfoldighed af internationale ejendomme.

Ydelse over tid

I langsigtede resultater siden 1995 har National Retail Properties et samlet afkast, inklusive ikke-geninvesteret udbytte, på 612.12 % eller 7.43 % årligt, mens Realty Incomes samlede afkast er 1,271.56 % eller 9.82 % årligt. I løbet af de sidste fem år har Realty Income også en fordel på 7.07% til 5.46% i det samlede afkast.

Men over de seneste 52 uger har National Retail Properties haft et samlet afkast på 5.85 %, mens Realty Incomes samlede afkast var 0.61 %. Kortere tidsrammer på en og fire måneder favoriserer også en smule National Retail Properties. Denne kategori er uafgjort, med Realty Income den overlegne præstation over længere perioder, og National Retail Properties klarer sig bedre for nylig.

Historien fortsætter

Udbytteprocent

National Retail Properties udbetaler et årligt udbytte på $2.20, for et nuværende afkast på 4.77%. Realty Income udbetaler et årligt udbytte på $2.982 for et nuværende afkast på 4.62%. Kanten går til National Retail Properties, selvom udbyttet er tæt på.

Udbyttevækst og stabilitet

National Retail Properties har hævet udbyttet i over 33 år i træk. I løbet af de sidste fem år har National Retail Properties vokset sit kvartalsvise udbytte fra $0.475 til $0.55, hvor det årlige udbytte er steget fra $1.90 til $2.20. Det er en stigning på 15.7 pct.

I løbet af den samme tidsramme har Realty Income vokset sit månedlige udbetalte udbytte fra $0.2063 til $0.2482, hvor det årlige udbytte er steget fra $2.475 til $2.982, en stigning på 20.4%. Ingen af ​​selskaberne har suspenderet eller skåret deres udbytte over de seneste fem år.

Realty Income er en af ​​kun 65 S&P 500 Dividend Aristokrater, fordi den har erklæret 630 på hinanden følgende månedlige udbytter og øget sit udbytte 118 gange siden dets børsintroduktion (IPO) i 1994. Derudover udbetaler det sit udbytte på månedsbasis, hvilket er fordelagtigt for indkomstinvestorer. Forskellen i vækst er betydelig. En klar kant for Realty Indkomst.

Udbyttedækning af FFO

National Retail Properties har terminsmidler fra driften (FFO) på $3.12 og et årligt udbytte på $2.20, for en udbetalingsgrad på 70.5%. Realty Income har en forward FFO på $4.01 og udbetaler $2.982 i årligt udbytte, for en udbetalingsprocent på 74%. Det lavere udbetalingsforhold giver en lille fordel til National Retail Properties.

FFO Multiple (Pris/FFO)

National Retail Properties har en FFO-multipel (P/FFO) på 14.77, mens Realty Income har en FFO-multipel (P/FFO) på 16.13. Det lavere multiplum giver fordelen i denne kategori til National Retail Properties.

Gældsforhold

National Retail Properties har en samlet gæld på $5.55 milliarder, og dens gæld-til-egenkapital-forhold er 73.93. Realty Incomes samlede gæld er $16.89 milliarder, men dens gæld-til-egenkapital-forhold er 62.88. At eje langt flere ejendomme giver Realty Income højere gæld, men den væsentligt lavere gældskvote betyder, at Realty Income vinder denne kategori.

Seneste driftsresultater

Begge selskaber opnåede solide driftsresultater for tredje kvartal.

National Retail Properties' FFO i tredje kvartal var $0.79 per aktie, en stigning på 11.2% fra $0.71 per aktie i tredje kvartal af 2021. Omsætningen på $193.47 millioner steg med 7.2% fra $180.36 millioner i tredje kvartal af 2021.

Realty Income havde en FFO i tredje kvartal på $0.98, en stigning på 15.2% fra $0.85 i tredje kvartal af 2021. Omsætningen på $837.3 mio. steg 73.1% fra $462.33 mio. i tredje kvartal af 2021. De bedre år-til-år resultater giver en klar kant til Realty Indkomst.

Resumé

National Retail Properties har fordelen i kategorierne udbytteafkast, udbyttedækning med FFO og FFO-multipel.

Realty Income har fordelen i størrelse og diversitet, udbyttevækst og stabilitet, gældsgrad og seneste driftsresultater. Ydelse over tid var dybest set uafgjort, hvor National Retail Properties klarede sig bedre i de kortere tidsrammer, og Realty Income klarede sig bedre på lang sigt.

National Retail Properties har en fordel i tre kategorier, mens Realty Income var overlegen i fire kategorier, og der var et uafgjort.

Disse to detail REIT'er er begge af høj kvalitet, og konkurrencen var ret tæt, men den lidt bedre bestand samlet set er Realty Income.

Ugentlig REIT-rapport: REITs er en af ​​de mest misforståede investeringsmuligheder, hvilket gør det svært for investorer at få øje på utrolige muligheder, indtil det er for sent. Benzingas interne ejendomsforskningsteam har arbejdet hårdt på at identificere de største muligheder på dagens marked, som du kan få adgang til gratis ved at tilmelde dig Benzingas ugentlige REIT-rapport.

Mere om fast ejendom fra Benzinga

Gå ikke glip af advarsler i realtid om dine aktier – deltag Benzinga Pro gratis! Prøv værktøjet, der hjælper dig med at investere smartere, hurtigere og bedre.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga giver ikke investeringsrådgivning. Alle rettigheder forbeholdes.