Hindenburg Researchs blå mærker-rapport, der beskylder Adani-gruppen for at trække sig "den største ulempe i virksomhedens historie” har raslet Indiens aktiemarkeder.
Den 24. januar afslørede det New York-baserede retsmedicinske finansforskningsfirma sine korte positioner på Adani-virksomheder på grund af påstået regnskabssvindel og "uforskammet aktiemanipulation" i løbet af årtier. Dette har fået aktierne i selskabet til at spiralere ned i en dyb rød zone i de seneste to dage. Indtil videre har dets syv børsnoterede enheder tabt 39.4 milliarder dollars i værdi.
Læs mere
Hindenburg Research har en track record i at afsløre virksomheders forseelser, herunder dem af el-lastbilfabrikant Nikola Corporation, Og satse klogt på korte og lange investeringer, som det gjorde med Twitter under det sociale medieselskabs langt overtagelsesdrama med Elon Musk.
Hindenburgs seneste rapport, 106 sider i alt, søger svar på 88 spørgsmål relateret til uoverensstemmelser hos Adani, som den siger, at den fandt over to år. Gruppens chef, den indiske industrimand Gautam Adani, er Asiens rigeste mand med en nettoformue på omkring 120 milliarder dollars.
Konglomeratets juridiske leder, Jatin Jalundhwala, sagde i en erklæring den 26. januar, at virksomheden var "dybt foruroliget" over det "forsætlige og hensynsløse" forsøg på at plette Adanis omdømme forud for et efterfølgende offentligt tilbud der åbnede i dag (27. januar).
Omfanget af den skade, der er udløst af Hindenburgs resultater, er af udbredt betydning i Indien, hvor flere offentlige banker og landets trustfond Life Insurance Corporation (LIC) har store aktier i virksomheden. Hvis Adani kollapser, vil det skade skatteyderne i stor stil.
Hvad er Hindenburg-forskning?
Nathan Andersen grundlagde Hindenburg Research i 2017 for at analysere aktie-, kredit- og derivatmarkederne. Navnet Hindenburg er afledt af Luftskibseksplosion i 1937 i New Jersey, der dræbte 36 passagerer.
Firmaet siger på sin hjemmeside, at det leder efter "menneskeskabte katastrofer", såsom regnskabsmæssige uregelmæssigheder, dårlig ledelse og ikke-oplyste transaktioner med nærtstående parter. Dens erklærede mål: at afdække virksomhedskatastrofer, før de "lokker flere intetanende ofre ind."
Andersons firma har rettet sig mod mindst 16 virksomheder til dato. Det beskæftiger 10 personer, hovedsageligt tidligere journalister og analytikere, Bloomberg rapporter.
Hvem er Hindenburgs grundlægger?
Anderson, 38, voksede op i en lille by i Connecticut og tog en grad i international business ved University of Connecticut.
Søger et "mangfoldigt sæt af oplevelser", som han udtrykte det til Financial Times i 2021, arbejdede han som paramediciner, mens han studerede i udlandet i Israel. Hans karriere inden for finans begyndte hos finansdatafirmaet FactSet Research Systems. Der arbejdede han med investeringsforvaltningsselskaber og fandt ud af, at "processerne på tværs af disse firmaer er praktisk talt de samme og ikke særlig skarpe," som han fortalte FT.
Ophold i kapitalrejsning hos firmaerne Blue Heron Capital og Tangent Capital var Andersons første skridt mod efterforskning. Hans roller involverede ifølge ham at studere hedgefonde og investeringsmuligheder for personer med høj nettoværdi hans LinkedIn-profil.
Hans første store sejr var afslørende svindel hos hedgefonden Platinum Partners. I denne sag slog Anderson sig sammen med en anden senior efterforsker af finansielt bedrageri, hans mentor Harry Markopolos, som berømt gik efter Bernard Madoffs Ponzi-plan.
Hvorfor frygter virksomheder Anderson?
Short-sælgeren er ofte ikke velkommen i virksomhedskredse, hvor korte væddemål almindeligvis ses som et middel til at angribe virksomheder og hæmme deres vækst.
Shortsælgere, der profiterer, når en målrettet aktie falder, har været en del af markedet, lige siden aktierne blev til. De skaber et vigtigt system af kontrol og balance på markeder, der er tilbøjelige til at skumme.
Ifølge Hindenburgs rapport sammensatte firmaet sine korte positioner i Adani-virksomheder gennem USA-handlede obligationer og ikke-indisk-handlede afledte instrumenter. Det understregede også den enorme gældsbunke på Adani-bøgerne, som Hindenburg siger har sat hele gruppen på et "usikre finansielt grundlag".
Ved cifrene
$ 100 milliarder: Tilføjelse af Gautam Adanis nettoformue i de seneste tre år på grund af en voldsom stigning i aktiekurserne
$ 39.4 milliarder: Formueudhuling af Adani Group i løbet af to handelsdage
38: Antallet af shell-enheder identificeret af Hindenburg Research, der angiveligt kontrolleres af Gautam Adanis ældre bror Vinod Adani eller andre nære medarbejdere
$ 17 milliarder: Det kombinerede beløb af påstået hvidvaskning af penge, tyveri af skatteydernes midler og korruption, der tidligere blev undersøgt af fire statslige agenturer, der undersøgte Adani-besiddelser
85 %+: Mængden af ulemper, Hindenburg ser for Adani-børsnoterede virksomheder "rent på grundlag af fundamentale forhold"
Mere fra Quartz
Tilmeld dig Quartz's nyhedsbrev. For de seneste nyheder, Facebook, Twitter , Instagram.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/behind-hindenburg-research-firm-targeting-183100877.html