Hvorfor 2023 kunne blive endnu et vanskeligt år for bilindustrien

Høje renter, forsyningskædeproblemer og recessionsfrygt var blandt de store udfordringer for den globale bilindustri i 2022.

Disse problemer forventes ikke at blive løst hurtigt næste år, eller overhovedet, og der er voksende bekymring for, at dette års forsyningsmangel hurtigt kan blive til et "efterspørgselsødelæggelsesscenarie", som Wall Street har set efter tegn på på det seneste. år, ligesom produktionen skrues op igen.

"Der er aktiv ødelæggelse af efterspørgslen i industrien, givet inflation, rentesatser og energiomkostninger - men indtil videre har dette mest påvirket efterslæbet," skrev Bernstein-analytiker Daniel Roeska i et investornotat tidligere på måneden.

Efterhånden som bilproduktionen stiger igen, skrev Roeska, at markederne i begyndelsen af ​​næste år vil se efter at forstå, hvor, hvornår og hvor meget smerte bilproducenter vil føle.

Bilsalget kan stadig stige

I modsætning til traditionelle nedgangstider eller tidligere perioder, hvor efterspørgslen var svag, forventer de fleste analytikere, at det globale og amerikanske bilsalg vil stige i 2023. Det skyldes hovedsagelig, at bilsalget allerede var på eller nær recessionsniveauer i USA og andre dele af verden siden starten af COVID-19-pandemien i begyndelsen af ​​2020.

Pandemien forstyrrede fremstillings- og forsyningskæder rundt om i verden, og tvang bilproducenter til at skære produktionen langt tilbage. Den resulterende mangel på nye biler, lastbiler og SUV'er betød, at bilproducenter og forhandlere krævede - og fik - meget højere priser for de køretøjer, de var i stand til at levere.

"Udbuddet af nye køretøjer er endelig i bedring, men industrien skifter et udbudsproblem ud med et efterspørgselsproblem, og det lover ikke godt for indtægter og overskud i det kommende år," sagde Cox cheføkonom Jonathan Smoke i en nylig video.

Cox Automotive forudser et salg af nye biler i USA på 14.1 millioner i 2023, hvilket Charlie Chesbrough, Cox' seniorøkonom og seniordirektør for industriindsigt, beskrev som "svagt optimistisk."

Analytikere forventer, at dette års amerikanske bilsalg vil udgøre omkring 13.7 mio. Salget i USA var 15.1 millioner i 2021 og 14.6 millioner i 2020.

S&P Global Mobility forventer, at salget af nye biler globalt når op på næsten 83.6 millioner enheder i 2023, en stigning på 5.6 % fra året før. I USA forventer data- og konsulentfirmaet, at salget vil stige med 7% til omkring 14.8 millioner enheder i 2023.

Chesbrough bemærkede, at den forventede stigning kommer, da mange lavindkomst- og subprime-låntagere, som typisk ville forlade det nye køretøjssegment under en recession, allerede har gjort det på grund af lave lagre og rekordhøje priser.

Men fedt overskud kan være i fare

Disse salgsstigninger vil sandsynligvis komme på bekostning af den hidtil usete prissætningskraft og fortjeneste, bilproducenter har haft på nye køretøjer i løbet af de sidste par år.

"Igangværende forsyningskædeudfordringer og recessionsfrygt vil resultere i en forsigtig opbygning af markedet. Amerikanske forbrugere hunger ned, og opsving i retning af præ-pandemi efterspørgsel efter køretøjer føles som et hårdt salg. Lager- og incitamentsaktivitet vil være nøglebarometre til at måle potentielle ødelæggelse af efterspørgslen,” sagde Chris Hopson, leder af nordamerikanske salgsprognose for lette køretøjer hos S&P Global Mobility, i en erklæring.

Sagt på en anden måde, vil højere renter, voksende frygt for recession og for meget lager tvinge bilproducenter til at sænke priserne - og opgive fortjeneste - for at trække potentielle købere til showrooms?

Det ville være gode nyheder for forbrugerne, som har stået over for rekordhøje priser i år på nye køretøjer. Men hvis det er tilfældet, vil det koste en pris for bilproducenterne - og muligvis deres aktionærer.