Hvorfor en stærk dollar og tab af detailbeholdninger kunne hjælpe med at presse inflationen ned til næste år

Topline

På trods af øget bekymring over en truende recession, mener et voksende antal eksperter, at kommende rabatter og lempelse af forstyrrelser i forsyningskæden kan hjælpe med at afkøle inflationsraten hurtigere end forventet, hvilket potentielt kan tilbyde et tiltrængt pusterum til pengefattige amerikanere og investorer, der er på vagt over for konsekvenserne af en hurtig stramning af pengepolitikken.

Fakta

Selvom spiking gaspriserne kan presse den samlede inflation højere i år, kerneinflationen, som udelukker volatile fødevare- og energipriser, har toppet "og vil falde hurtigere end markederne og Federal Reserve forventer," skrev økonomer hos Pantheon Macro i et notat onsdag.

Med en stærkere dollar, der begynder at gøre importen billigere, og stigende lagre begynder at dæmpe forsyningsmanglen, fremskriver økonomerne inflation, som uventet ramte et 41-årigt højdepunkt på 8.6 % i maj, vil falde til 4.9 % i begyndelsen af ​​næste år, efterhånden som kerneinflationen falder fra 6 % til 3.7 % - nok til, at Fed-embedsmænd kan lette op på de rentestigninger, der har raslet. markeder.

Detailhandlere, der står over for mere tøvende forbrugere, "sidder på bjerge af lagerbeholdning" og på spidsen af ​​en aggressiv bølge af rabat i næste måned efter at have hobet på merchandise på grund af ophobet efterspørgsel under pandemien, bemærker analytiker Adam Crisafulli fra Vital Knowledge Media.

Blandt dem sat til sænke priserne på varer lige fra tøj og møbler til fjernsyn og apparater er big-box-forhandlere som Walmart, Costco og Target, som i sidste måned drillet de kommende rabatter for at hjælpe med at styre lageromkostningerne efter en skuffende indtjeningsmangel.

"Inflationens underliggende kræfter kan være ved at skifte i en mere gunstig retning," siger Crisafulli, og anfører, at et "vigtigt skift" er muligt inden for de kommende uger, og også citerer "betydelige fald" i priserne på råvarer som hvede, majs, kobber og jern malm.

Der er endda positive nyheder for gaspriserne: Engrospriserne er faldet til omkring $3.75 pr. gallon fra omkring $4 i de seneste uger, hvilket betyder, at detailgaspriserne - der ligger tæt på $5 pr. gallon - er sat til at falde "ganske kraftigt" i de næste par uger , ifølge Pantheon, selvom det er uklart, hvor længe pusterum kan vare.

Contra

To områder, der sandsynligvis ikke vil hjælpe med at lette inflationen snart: Biler og huslejepriser (som har ført til prisstigninger under hele pandemien) lider stadig af historisk lave lagerniveauer på trods af stigende priser, der begynder at dæmpe den rødglødende efterspørgsel.

Nøglebaggrund

På grund af regeringsstimulans, begrænsninger i forsyningskæden og for nylig krigen mod Ukraine skubbede langvarige niveauer af høj inflation Fed til at gå i gang med den mest aggressive økonomiske opstramning i årtier – styrtende markeder og udløste frygt for recession. "Folk lider virkelig af høj inflation," vidnede Fed-formand Jerome Powell for Kongressen torsdag og bemærkede, at det forblev "absolut essentielt" for Fed at genoprette prisstabilitet, før han anerkendte, at det ville være "meget udfordrende" at undgå en recession, mens man gør. så.

mål

Efter Targets indtjening i sidste måned påpegede markedsanalytiker Tom Essaye fra Sevens Report, at detailkunder køber mindre varer med høj margin (som tøj og elektronik) for i stedet at bruge mere på mad med lavere marginer (som brød og æg) og også skifter forbrug væk fra mærkenavne til billigere private labels - tegn på, at "forbrugerne begynder at blive presset af inflation."

Hovedkritiker

"De tre største udfordringer for investorer i løbet af de næste par måneder vil være inflation, inflation og inflation," siger Sébastien Page, der er investeringschef hos T. Rowe Price. "Det er transmissionsmekanismen for alle de andre risici, vi står over for."

Afgørende citat

"Hvorvidt Feds handlinger fører til en markant afmatning eller en direkte nedgang, vil blive klart i de kommende kvartaler," sagde Andrzej Skiba, chef for fastforrentning på $127 milliarder BlueBay Asset Management, i e-mailede kommentarer onsdag. "Meget vil afhænge af, om inflationen reagerer hurtigt nok."

Hvad skal man se på

Inflationsdata for juni er sat til at blive frigivet den 13. juli. I gennemsnit vil økonomers projektpriser stige med et årligt tempo på 8.7 % i denne måned, ifølge Cleveland Fed. Det ville presse den årlige inflation til det højeste niveau siden december 1981.

Yderligere læsning

Markdown Mania – tv'er, møbler, fritidstøj og mere – rammer store detailhandlere, der flytter overskydende beholdning af varer fra pandemitiden (Forbes)

Her er hvorfor Biden Administration-embedsmænd mener, at en recession kan undgås (Forbes)

Aktiemarkedet kan crashe yderligere 20 %, hvis USA styrter ud i recession - disse industrier er mest udsatte (Forbes)

'Værste frygt bekræftet', da Fed 'spiller farligt spil' med inflation og rentestigninger (Forbes)