Hvorfor chip-aktier bør undgås for nu, ifølge en analytiker

Hold dig væk fra ramponerede halvlederaktier indtil videre, ifølge Citi-analytiker Chris Danely.

"Vi tror, ​​at negative katalysatorer nu vil overstige positive katalysatorer givet kommende pc-datapunkter og månedlige salgstal fra Taiwan," skrev Danely i en frisk note til kunderne. "Vi forventer også negative datapunkter i september i bredere semifinaler, efterhånden som korrektionen fortsætter."

Analytikeren fjernede sine kortsigtede bullish calls på chipproducenterne NXP Semiconductor og ON Semiconductor. Hans topvalg er fortsat Analog Devices.

"Vi tror fortsat på, at vi går ind i den værste halvleder-nedtur i mindst et årti, og muligvis siden 2001 givet forventningen om en recession og lageropbygning," tilføjede Danely. "Vi forventer, at alle virksomheder i vores dækningsunivers og alle slutmarkeder oplever en korrektion."

Danelys forsigtige holdning til chip-aktier er ikke uden god grund. Her er fire store chipvirksomheder, der har udstedt profit- og salgsadvarsler i de sidste to uger:

Nvidia

• Salgsvejledning i forrige kvartal: 8.10 milliarder dollars i salg, plus eller minus 2 %

• Ny salgsvejledning for 2. kvartal: $ 6.7 milliarder

• Tidligere 2. kvartals bruttomarginvejledning: 67.1 %, plus eller minus 50 basispoint

• Ny vejledning om bruttomargin for 2. kvartal: 46.1 %, plus eller minus 50 basispoint

• Lagerpris År til dato: -39%

Nvidia har kun kendt hurtig vækst i de seneste fem år, men det ser ud til at være gået i stå i andet kvartal, da makroøkonomiske kræfter griber den stigende chip-spillers forretning.

OM FIRMAET chokerede investorer denne uge med bemærkelsesværdige salgs- og overskudsadvarsler, som kaster en frisk mørk sky over beat-up-chipsektoren.

"Manglen i forhold til maj-omsætningsudsigterne på $8.10 milliarder skyldtes primært lavere salg af gaming-produkter, hvilket afspejler en reduktion i kanalpartnersalget sandsynligvis på grund af makroøkonomisk modvind," sagde Nvidia i en ny SEC-ansøgning. "Ud over at reducere salget, implementerede virksomheden prisprogrammer med kanalpartnere for at afspejle udfordrende markedsforhold, som forventes at fortsætte i tredje kvartal."

Historien fortsætter

Aktien steg næsten 6 % tilbage ved markedets lukning onsdag midt i et bredere markedsopgang efter koldere end forventet inflationsdata men er faldet med 38 % indtil videre i 2022.

Micron

• Salgsvejledning for 4. regnskabsår: 7.2 milliarder dollar, plus eller minus 400 millioner dollars

• Ny finanspolitisk 4. kvartalsvejledning: "Omsætningen kan komme på eller under den lave ende af omsætningsvejledningsintervallet, der er angivet i vores indtjeningsopkald den 30. juni." - Mikron

• Lagerpris År til dato: -34%

Efter at have droppet en advarsel i slutningen af ​​juni, besluttede Micron tidligere på ugen, at det endnu ikke var gjort, og svigte investorerne.

"For nylig har vi på grund af makroøkonomiske faktorer og forsyningskædebegrænsninger set en udvidelse af kundelagerjusteringer," sagde Micron i en ny SEC-ansøgning. "Som et resultat er vores forventninger til CY22-industrien lidt efterspørgselsvækst for DRAM og NAND faldet siden vores indtjeningsopkald den 30. juni 2022, og vi forventer et udfordrende markedsmiljø i FQ4 22 og FQ1 23."

Micron-aktien lukkede næsten 4 % højere onsdag, men er faldet 34 % år til dato.

AMD

• Forrige helårs salgsvejledning: 26.3 milliarder dollar, plus eller minus 300 millioner dollars

• Ny vejledning: gentagelse

• Forrige helårs bruttomarginvejledning: omkring 54%

• Nyt års bruttoavancevejledning: gentagelse

• Lagerpris År til dato: -31%

Den svage efterspørgsel efter pc'er fik AMD til prognose et sjældent værre end forventet tredje kvartal på trods af dets estimater for fortsat styrke i salget af chips til datacentre.

AMD ser tredje kvartals salg i et interval på $6.5 milliarder til $6.9 milliarder. The Street havde forventet et salg på 6.8 milliarder dollars.

Chipproducenten forudsagde også en bruttoavance på 54 % i tredje kvartal, lidt under estimaterne for 54.2 %.

"Vi har anlagt et mere konservativt syn på pc-branchen," AMD CEO Dr. Lisa Su sagde på et indtjeningsopkald. ”Så for et kvartal siden ville vi have troet, at pc-branchen ville være nede, lad os kalde det høje encifrede [procentpoint]. Og vores nuværende syn på pc-branchen er, at den vil være nede, lad os kalde det midt-teenagere [procentpoint]."

AMD-aktien steg mere end 3% onsdag midt i et fald på 31% år til dato.

Intel

• Forrige helårs salgsvejledning: $ 76 milliarder

• Nytårs salgsvejledning: $ 65 milliarder til $ 68 milliarder

• Forrige helårs EPS-vejledning: $3.60

• Nyt års EPS-vejledning: $2.30

• Lagerpris År til dato: -32%

Intel forbløffede virkelig Wall Street, da det udsendte reviderede salgs- og indtjeningsudsigter for året i slutningen af ​​juli, og sendte aktierne 10 % lavere, efter at det rapporterede indtjening i andet kvartal.

Selv om aktien steg 2% onsdag, har den kæmpet for at komme sig i de seneste uger.

Årsagen til advarslen kom fra Intels nye opfattelse af, at det samlede adresserbare marked for pc'er i år vil falde med 10%, efterhånden som forbrugerne fortsætter med at bruge hardware købt under pandemien.

"Vi tror på, at vi er i bunden" Det sagde Intels CEO Pat Gelsinger på Yahoo Finance Live efter advarslen. "Vi har sagt det meget tydeligt, at vi er under vores kunders fragtpriser. Så vi ser den bygning naturligt tilbage. Når vi går ind i anden halvdel, har du også nogle af de naturlige cyklusser som helligdage. Så alle disse giver os tillid til den vejledning, vi gav."

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.

Klik her for at se de seneste trending aktietikere på Yahoo Finance-platformen

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube