Hvorfor styrtede Carvana aktie?

Vigtige takeaways

• Aktierne i Carvana styrtdykkede, efter at selskabet annoncerede dårligere økonomiske resultater end forventet for tredje kvartal.
• De højere låneomkostninger har skadet markedet for brugtsalg, hvor folk tænker to gange om at finansiere et køretøj nu på grund af de øgede omkostninger.
• Indtægterne nåede op på 3.39 milliarder dollar, meget lavere end de 3.71 milliarder dollar analytikere havde forventet. Kvartalets nettotab steg fra $32 millioner til $283 millioner år-til-år.

Der var et tidspunkt, hvor priserne på brugte biler tog fart, det var svært overhovedet at få fingrene i et nyt sæt hjul på grund af forsyningskædeproblemer under pandemien. I en overraskende vending ser det ud til, at det hele har ændret sig. Mens Carvana havde en hurtig fremgang til succes, er strømmen hurtigt vendt for virksomheden, da de faldt omkring 98% fra et rekordhøjt niveau for nylig.

Carvana Co. (CVNA) er den førende e-handelsplatform til køb og salg af brugte køretøjer online, og virksomheden har set deres aktiekrak brat. Vi skal se på, hvorfor Carvanas aktie styrtede, og hvad vi kan forvente fremadrettet.

Carvanas seneste indtjeningsrapport

Carvana offentliggjorde sin indtjeningsrapport for tredje kvartal den 3. november, og resultaterne var meget dårligere, end analytikere havde forventet. Her er nogle af de vigtigste økonomiske højdepunkter fra rapporten:

• Carvana rapporterede en omsætning på 3.386 milliarder dollars, et fald på 2.7% i forhold til året før og omkring 300 millioner dollars lavere end analytikernes skøn.
• Selskabet havde et tab på $2.67 per aktie sammenlignet med et tab på $0.38 fra samme periode for et år siden.
• Der blev solgt 102,570 detailenheder, hvilket er et fald på 8.4% i forhold til året før.
• Den samlede bruttofortjeneste pr. enhed var $3,500.
• Den samlede bruttofortjeneste var 359 millioner dollars, et fald på 31.4% fra et år siden.
• SG&A-udgifter var $656 millioner, en stigning på 20.1%.

De stigende omkostninger ved at låne penge og den overordnede usikkerhed om økonomien rammer bilforhandlere lige nu, da de ikke kan tilbyde billige lån til forbrugerne. CEO og medstifter af Carvana Ernie Garcia udtalte, at forhandleren af ​​brugte biler forbereder sig på lavere efterspørgsel og højere afskrivninger. Garcia havde især følgende at sige under indtjeningsopkaldet:

"Vi bygger vores planer omkring antagelser om, at det næste år bliver et vanskeligt år i vores branche og økonomien som helhed."

Caravanas aktie styrtede umiddelbart efter indtjeningsrapporten, da selskabet havde sin værste handelsdag nogensinde ved at falde 39%.

Hvorfor styrtede Carvanas aktie?

Carvana-aktien har et 52-ugers interval på $6.50 - $304.33. Det er ualmindeligt at se en aktie gå fra handel i $300s til enkeltcifrede på et år.

Så hvad skete der præcist med Carvana?

Carvana anså for en aktie på $1

Adam Jonas, en analytiker fra Morgan Stanley, udtalte, at han trak sit kursmål på 68 $ for Carvana, og at selskabet nu kan være så lidt værd som 1 $ pr. aktie. Dette nye prismål kommer fra virksomhedens dårlige økonomiske resultater sammen med det nuværende økonomiske miljø, hvor markedet for brugte biler falder. Samtidig fortsætter rentestigninger med at påvirke forbrugernes forbrug.

Carvanas dårlige økonomiske resultater

I lyset af indtjeningsmisset peger mange investorer på balancen, da de bekymrer sig om virksomhedens langsigtede vækst. Carvana har ikke mange kontanter på hånden, og de har $6.3 milliarder i gæld, inklusive $5.7 milliarder i senior notes. Selskabet har konsekvent lånt penge for at dække tab. De har også tidligere lånt penge til vækstplaner, mens de finansierer. Det mest chokerende aspekt af indtjeningsrapporten er mængden af ​​kontanter, som virksomheden har brændt igennem. Carvanas kontanter og tilsvarende beløb udgjorde 1.05 milliarder dollars i sit andet kvartal i år, og det har nu kun 316 millioner dollars tilbage.

Indtægterne nåede op på 3.39 milliarder dollar, meget lavere end de 3.71 milliarder dollar analytikere havde forventet. De samlede nettotab steg fra $32 millioner til $283 millioner år-til-år. Det var simpelthen for mange dårlige nyheder for investorer.

Bruttoavancen pr. enhedstal gav anledning til bekymring

Selvom mange af de offentliggjorte finansielle tal var en kolossal skuffelse, var det, der kunne have været den værste nyhed af alle, bruttofortjenesten pr. enhed, der faldt fra $1,172 til $3,500. Da dette er det vigtigste mål, der driver rentabiliteten, er det klart, at priserne på brugte biler er fortsat med at falde, hvilket betyder, at virksomheden sidder på et lager, der falder i værdi. Der er bekymringer om, at bruttoavancen pr. enhedstal kan fortsætte med at falde i takt med, at renten stiger.

Carvana forberedte sig ikke på den økonomiske afmatning

Mens virksomheden trivedes under pandemien, da der var stimulerende penge i omløb i økonomien, og folk ledte efter muligheder for online shopping, tog de ikke de nødvendige foranstaltninger for at forberede sig på renteforhøjelserne. Virksomheden fløj højt, efter at mere tilgængelig shopping hjemmefra førte til en stigning i salget; men virksomheden havde ikke nok køretøjer til at holde trit med forbrugernes efterspørgsel, hvilket førte til, at de købte ADESA og et rekordstort antal brugte biler på et uheldigt tidspunkt, da efterspørgslen begyndte at aftage fra rentestigninger på lån.

Virksomheden mødte kritik for det beløb, de brugte på markedsføring, inklusive en Superbowl-annonce, som mange følte var undervældende i betragtning af platformen. Det er tydeligt, at Carvana har brændt for mange penge igennem i en udfordrende tid i økonomien.

TryqPorteføljebeskyttelse: Hemmeligheden bag en stærkere portefølje | Q.ai – en Forbes-virksomhed

Hvad sker der med brugte biler?

Ifølge Manheims værdiindeks for brugte køretøjer, er brugtbilspriserne faldet 10.6 % år-til-år. Pandemien var det perfekte tidspunkt for bilindustrien, da de kunne tilbyde lav finansiering til forbrugere, der ønsker at bruge nogle af deres stimuluspenge til at investere i et køretøj. Der var en periode under pandemien, hvor det var næsten umuligt overhovedet at få fingrene i et nyt sæt hjul. Nu falder bilpriserne som renter skyde op med frygten for en potentiel recession også påvirke forbrugernes forbrug.

Da Carvana kun sælger brugte biler, er forretningsmodellen baseret på at købe biler for mindre, end den sælger dem for. Det anslås, at 55 % af køberne af brugte biler optager et lån for at sætte sig bag rattet. Med autolånsrenter, der når det højeste i 15 år, vil stigende renter afholde mange fra at finansiere et så stort køb lige nu.

Med faldende brugtbilspriser falder værdien af ​​Carvanas lager, mens du læser dette. Hvis det nuværende fald i brugtbilspriserne fortsætter, vil det reducere Carvanas avancer markant.

Hvad er det næste for Carvana?

Investorer er bekymrede over, at virksomheden sidder på værdi af milliarder af dollars i afskrivninger på aktiver og brænder kontanter i en tid med økonomisk usikkerhed.

Ledelsen forudsagde, at de solgte detailenheder og bruttoavancen pr. enhed vil falde i fjerde kvartal. Dette er skuffende, da analytikere oprindeligt ledte efter en stigning i den samlede omsætning til 3.76 milliarder dollars. Det ser ikke ud til, at Carvana når dette tal. Der er faktisk frygt for, at virksomheden går konkurs. De chokerende lave niveauer af kontanter på hånden kombineret med det økonomiske klima gør det usandsynligt, at virksomheden kan stabilisere sig i den nærmeste fremtid.

Carvanas es i hullet er, at de har adgang til 4.4 milliarder dollars tilgængelig likviditet gennem en kortfristet kreditfacilitet og ubelånte aktiver, inklusive ting som fast ejendom og køretøjsinventar. De kunne udnytte dette, hvis de er nødt til at låne flere penge for at komme igennem de kommende kvartaler.

I virksomhedens officielle indtjeningsrapport gav bilforhandleren ikke engang en kvantitativ prognose for 2023, fordi de følte, at det nuværende miljø gør det udfordrende at gøre det præcist. I morgentimerne den 14. november faldt Carvanas aktier omkring 14 %, da selskabet kæmpede for at vinde investorernes tillid.

Hvordan skal du investere?

Mange af disse pandemiske succeshistorier oplever nu et fald fra nåden, efterhånden som forbrugernes forbrugsvaner ændres for at tilpasse sig højere renter. Det betyder, at der er masser af volatilitet på aktiemarkedet, hvilket gør det udfordrende at finde de bedste investeringer til din situation.

Bundlinien

Bliver Carvana en aktie på $1? Vil virksomheden vende tilbage, når økonomien vender tilbage til normalen? Kun tiden vil vise, hvordan brugtbilsforhandleren vil navigere i denne vanskelige økonomiske tid. De kortsigtede udsigter ser ikke lovende ud for Carvana med massive frasalg, der fortsætter, da de kæmper for at genvinde investorernes tillid.

Med forskellige AI-støttede investeringsstrategier, Q.ai hjælper investorer opbygge langsigtet velstand uden at stresse med at spore individuelle aktier. Vi tilbyder også Porteføljebeskyttelse for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.