Hvorfor faldt kinesiske aktier omkring 13 % i oktober 2022?

Nøgleforsøg

• Hang Seng-indekset, et Hongkong-aktieindeks med mange kinesiske virksomheder, faldt mere end 36% år-til-dato og 13% i måneden.
• Faldet kom på baggrund af, at Xi Jinping låste en konventionsbrydende tredje periode ind som præsident for det kinesiske kommunistparti
• Udenforstående frygtede, at kommunistpartiets nye ledelse, fuld af Xi-loyalister, indikerede en mindre økonomisk liberal fremtid for Kina og en prioritering af statsejede virksomheder.

Hang Seng-indekset, Hong Kongs vigtigste aktieindeks, faldt 13.4 % i løbet af de 30 dage, der sluttede den 28. oktober, og 36.14 % år-til-dato. Størstedelen af ​​indeksets fald var forårsaget af et krak i store kinesiske aktiekurser, herunder aktier i virksomheder som Tencent og Alibaba.

Så hvad var årsagen til dette nedbrud, og hvordan skulle investorerne reagere? Vi nedbryder det.

Hvad skete der med kinesiske aktier?

Siden starten af ​​året har kinesiske aktier været nedadgående, men den tendens accelererede i oktober. Hang Seng-indekset oplevede sit største fald på én dag siden finanskrisen i 2008, hvilket tydeligt viser, hvor alvorlig situationen er for kinesiske virksomheder.

I løbet af en enkelt weekend mistede kinesiske virksomheder noteret på Nasdaq Golden Dragon China Index, som sporer snesevis af kinesiske virksomheder noteret i USA, mere end $73 milliarder i værdi, et fald på 14%.

Disse fald fik mange udenlandske investorer til at sælge deres kinesiske beholdninger. Amerikanske depotbeviser (ADR'er), et værktøj, der gør det lettere for amerikanske investorer at købe udenlandske aktier, af Kinas fem største aktier faldt med mere end 52 milliarder dollars.

Mest påvirket var Kinas teknologivirksomheder, såsom Alibaba, Baidu, Pinduoduo og JD.com.

Hvad er der sket på det bredere marked?

Det er ingen hemmelighed, at det har været et turbulent år for de globale markeder, men krakket i kinesiske aktier var endnu hurtigere end faldene på andre markeder.

År til dato var S&P 500 faldet lige under 19 % til Hang Sengs 36 % ved udgangen af ​​sidste måned. FTSE 100, en store London-indeks, faldt 6.1 % år-til-dato.

I betragtning af det kinesiske markeds store fald, mens andre indekser steg lidt eller holdt stabile siden, påvirkede noget uden for den globale økonomiske usikkerhed klart det kinesiske marked.

Selve styrtet

Det er typisk svært at pege på præcise årsager, men Hang Seng faldt en dag efter, at den kinesiske præsident Xi Jinping krævede en tredje periode som leder af det kinesiske kommunistparti og dermed landet.

Fra 1982 til 2018 var der en forfatningsmæssig grænse på to på hinanden følgende valgperioder for præsidenter for det kinesiske kommunistparti. Jinpings tredje periode i træk har trodset konventioner og ført til bekymring blandt internationale investorer.

En anden kilde til bekymring er det faktum, at premierminister Li Keqiang går på pension. Li blev set som en modvægt til Xis økonomiske politik. Mange økonomer mener, at Xi vil prioritere statsejede virksomheder frem for private virksomheder, hvilket kan påvirke væksten af ​​virksomheder noteret på det kinesiske aktiemarked.

TryqOm Q.ai's Global Trends Investment Kit | Q.ai – en Forbes-virksomhed

De, der erstatter Li og andre vigtige aktører i kommunistpartiets ledelse, ses generelt som Xi-loyalister.

Under partimøderne lagde kommunistpartiet stor vægt på national sikkerhed. Det og nylig modstand mod Taiwans uafhængighed har også fået investorer til at frygte, at nationen vil implementere mere protektionistiske politikker eller undertrykkelse af store teknologivirksomheder med en global tilstedeværelse.

Kort sagt, investorer er langt mere usikre på, hvordan Kinas regering vil lede landet over de næste par år, end de var for en måned siden. Oven i det tegner overbevisninger om Xi Jinpings politiske prioriteter et negativt billede for kinesiske virksomheder internationalt, hvilket fører til et salg af landets aktier.

Nul-COVID

En anden stor kilde til risiko, der bekymrer internationale investorer i Kinas nul-COVID-politik. Denne politik reagerer på selv små udbrud af sygdommen med massetests og uger lange nedlukninger i større byer, hvilket lægger et betydeligt pres på landets økonomi.

Denne politik har været yderst effektiv til at reducere dødsfald som følge af coronavirus. Ifølge Verdenssundhedsorganisationen, siden pandemiens begyndelse, er 28,061 mennesker i Kina døde på grund af Covid sammenlignet med USA's mere end 1 million dødsfald. Dette er på trods af, at Kina har omkring firedoblet befolkningen i USA.

Xi Jinping er tilhænger af nul-COVID-politikken, og det kinesiske kommunistpartis ledelse består nu stort set af mennesker, der er loyale over for Xi. Det betyder, at en fortsættelse af denne politik er sandsynlig. Mange investorer frygter, at fortsatte nedlukninger vil bremse væksten i den kinesiske økonomi, hvilket også har bidraget til frasalgene på aktiemarkedet.

Hvad investorer kan gøre

I lyset af krakket i kinesiske aktier står investorerne over for et par muligheder.

Et skridt, som investorer kan tage, er at købe faldet ved at investere i kinesiske aktier som reaktion på deres faldende priser. Hvis Xi Jinpings tredje valgperiode ikke fører til mere protektionistiske politikker eller et undertrykkelse af kinesiske teknologivirksomheder uden for landet, kan dette repræsentere en mulighed for investorer til at købe aktier med rabat mens andre investorer er bange for deres fremtid.

På den anden side kan forudsigelser om fremtiden for de kinesiske markeder gå i opfyldelse. Præsident Xi kunne vælge at prioritere statsejede virksomheder frem for børsnoterede. Kommunistpartiet kunne også slå ned på virksomheder, der opererer på udenlandske markeder, og fortsatte nedlukninger i overensstemmelse med landets nul-COVID-politik kunne bremse eller vende Kinas genopretning fra pandemien.

At forudsige, hvad der vil ske, ville kræve en krystalkugle. Hvis du er interesseret i udenlandske aktier, kan tilføjelse af kinesiske virksomheder til din portefølje nu give dig en chance for at købe ind til en lav pris, men der er klare risici ved at gøre det.

Slutordet

Selvom det har været et turbulent år for markederne generelt, oplevede det kinesiske aktiemarked store frasalg i de seneste uger, hovedsageligt på grund af Xi Jinpings konsolidering af magten i landet. Mange frygter, at dette kan bremse økonomiens genopretning efter COVID eller føre til øget statslig indgriben i virksomheder, der er noteret på markedet.

Q.ai fjerner gætværket ved at investere. Vores kunstige intelligens gennemsøger markederne for de bedste investeringer til alle mulige risikotolerancer og økonomiske situationer. Derefter samler den dem i praktiske investeringssæt som Global Trends Kit.

Det bedste af det hele er, at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.