Hvorfor GameStop-aktien sandsynligvis er døde penge i et stykke tid, ifølge en analytiker

GameStops lager (GME) er sandsynligvis døde penge, indtil det kan overbevise Wall Street om andet, hævder forskerholdet hos Jefferies.

"Langsigtede vækstudsigter og mangel på kommunikation fra ledelsen er fortsat en vigtig kilde til spekulationer," skrev Jefferies-analytiker Andrew Uerkwitz i en ny kundenotat. "Vi tager en bevis-det-tilgang, da vi i øjeblikket ikke modellerer rentabiliteten før 4Q23. Dette budskab er et klart skift fra begyndelsen af ​​2022, hvor investorer blev opfordret af ledelsen til at fokusere på langsigtet vækst over kortsigtede marginer. For os signalerer dette, at turnaround-relaterede investeringer har manglet forventet efterspørgselstrækkraft, vækststien indebærer mere risiko, og GameStop erkender, at investorernes prioriteter under de nuværende markedsforhold har ændret sig."

Mere end et år ind i en ret hemmelighedsfuld ledelsestilgang af GameStop CEO Matt Furlong og bestyrelsesformand Ryan Cohen, hele eksperimentet med at genopfinde spil forhandleren ser ud til at fejle.

I tredje kvartal faldt nettoomsætningen med 8.5% i forhold til året før, mens salget faldt i hardware/tilbehør og softwareforretningerne, som repræsenterer omkring 82% af GameStops årlige salg.

Desuden var bruttoavancen i kvartalet uændret år over år, og selskabet havde et justeret driftstab på 95 millioner USD. Samlet set har GameStop tabt 354.9 millioner dollars på en justeret driftsbasis i det seneste år.

Ikke at hjælpe GameStops turnaround-indsats er en fuldstændigt nedbrud i det engang blomstrende marked for digitale aktiver, som Cohen og Furlong satsede på, som det ses i GameStops strategisk partnerskab med nu hedengangne ​​FTX.

På denne turbulente baggrund er GameStop nu i omkostningsbesparende tilstand, da det febrilsk forsøger at vise bedre overskud til legioner af detailinvestorer, der fortsætter med at støtte aktiekursen.

Jefferies Uerkwitz advarede om, at det er køber, pas på GameStop-aktier, især da virksomheden ser ud til at styrke sin kontante position.

"Kontantforbrænding fortsætter med at være vores nummer 1 bekymring, indtil rentabiliteten er bevist, og vi tager vores kursmål til $20 på 0.85x salg + kontanter pr. aktie," tilføjede Uerkwitz. "Mens multiplen sidder under jævnaldrende inden for digital handel, spil og detailhandel, skrumper vi vores værdiansættelse på øget markedsafmatning, opbremsende vækstantagelser og mangel på klarhed i investeringsinitiativers succes."

Historien fortsætter

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.

Klik her for at se de seneste trending aktietikere på Yahoo Finance-platformen

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube