Hvorfor investorer elsker GameStops aktiesplit — Quartz

Når en børsnoteret virksomhed opdeler sin aktie, er det hovedsageligt en prestidigiteringshandling. Intet ændrer sig faktisk; virksomheder vender simpelthen rundt på nogle tal.

GameStop, den oprindelige meme-aktie, gennemfører en 4-til-1 aktiesplit i dag, den 21. juli. Videospilsforhandleren vil simpelthen dividere sin aktiekurs med fire, som godkendt af sine aktionærer, og gange hver aktionærs andel med fire.

Da intet ændrer sig i aktiernes grundlæggende værdi, hvad får virksomhederne så til at opdele deres aktier?

Aktieopdelinger er tilbage i stil

Aktieopdelinger, der traditionelt blev brugt til at gøre aktier mere overkommelige for flere mennesker efter et opløb i kursen, var stort set faldet af mode med stigningen i kommissionsfri handel og fraktioneret investering. Men store teknologivirksomheder som Amazon, Apple, Google, og Tesla hver opdele deres aktier i de seneste to år i et forsøg på at få opkøb blandt en voksende blok af detailinvestorer.

Her er værdien: I stedet for at købe en aktie på $1,000, kan en investor muligvis købe to aktier på $500 eller fire aktier på $250. Hvis aktieopdelingen er lige så dramatisk i forhold som Amazons 20-til-1 opdeling, som trådte i kraft den 6. juni, havde en investor med én aktie i Amazon-aktien, en gang værd $2,785.58, pludselig 20 aktier hver til en værdi af $139.28. Ændrer det værdien af ​​ens besiddelser? Bestemt ikke. Føles det bedre at have 20 aktier i stedet for én? Eventuelt.

"Det [splittende] selskab vil måske sende et signal om tillid til, at de forventer, at aktiekursen vil fortsætte med at stige i fremtiden, og at de derfor føler sig passende ved at opdele aktierne," sagde Efraim Benmelech, finansprofessor ved Northwestern University's Kellogg School of Management . Det betyder, at aktiekursen vil fortsætte med at stige efter splittet.

Og det virker. Aktiekurserne stiger typisk i ugerne op til et annonceret split. "Selvom der fundamentalt ikke ændres noget, når der sker en aktieopdeling, kan den øgede bredde af mulige købere (især inden for detailhandelen, som er blevet særligt engagerede i de seneste år) være en årsag til disse korte stævner, såvel som dem, der håber at få gavn af bagsiden af ​​det,« fortalte Lucas Mantle, dataforsker ved det finansielle forskningsfirma Vanda Research, til Quartz via e-mail.

Mens GameStops aktiekurs er faldet 5 % siden dens opdeling blev annonceret den 31. marts faldt Dow Jones Industrial Average med 8 % i den tid – og GameStops aktie er steget omkring 35 % i de sidste to uger, lige før splittet.

En meme aktie splittes

I en verden af ​​finansielle tricks var det kun et spørgsmål om tid, at GameStop – som handlede til $158 pr. aktie den 20. juli og stadig er laser-fokuseret på at appellere til sin detailinvestorbase – trak denne håndbold.

Som Bloomberg klummeskribent Matt Levine bemærkede: "Optionskontrakter handles stadig i enheder på 100 aktier, og hvis du sænker aktiekursen med 75 %, så har flere mennesker råd til at købe købsoptioner, hvilket er den foretrukne meme-aktie måde at presse aktien op på."

Michael Pachter, analytiker hos Wedbush Securities, sagde, at en opdeling simpelthen er kød for GameStops detailhær. "Det er grunden," fortalte han os via e-mail. "At give usofistikerede detailinvestorer et lavere indgangspunkt for at miste deres livsopsparing."