Aktiemarkedets start-på-året-rally er klar til at svimle, hvis en meget ventet amerikansk inflationsrapport på tirsdag knuser håbet om et hurtigere tilbagetog i leveomkostningerne i Amerika, advarede markedsanalytikere.
Januar CPI-aflæsningen fra Bureau of Labor Statistics, som sporer ændringer i de priser, som forbrugerne betaler for varer og tjenesteydelser, forventes at vise en stigning på 6.2 % fra et år tidligere, aftagende fra en stigning på 6.5 % fra år til år set. i den foregående måned ifølge en undersøgelse blandt økonomer af Dow Jones. Kerneprismålet, der fjerner ustabile fødevare- og brændstofomkostninger, forventes at stige 0.4 % fra december, eller 5.5 % år over år.
"Enhver kerneaflæsning under 5.5 % vil sandsynligvis være en kortsigtet opadgående katalysator for aktier, og enhver aflæsning over 5.5 % vil sandsynligvis blive betragtet negativt af markederne på meget kort sigt," sagde George Ball, formand for Sanders Morris Harris. .
Se: CPI i søgelyset: Fed bekymret over klæbrig inflation
Amerikanske aktier sluttede markant højere mandag, da investorerne vurderede forskellige signaler for, hvad udgivelsen af forbrugerprisdata kunne vise. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
endte 377 point højere, eller 1.1%, til 34,246. S&P 500
SPX,
steg 1.1% og Nasdaq Composite
COMP,
avancerede 1.5 %, efter aktierne viste deres værste ugentlige fald i næsten to måneder.
Federal Reserve Bank of Cleveland's Inflation Nowcast forudsiger en CPI-rapport, der er varmere end konsensus. Fra mandag viser Cleveland Feds model, at overordnet CPI stiger 0.65 % måned over måned eller 6.5 % på årsbasis. For kerne-CPI estimerer trackeren en månedlig stigning på 0.46 % og en fremgang på 5.6 % fra år til år.
"Denne model har haft en blandet rekord på det seneste, men er generelt god til at kalde inflationstendenser," sagde Nicholas Colas, medstifter hos DataTrek Research. Det betyder, at hvis disse nucasts holder, kan det bringe aktiemarkedets håb om, at inflationen vil smelte væk og falde tilbage til Feds 2%-mål snart.
Se: Amerikanerne forventer ikke, at inflationen vil falde i år
I mellemtiden har en New York Federal Reserve forbrugerundersøgelse viste, at forventningerne til inflationen i 2023 var uændrede fra 5 % i december. Det forventede inflationsniveau om tre år lå på 2.7 %, mens inflationen om fem år forventedes at være 2.5 %, sagde New York Fed.
Aktiemarkedsinvestorer, der satsede på et langsommere tempo i renteforhøjelser og en terminalrente nær 5 %, jublede i de sidste to uger, efter at Fed-formand Jerome Powell på sin pressekonference efter FOMC-beslutningen erkendte, at "den desinflationære proces" er i gang. Fed funds futures-handlere prissatte en 76 % sandsynlighed for, at Fed Funds-renten vil nå 5-5.25 % i maj, ifølge Fed Funds. CME's FedWatch-værktøj.
En varmere end forventet inflationsmåling på tirsdag kan markere et vendepunkt i aktiemarkedets forventninger til inflation og renter, med "vidtgående implikationer," sagde Michael J. Kramer, grundlægger af Mott Capital Management.
Kramer mener, at aktiemarkedet har været i et "fantasiland", og at investorerne ikke ser ud til at være "særdeles bekymrede" over den kommende CPI-rapport, på trods af advarsler fra forskellige dele af markederne.
"Det ser ud til, at på trods af den forventede stigning i inflationen fra analytikere og advarslerne fra inflationsswaps, optioner og obligationsmarkedet om en potentiel tendens til højere end tidligere forventet inflation i fremtiden, er aktiemarkedet stadig uvidende." sagde Kramer i en søndagsnotat.
"Hvis CPI alligevel kommer varmere end forventet, kan aktiemarkedet befinde sig på den forkerte side af trenden igen, ligesom det har gjort flere gange i løbet af de seneste 12 måneder."
Tilføjelse til potentiel volatilitet er nye vægtninger til CPI-beregningen af Bureau of Labor Statistics (BLS) udgivet fredag.
Bureauet ændrede sin metode fra at bruge forbrugsdata i en toårig periode til kun et år til at vægte CPI-komponenterne. BLS opdaterede også forbrugsvægte, der bruges til at beregne CPI, som vil træde i kraft med januars CPI-rapport, og vil resultere i en ændring i, hvor meget indflydelse de forskellige komponenter vil have på aflæsninger.
Eksempelvis vil vægtningen for shelter-komponenten stige markant til 34.4 % fra 32.9 %, mens fødevarevægten falder til 13.5 % fra 13.9 %. Priserne for brugte biler og lastbiler falder til 2.66% fra 3.62% ifølge Kramer.
"Disse ændringer i vægtningen kan resultere i, at CPI bliver varmere for at starte året. For eksempel vil inflationsimpulsen fra ejerens tilsvarende husleje sandsynligvis fortsætte med at drive priserne højere i nogen tid, mens virkningen af faldende brugtbilspriser vil være mindre udtalt,” tilføjede Kramer.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo