Hvorfor overdreven tillid bias kan koste investorer

Dit investeringsego kan koste dig store penge.

"Overconfidence bias" er adfærdsprincippet om at overvurdere ens økonomiske sans. Og selvom selvtillid ikke er en dårlig ting, kan det have skadelige resultater - hvis du ikke har koteletter til at bakke det op.

relaterede investeringsnyheder

"Det burde ikke være nogen overraskelse, at overdreven tillid for den gennemsnitlige investor potentielt kan være en vej til dårlig porteføljepræstation," Omar Aguilar, CEO og investeringschef hos Charles Schwab Asset Management, skrev om emnet.

For eksempel kan denne "ego-drevne tendens" narre din hjerne til at tro, at det er muligt konsekvent at slå aktiemarkedet med risikable væddemål, sagde Aguilar. Statistikker viser det hårdt for de professionelle, så det er sikkert også svært for den gennemsnitlige person.

Mere fra Personlig Finans:
Mangel på finansiel forståelse kostede 15 % af voksne mindst 10,000 USD i 2022
Hvad gældsloftet er, og hvordan en standoff kan påvirke forbrugerne
Hvad det dødvande for gældsloftet kan betyde for Social Security og Medicare

Ud over at tilføje potentielt unødvendig risiko til en portefølje, kan en investors overtillid introducere højere relative omkostninger forbundet med det hyppige køb og salg af aktiver, sagde Aguilar.

En nylig indberette fra Financial Industry Regulatory Authority viser, at mange investorer kan have denne skævhed.

Næsten 2 ud af 3 investorer, 64%, vurderer deres investeringsviden højt, og 42% er komfortable med at træffe investeringsbeslutninger, ifølge FINRA. Yngre investorer i alderen 18 til 34 var mere tilbøjelige til at være selvsikre end dem i ældre aldersgrupper (35- til 54-årige og dem over 55 år).

Men investorer med mere selvtillid besvarede også uforholdsmæssigt flere spørgsmål forkert på en FINRA-investeringsquiz - hvilket tyder på, at "mange yngre investorer ikke blot er uinformerede, men potentielt misinformerede," ifølge rapporten.

At vide, hvor sikker du bør eller ikke bør være, er kendt som "kalibrering". Folk er generelt velkalibrerede, hvis de får hyppig feedback på beslutninger, og fortæller dem, om de var retningsbestemt rigtige eller forkerte, sagde Dan Egan, vicepræsident for adfærdsøkonomi og investering hos Betterment.

Problemet er, at folk ikke ofte får den feedback i økonomiske rammer, sagde Egan.

"Det er meget nemt at få et indtryk af: 'Faktisk ved jeg meget og er ikke blevet bevist forkert'," sagde Egan. "Og vi leder ikke efter det."

"Vi har en tendens til at beskytte vores egoer," tilføjede han. "Vi vil gerne tænke godt om os selv."

Teknologi og sociale medier har også gjort det lettere for folk at udvikle falske indtryk af deres egen viden og færdigheder, sagde Egan. For eksempel kan investorer blive offer for "bekræftelsesbias", hvorved de søger beviser i sociale medier, der bekræfter en tidligere holdt (men potentielt falsk) tro på en investering.

Naturligvis har teknologi og internettet også gjort det nemmere end nogensinde før at få adgang til information - selvom brugerne så skal se, om denne datakilde er nøjagtig og pålidelig.

Og mens yngre investorer måske uforholdsmæssigt overvurderer deres viden, er det uklart, i hvilket omfang det gør dem skade, sagde Egan. De har måske ikke samlet mange penge så tidligt i deres karriere, hvilket betyder, at en fejl kan være billigere i forhold til seniorer, som har opbygget et betydeligt redeæg i løbet af deres arbejdsliv og har mere at miste.

Overmodsbias har en tendens til at manifestere sig oftest med investeringsbeslutninger af typen bliv rig-hurtigt, sagde Egan.

"Det er, når du skal begynde at holde øje med dig selv," sagde han.

Tag meme-stock bonanza eller kryptovaluta-rushet i 2021, for eksempel. Millioner af investorer oprettet mæglerkonti stort set tidligt på året at kapitalisere på et løb i priserne; hvis de kom ind eller solgte på det forkerte tidspunkt, kunne det have været tilfældet koste dem store penge.

På samme måde kan overmod få forhastede investorer til ved et uheld at købe den forkerte aktie, sagde Egan.

For eksempel købte mange investorer aktien i Signal Advance i 2021 efter et tweet af Elon Musk, der fortalte tilhængere at "bruge Signal", hvilket førte til en stigning i aktien med over 400 % på en dag. Investorer købte dog utilsigtet den forkerte aktie - Tesla- og SpaceX-chefen henviste til den krypterede beskedapp Signal, hvorimod Signal Advance er en lille komponentproducent.

En måde at overvinde potentiel overmod er at undersøge tidligere investeringsbeslutninger, og hvordan de fungerede, sagde Aguilar. Analyser, hvordan overmod kan have ført til dårlige resultater over tid, og hvad der kan være opnået med en mere realistisk tilgang, sagde han.

Yderligere kan investorer bruge en "pre-mortem"-strategi, sagde Aguilar.

Konceptet - opfundet af psykologen Gary Klein og godkendt af fortalere som økonomen og nobelpristageren Daniel Kahneman - forsøger at slå overdreven selvtillid ved at forestille sig potentielle resultater fra et fremtidigt perspektiv. Formålet er at forbedre en beslutning i stedet for at få den "obduceret" efter kendsgerningen, Klein skrev.

Forestil dig - måske et, fem, 10 eller 20 år fra nu - at din investering var en succes. Tænk gennem årsagerne til den potentielle succes. Forestil dig på samme måde, at det var en katastrofe, og tænk over årsagerne til det, sagde Aguilar. Øvelsen kan hjælpe folk med at se "potentielle risici og fejltrin", de overså på grund af overdreven optimisme, sagde Aguilar.

"At være opmærksom på fejlen, tror jeg, er utvivlsomt umagen værd," har Kahneman sagde af strategien.