Hvorfor stamtyre sidder på hænderne igen

Denne artikel optrådte først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til din indbakke hver mandag til fredag ​​kl. 6:30 ET. Tilmeld

Torsdag December 8, 2022

Dagens nyhedsbrev er kl Jared Blikre, en reporter med fokus på markederne på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared. Læs denne og flere markedsnyheder på farten med Yahoo Finance App.

Hvilken forskel en uge gør.

Sidste onsdag Powell-drevet risikorally der landede S&P 500 oven på dets 200-dages glidende gennemsnit for første gang siden april, er nu blevet vendt fuldstændigt og lidt til.

Hvad der var en opadgående breakout er nu en mislykkedes opadgående udbrud. Et faldende glidende gennemsnit klar til at blive afvist er igen blevet til et faldende glidende gennemsnit, der skal respekteres.

Dette sammen med fem dage i træk med fald i S&P 500, nulstiller nu forventningerne om hvad julemanden må eller ej levere til årets udgang.

Nogle gange i handel bliver mønstre tydelige med bagklogskab – mønstre, der informerer et væld af woulda-coulda-shoulda handler, som næsten perfekt afspejler og forudsiger prishandling over en periode.

På denne måde har CBOE Volatility Index — a/k/a the VIX — givet en smuk køreplan for handel med de vigtigste indekser i 2022.

Et simpelt system opstår: Køb S&P 500, når VIX stiger over 35-niveauet - hvilket indikerer en relativ mængde frygt - og sælg S&P 500, når VIX falder til under 20, hvilket indikerer relativ selvtilfredshed blandt investorer.

Og selvom VIX har en tendens til at bevæge sig omvendt med retningen af ​​S&P 500, er det sjældent at se et gennemsnitligt tilbagevendende mønster udspille sig så rent over den vilkårlige tidsramme på et kalenderår.

I sammenhæng med et marked, der skifter fra et, der leder efter undskyldninger for at bevæge sig højere, til et marked, der leder efter grunde til at forblive rækkevidde, giver dette nye VIX-til-S&P-forhold mening.

Det er selvfølgelig ikke som om nogen kunne have (eller ville have) forudsagt den 1. januar 2022, at dette mønster ville dukke op. Eller at dette forhold ville opstå på disse særlige niveauer. Sælg til 20 og køb for 35 er eftermonterede tærskler i VIX. I livet og på markederne forbliver bagklogskaben krystalklar.

Historien fortsætter

Ikke desto mindre, med det seneste "VIX-salg"-signal, der bliver en bekræftet vinder, giver det mening at forberede sig på det næste potentielle "VIX-køb"-signal, der kunne dukke op, og tænke over, hvordan det udspiller sig omkring nogle af de vigtige niveauer i S&P 500.

En stigning i VIX tilbage over 35 efter et anfald af salg på aktiemarkedet ville uden tvivl få opmærksomhed fra handlende og algoer verden over. Men der er ingen måde at forudsige, hvor S&P 500 ville handle på det tidspunkt, eller hvor lang tid det vil tage at nå dertil.

Som en nylig sammenligning tog det dog omkring seks uger for VIX at rejse fra 20 til 35, den sidste go-around - under markedssalget, der løb fra midten af ​​august til begyndelsen af ​​oktober - hvilket ville pege på en potentiel køb tidligt i det nye år.

Hvis signalet ikke er klart med VIX, kan S&P 500 blinke et bullish signal ved blot at genvinde sit 200-dages glidende gennemsnit til opsiden. Dette ville sandsynligvis (men ikke nødvendigvis) ske i samspil med en samtidig lukning over dens negative trendlinje i 2022 (den røde linje i det første diagram), hvilket ville styrke signalet.

Den amerikanske dollar kunne også tilføje klarhed, men det fortsætter simpelthen med at konsolidere sig under sit 200-dages glidende gennemsnit efter sidste uges sammenbrud.

Alt i alt ligner det endnu et ventespil for S&P 500-tyre, da det seneste signal smelter til støj. Næste uges inflation lyder, og Fed-mødet kan muligvis afklare det. Eller bare tilføje volumen til den aktuelle markedsudsendelse.

Hvad skal du se i dag

Økonomi

• 8:30 ET: Indledende jobløse fordringer, uge ​​sluttede 3. december (230,000 forventet, 225,000 i løbet af den foregående uge)

• 8:30 ET: Fortsatte krav, uge ​​sluttede 26. november (1.618 millioner forventet, 1.608 millioner i løbet af den foregående uge)

Indtjening

• Broadcom (AVGo), chewy (CHWY), Ciena (CIEN), Costco Engroshandel (COST), DocuSign (DOKUMENT), Domo (DOMO), Hej gruppe (MOMO), lululemon athletica (LULU), National Beverage (FIZZ), RH (RH), Feriesteder i Vail (MTN)

—

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube