Tekststørrelse
TSMC fremstiller alle Nvidias avancerede AI-halvledere.
I-Hwa Cheng/Bloomberg
Nvidia får muligvis det meste af kunstig intelligens i år, ikke Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Investorer har hobet sig ind
TSMC aktier
(ticker: TSM) som en måde at drage fordel af den stigende efterspørgsel efter kunstig intelligens-chips. Men nu fortæller Wall Street-analytikere deres kunder, at de skal dæmpe forventningerne. TSMC's eksponering for kunstig intelligens kan være begrænset i år.
I sidste uge steg TSMC-aktierne med 12% dagen efter
Nvidia
(NVDA) leverede en omsætningsprognose for juli kvartalet langt over forventningerne. Nvidia bruger det Taiwan-baserede støberi til at fremstille alle sine avancerede AI-halvledere.
Onsdag advarede JP Morgan-analytiker Gokul Hariharan om, at han anslår, at kun omkring 5% af TSMC's omsætning vil komme fra AI i 2023.
"I betragtning af AI-eksponeringen er stadig ret lille... og efterspørgselsforbedring på andre områder forbliver ret træg, er det usandsynligt, at vi vil se EPS-opgraderinger for TSMC i [anden halvdel af 2023]," skrev han.
Analytikeren sagde, at selvom TSMC har hele Nvidias AI-forretning, ser han, at de samlede mængder ikke er store med 1.6 millioner til 1.8 millioner enheder i år. Nvidia sælger AI-chips til en meget højere pris end hvad virksomheden betaler TSMC for fremstilling og emballering, bemærkede Hariharan.
Det andet spørgsmål: TSMC er så dominerende med omkring 59% af markedsandelen i tredjeparts chip-fremstillingsvirksomhed, ifølge TrendForce. Den er for stor til at være immun over for den overordnede halvledernedtur.
Der er ingen beviser for, at TSMC's vigtigste slutmarkeder for smartphones og pc'er - som tegnede sig for henholdsvis 34% og 44% af dens omsætning i første kvartal - snart vil vende tilbage. Efter at have vokset omsætningen med mere end 60 % år over år i nogle måneder sidste år, begyndte TSMC at rapportere tocifrede salgsfald i marts og april, de sidste to rapporterede måneder, hvilket betyder, at nedturen kan have længere at gå.
"Selvom NVIDIA er den vigtigste AI-processorudbyder, og TSMC er den eneste støberileverandør af disse chips, er bidraget fortyndet af TSMC's brede kundebase," skrev Bernstein-analytiker Mark Li torsdag.
Li anslåede også, at AI ville være en lav-encifret procentdel af TSMC's omsætning på kort sigt. Analytikeren sagde, at Nvidia genererer mere værdi ud over sin hardware ved at tilbyde det mest omfattende sæt af softwareværktøjer og programmeringsplatformens økosystem.
Skriv til Tae Kim kl [e-mail beskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/nvidia-taiwan-semi-stock-ai-boom-61d38d1a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo