Hvorfor måltidsfonde kan sabotere din pension

I en rapport, Nye beviser om efterspørgsel efter rådgivning inden for pensionsordninger, undersøgte forfatterne, om deltagere i en bidragsdefineret ordning søger rådgivning med hensyn til deres aktivallokering, opsparingsrate og lignende.

Og hvad skrev Jonathan Reuter, en lektor i finans ved Boston College's Carroll School of Management og David Richardson, lederen af ​​TIAA Institute, opdagede dette: Nogle arbejdere, der sparer til pension i en 401(k)-plan, søger råd, men ikke dem, der investerer i target-date fonde (TDF'er).

"Rådsøgning stiger med alder, kontosaldo, årligt bidragsniveau, internetadgang og ændringer i civilstand," skrev Reuter og Richardson. "Mere provokerende er det, at deltagere, der udelukkende investerer gennem måltidsfonde - den dominerende standardinvesteringsmulighed - er betydeligt mindre tilbøjelige til at søge nogen form for rådgivning gennem aldersfordelingen, hvilket øger muligheden for, at afhængighed af misligholdelse fortrænger rådgivning."

Sagde Reuter i et interview: "Det giver mig en pause, at det, der sker, er et tab af engagement."

Og hvis du sætter din måldato-fond og glemmer det, hvad der kommer til at ske, sagde Reuter, "er dine omstændigheder ændre sig (og) noget, der kan have været en god initial investering, kan ikke længere være en god investering. Og over lange perioder er det problematisk.”

I den anden rapport fandt forskere ved Morningstars Center for Retirement & Policy Studies, at mange 401(k)-ordninger tilbyder off-the-shelf-måltidsfonde designet til deltagere, der forbliver i deres pensionsordning "gennem" deres pensionering, selv i tilfælde, hvor en plandeltager er mere tilbøjelige end gennemsnittet til at rulle deres penge ud af deres planer.

"Denne mismatch er vigtig, fordi disse "gennem" glidebaner typisk påtager sig mere risiko end "til" pensioneringsglidebaner, hvilket efterlader deltagere med mere aktieeksponering, end de ville have, hvis deres glidebane stod for deres tilbøjelighed til at tage penge ud af planen ved pensionering eller adskillelse fra beskæftigelse,” skrev Lia Mitchell, senioranalytiker hos Morningstar, og Aron Szapiro, leder af pensionsstudier og offentlig politik hos Morningstar, i deres rapport, Lige på mål? Plansponsorer tager muligvis ikke altid deltagernes adfærd eller behov i betragtning, når de vælger mål-dato glidestier.

Ifølge bøde, "en 'til pensionering'-måltidsfond vil generelt nå sin mest konservative aktivallokering på datoen for fondens navn. Efter denne dato ændres fondens fordeling typisk ikke under hele pensioneringen. En måltidsfond designet til at tage en investor 'gennem pensionering' fortsætter med at rebalancere og vil generelt nå sin mest konservative aktivallokering efter måldatoen. Selvom disse fonde fortsætter med at reducere eksponeringen mod aktier gennem pensioneringen, når de muligvis ikke deres mest konservative punkt, før investoren er langt over 65 år."

Resultatet af de to rapporter er dette: Måltidsfonde er fine for unge arbejdere, der lige er begyndt at spare op til pension i en 401(k). Men det, der fungerer godt på et tidspunkt i livet, fungerer måske ikke så godt senere i livet. Efterhånden som arbejdere for eksempel bliver ældre, når de bliver gift, bliver deres økonomiske liv mere kompliceret, da de investerer deres penge på en række forskellige konti (skattepligtige, skattefrie og skatteudskudte) såvel som forskellige typer investeringer og produkter behovet for rådgivning vokser.

Denne rådgivning kan være en lang vej til at sikre, at en arbejdstagers pensionsportefølje er passende tilpasset deres mål, tidshorisont og risikokapacitet, og at deres aktivallokering er rigtig for deres fakta og omstændigheder.

I betragtning af at plandeltagere ruller deres "gennem" måldatofond over i en IRA, når de forlader deres virksomhedsplan, er chancerne for, at deres aktiver misallokeres, udsættes for mere risiko end nødvendigt i nogle tilfælde og ikke nok i andre, bliver endnu større, og behovet for rådgivning endnu større.

Og alligevel søger de ikke de råd, de måtte have brug for.

"Det er muligt, at nogle deltagere er i TDF'er med en 'gennem' glidebane, og de bør være i en 'til' glidebane og omvendt," sagde Reuter. "Og hvad vores resultater tyder på er, at de sandsynligvis ikke vil indse det. Det er ikke sandsynligt, at de rent faktisk finder ud af, at når de når deres pensionsalder, kan de have for meget eller for lidt egenkapital i forhold til, hvad de ønsker. De kommer heller ikke til at vide, om den måltidsfond, de er i, er det rigtige risikoniveau for dem."

TDF'er, sagde Reuter, er en one-size-fits all-investering. "Og problemet med one-size-fits-all er, at hvis du har heterogene mennesker med heterogene behov, passer det sandsynligvis ikke nogen person specielt godt," sagde han.

Selvfølgelig er TDF'er uendeligt bedre end kun at investere i pengemarkedsfonde eller GIC'er eller bruge 1/n-tilgangen til at spare op til pension. "Men det betyder ikke, at vi er nået derhen, hvor vi skal nå med hensyn til tilpasning," sagde Reuter.

Szapiro gentog Reuters synspunkt. "Jeg tror bare ikke, at alle i Amerika skal have nøjagtig den samme glidebane, og det er sådan set det, vi ser," sagde han.

I betragtning af det sagde Szapiro, at det er vigtigt, at plandeltagerne ikke blot antager, at en måltidsfonds glidebane er perfekt for dem. 

"Du skal ikke antage, at det nødvendigvis er ligesom andre TDF'er, du måske har brugt, og du bør, især når du kommer tættere på pension, virkelig tænke over, om denne aktivallokering er, hvad du ønsker," sagde han. "Jeg tror, ​​folk skal forstå, at de kan have en del eksponering for volatile aktiver, når de nærmer sig pension. Og de kan være i stand til at afbøde det. De kan være i en position, hvor de ønsker mere eksponering. Især hvis socialsikring skal erstatte meget af din indkomst."

Hvad er nogle andre resultater fra forskningen og de relaterede handlingsrettede råd?

Hvis du har adgang til et onlineværktøj til at hjælpe dig med din aktivallokering og opsparingsrate, så brug det. Efterspørgslen efter rådgivning stiger med tilstedeværelsen af ​​et onlineværktøj til at hjælpe en med at bestemme en passende aktivallokering og opsparingsrate, sagde Reuter. Hvad mere er, er de, der bruger et onlineværktøj, mere tilbøjelige til at opsøge en finansiel professionel.

En arbejdstager behøver ikke at foretage ændringer i deres pensionsordning efter at have fået feedback på ens aktivallokering og opsparingsrate, "men hvis de ikke ved, at der er en mulig afbrydelse mellem, hvordan de investerer, og hvordan de måske ønsker at være investerer, givet deres omstændigheder og præferencer, vil de bestemt ikke foretage nogen ændringer derefter,” sagde Reuter.

Tænk på at søge råd, når livscyklusbegivenheder indtræffer, herunder ægteskab, fødslen af ​​et barn, et nyt job, skilsmisse, ægteskab igen, en ægtefælles død og lignende. I deres papir finder Reuter og hans medforfatter faktisk, at ændringer i ægteskabelig status er forbundet med højere rådgivningssøgning.

Overvej – fra omkring 45 års alderen – at lave et økonomisk tjek for at afgøre, om du har den rigtige opsparingssats og investeringer, og begynd at foretage justeringer efter behov. Oversæt også dine aktiver til en indkomststrøm, hvilket mange 401(k)-udbydere alligevel skal gøre. 

Læse: Hvor meget indkomst vil din 401 (k) give?

Overvej også at bruge en lavpris, robo-adviseret administreret konto, hvis en tilbydes i din 401(k) plan. Med den type konto er det mere sandsynligt, at en arbejder end ikke får en aktivallokering, der er mere tilpasset deres mål, tidshorisont og andre investeringer, de måtte eje uden for deres 401(k). "Jeg synes, det giver mening at forsøge at give mere skræddersyet rådgivning fremadrettet," sagde Reuter. 

Læse: Er det tid til at kaste måldato-midler i din 401 (k)?

Spørg din HR-afdeling, hvilken type måltidsfond, der tilbydes i 401(k) investeringsmenuen, uanset om det er en "til" eller "gennem" eller tilpasset måldatofond. I nogle tilfælde tilbyder plansponsorer måltidsfonde, hvor glidestierne er tilpasset medarbejderpopulationen, og disse midler vil sandsynligvis være et bedre match for plandeltagere end off-the-shelf-måltidsfonde.

Szapiro sagde også, at der er nogle takeaways fra Morningstar-undersøgelsen for plansponsorer og arbejdsministeriet.

Til at begynde med er der en konvergens af glidestier i mål-dato-fonde, en homogenitet, der skal adresseres. 

"Medmindre du mener, at alle i Amerika grundlæggende burde være i, mere eller mindre, den samme glidebane, tror jeg, der er en vis drivkraft for sponsorer til at være lidt mere seriøse omkring måder, hvorpå de enten kan vælge den rigtige glidebane for deres befolkning eller tilføje forskellige niveauer af tilpasning," sagde Szapiro.

Og for det andet kunne Arbejdsministeriet anbefale, at plansponsorer ser på karakteristikaene for medarbejderpopulationen og overvejer et spektrum af investeringsmuligheder. Plansponsorer bør ifølge Szapiro følge en proces og for eksempel spørge: "Opfylder denne glidebane virkelig mine deltageres behov? Er der alternativer, som jeg bør overveje?"