Hvorfor Feds seneste renteforhøjelse sendte aktier til månen: Morning Brief

Denne artikel optrådte først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til din indbakke hver mandag til fredag ​​kl. 6:30 ET. Tilmeld

Torsdag, juli 28, 2022

Dagens nyhedsbrev er kl Myles Udland, seniormarkedsredaktør hos Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @MylesUdland og på LinkedIn.

Aktier bevægede sig i én retning onsdag — højere.

Da den afsluttende klokke ringede, var Nasdaq steget over 4 %, S&P 500 var steget 2.6 %, og Dow steg 1.4 %. Dette markerede Nasdaqs største rally siden november 2020.

Inklusive onsdagens stigning er S&P 500 steget mere end 1 % efter hvert af Feds seneste fire møder, som alle har inkluderet renteforhøjelser fra centralbanken.

Og siden den nåede sit seneste lavpunkt den 16. juni, er S&P 500 nu steget med 10 %.

Det, der i sidste ende rykkede markederne i onsdags, var som altid forventninger. Specifikt: forventninger om, at de mest aggressive af Feds handlinger for at hæve renten nu kan være bag os.

"Formand Powell styrkede forventningerne om et politisk omdrejningspunkt på sin FOMC-pressekonference i juli," sagde Neil Dutta, økonomichef hos Renaissance Macro. "Han bemærkede, at det "sandsynligvis er passende at bremse [rate] stigninger på et tidspunkt." Det er vigtigt, at den stigende usikkerhed i de økonomiske udsigter har skubbet Fed væk fra eksplicit fremadrettet vejledning til dataafhængighed. Finansmarkederne har reageret i naturalier."

Onsdag, Federal Reserve stemte for at hæve sin benchmarkrente med 0.75 %, det andet møde i træk, tog centralbanken et skridt af denne størrelsesorden. I Powells oversigt er disse aggressive tiltag udelukkende rettet mod at bringe inflationen ned.

"Ud fra vores kongresmandat til at fremme maksimal beskæftigelse og prisstabilitet er det nuværende billede klart at se: Arbejdsmarkedet er ekstremt stramt, og inflationen er alt for høj," sagde Powell.

Fed har ikke hævet renten i denne størrelsesorden på på hinanden følgende møder siden begyndelsen af ​​80'erne. Inflationen i juni lå på 9.1 %, det højeste siden 1981.

Historien fortsætter

I både sin politiske erklæring og kommentarer under Powells pressekonference i onsdags så investorer og økonomer omridset af en centralbank, der skal lette gaspedalen i de kommende måneder.

Dette er en velkommen udvikling for investorer.

"Formandens pressekonference var meget tydelig i anerkendelsen af ​​en økonomi, der viser nogle indikationer på opbremsning," sagde Rick Rieder, BlackRocks CIO for global rente. "Vi har ofte sagt, at 'høje priser er kuren mod høje priser', og vi ser faktisk den dynamik spille højt og tydeligt over hele landet i dag."

Hvor meget overbevisning, Fed vil fastholde i dette synspunkt i de kommende måneder, er dog fortsat et åbent spørgsmål, når vi går mod efteråret og derefter.

Og nyere historie tyder på, at endnu en ændring i Feds holdning - og et deraf følgende udsving på de finansielle markeder - måske ikke er langt væk.

"Powell er den samme fyr, som i 2018 gik fra at sige, at priserne var 'lang vej til neutrale' til at sænke renterne ikke længe derefter," sagde Dutta. "Han er den samme fyr, der trak nedadgående fremad efter at have forsøgt at skubbe den ud. Den samme fyr, der stort set udelukkede en stigning på 75bp i maj, før han gjorde det i juni. Markederne har nu fornemmet et omdrejningspunkt fra en høgeagtig juni-holdning, hvilket giver næring til forventningerne om rentenedsættelser."

"Jeg holder fast i tanken om, at yderligere 180 er plausible," tilføjede Dutta. "Undgå det ikke."

Hvad skal du se i dag

Økonomisk kalender

• 8:30 ET: BNP årligt, kvartal-over-kvartal, estimat for 2. kvartal (forventet 0.4 %, -1.6 % i det foregående kvartal)

• 8:30 ET: Personligt forbrug, kvartal-over-kvartal, estimat for 2. kvartal (forventet 1.2 %, 1.8 % i det foregående kvartal)

• 8:30 ET: BNP-prisindeks, kvartal-over-kvartal, estimat for 2. kvartal (forventet 8.0 %, -8.2 % i det foregående kvartal)

• 8:30 ET: Kerne PCE, kvartal-over-kvartal, estimat for 2. kvartal (forventet 4.4 %, 5.2 % i det foregående kvartal)

• 8:30 ET: Indledende jobløse fordringer, uge ​​sluttede 23. juli (250,000 forventet, 251,000 i løbet af den foregående uge)

• 8:30 ET: Fortsatte krav, uge ​​sluttede 16. juli (1.386 millioner forventet, 1.384 millioner i løbet af den foregående uge)

• 11:00 ET: Kansas City Manufacturing Index, juli (forventet 4, 12 i den foregående måned)

Indtjening

• Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Pfizer (PFE), Honeywell (HON), Mastercard (MA), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), år (Roku), Merck (MRK), Keurig Dr. Pepper (KDP), Hertz Global (HTZ), T.Rowe Price (Trow), Valero Energy (VLO), Northrop Grumman (NOC), VF Corporation (VFC), Grænsegruppe (ULCC), Southwest Air (LUV), Harley-Davidson (HOG), Shell (Shel), Stanley Black og Decker (SWK), Carlyle Group (CG), Lazard (LAZ), International Paper (IP), Sirius XM (SIRI), Hershey (HSY), PG&E (PCG), Hartford Financial (HIG), Celanesisk (CE)

Yahoo Finance Højdepunkter

—

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube