Hvorfor Halloween-indikatoren kan fungere for investorer i 2022

Markedstidspunktet er svært, men nogle investeringsordsprog har overraskende bestået tidens prøve. Den ene er Halloween-indikatoren. Det fortæller investorerne at forlade aktierne i maj og vende tilbage til markedet i slutningen af ​​oktober. Indtil videre i 2022 har den første del af strategien virket. Hvis du forlod markedet i maj, ville du have undgået et fald på næsten 10 % i aktier i 2022. Her er, hvad denne regel antyder, kunne ske næste gang.

Kalenderregler

Det er mærkeligt, at med al det sofistikerede på aktiemarkedet kan simple kalenderbaserede handelsregler skabe værdi for investorer, men forskning tyder på, at de gør.

Ben Jacobsen, professor ved University of Tilburg, har studeret tendensen grundigt og finder, at den har robust støtte både over tid og på tværs af lande. I gennemsnit har aktiemarkederne historisk givet væsentligt mere afkast i perioden november-april end maj-oktober.

Dette virker selvfølgelig ikke hvert år, men på tværs af 114 globale aktiemarkeder fra 1693 til 2017 (hvor data er tilgængelige) forbedrer denne regel generelt ydeevnen i forhold til en køb-og-hold investeringsstrategi.

Udfordringen er, at det i gennemsnit kun virker over tid. Det betyder, at det i et givet år kan mislykkes, men historisk set kan det tilføje omkring 4 % til den gennemsnitlige investeringsydelse sammenlignet med at være i aktier på køb og hold-basis.

midterms

Som en bonus er også går ind i et midtvejsår, hvilket har været positivt for det amerikanske aktiemarked historisk set så der er to indikatorer, der tyder på, at amerikanske aktier kan blive sat til et rimeligt løb i løbet af de kommende måneder.

Udfordringer

Der er dog udfordringer. Som nævnt virker det ikke hvert år. Faktisk er chancerne for, at dette virker i et givet år, overraskende tæt på 50/50, men afkastet i gode år kan være tilstrækkeligt stærkt til, at det gennemsnitlige afkast er ganske imponerende, selvom du kan være sikker på at komme foran hvert år.

Der er også et problem, som vi ikke ved, hvorfor det virker. Der er mange teorier fra beskatning til vejret, men det er svært at vide endegyldigt, hvad der driver effekten.

Skat er også en overvejelse, hvis du investerer på en skattepligtig konto, kan det være nyttigt at realisere langsigtede kapitalgevinster, der ofte har en lavere skattesats. Hvis du handler hver sjette måned, som denne regel antyder, er det muligvis ikke optimalt i skattemæssig henseende, da du vil lave mange kortsigtede handler. Højere skat kan opveje nogle fordele, selvom strategien virker.

Konklusion

Dataene bag Halloween-indikatoren er ret stærke og tyder på, at vi kunne se et rimeligt afkast i aktier fra omkring nu til april 2023. Det er imidlertid risikabelt at anvende strategien i et hvilket som helst år, men historien tyder på, at dem, der anvender den konsekvent over en periode af år kommer frem. Det betyder ikke, at det vil fungere i fremtiden, men få kalenderregler har så meget støtte som Halloween-indikatoren.