Hvorfor den skyhøje dollar og den faldende euro rasler de globale markeder: Morning Brief

Denne artikel optrådte først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til din indbakke hver mandag til fredag ​​kl. 6:30 ET. Tilmeld

Fredag ​​juli 15, 2022

Dagens nyhedsbrev er kl Jared Blikre, en reporter med fokus på markederne på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared.

den amerikanske dollar (DX-Y.NYB) er i brand, når næsten på niveau med euroen (EUR=X) for første gang i to årtier.

yenen (JPY=X) er faldet 20 % i forhold til dollaren i løbet af det sidste år - næsten uhørt i den moderne æra.

Bitcoin (BTC-USD) er styrtet 70 % over for dollaren siden dens rekordhøjde i november - ikke uhørt, men smertefuldt.

Noget af dette kan være fantastisk til amerikanere, der shopper eller rejser i udlandet, men disse tiltag skaber kaos på de globale markeder og efterlader mange investorer, der klør sig i hovedet.

Når alt kommer til alt, "trykte" Fed 9 billioner dollars ved at købe statsobligationer, hvilket kunne lyde som en massiv devaluering af dollaren. Og nu stiger dollaren i takt med, at traditionelle inflationssikringer som guld bliver knust.

Så: hvad giver?

Der er to nøglefaktorer i arbejdet.

For det første stiger renterne i USA, efterhånden som Federal Reserve går til tamp ned i 40-års højder i inflationen. Og hvis globale investorer ønsker at få udbetalt de relativt højere renter her, sælger de deres lokale valuta, køber dollars, investerer i amerikanske obligationer og lommer forskellen. Der er sikringsomkostninger i denne såkaldte "carry trade", men det er ret simpelt i teorien og en hedgefondsfavorit.

For det andet køber udenlandske investorer i svage økonomier dollaren for dens relative sikkerhed. Inflationen herhjemme er skyhøje, og den politiske situation i USA er i det mindste rodet, men der er indtil videre ingen bekymringer blandt investorer, at den amerikanske regering ikke vil opfylde sine finansielle forpligtelser.

Tilsammen har disse tilflugtsstrømme i kombination med store renteforskelle ført til, at investorer byder dollaren op til en ubehagelig kurs.

Og ligesom stigningen i rentesatserne, skaber de enorme bevægelser i dollarvalutakrydsningen kaos for globale investorer.

Historien fortsætter

Handler på de normalt stille amerikanske finans- og dollarmarkeder er stærkt løftede.

Investorer på disse markeder søger ofte at hente nogle få basispoint - eller hundrededele af en procent - fra et givet træk. For at foretage disse væddemål bruger de massiv gearing til at forstørre de små gevinster.

I år er væddemål på tværs af disse markeder blevet afviklet - ofte kaotisk - og smitter af på det almindelige vaniljeaktiemarked.

Og når man ser på reaktionen i virksomhedernes Amerika, laver dollaren kaos i C-suiten.

Ifølge FactSet er 40 % af den samlede omsætning for S&P 500-virksomheder fra udlandet, hvor teknologi- og materialesektorerne får over 50 % af deres salg uden for USA

En positiv ting at komme ud af den skyhøje dollar har været en vending i den seneste boble i råvarer, som er begyndt at tynge olie-, gas- og kornpriserne. Lavere inputpriser er fantastisk for virksomheder og i sidste ende forbrugere, men det er volatiliteten, der er den virkelige dræber.

Hvis du tidligere på året var et flyselskab, der forsøgte at afdække dine brændstofomkostninger, når WTI råolie (CL = F) handlede i intervallet $120/tønde - du har sikkert bare spildt en masse penge, da prisen nu er i midten af ​​halvfemserne.

Så når vi går ind i indtjeningssæsonen, vil vi lede efter mere klarhed om nedfaldet fra de seneste valutabevægelser - og hvad ledere ser i de kommende kvartaler. Analytikere vil derefter gå i gang og revidere deres egne forventninger - forventninger, der stadig er ekstremt høje efter historisk standard.

Og som vi alle har erfaret i år, bliver dårlige nyheder prissat hurtigt.

Hvad skal du se i dag

Økonomisk kalender

• 8:30 ET: Empire Manufacturing, juli (-2.0 forventet, -1.2 i den foregående måned),

• 8:30 ET: Detailsalgsforskud, måned-over-måned, juni (0.9 % forventet, 0.3 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Detailsalg eksklusiv biler, måned-over-måned, juni (0.7 % forventet, 0.5 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Detailsalg ekskl. biler og gas, måned-over-måned, juni (0.1 % forventet, 0.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Detailsalgskontrolgruppejuni (0.3 % forventet, 0.0 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks, måned-over-måned, juni (0.7 % forventet, 0.6 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks ekskl. Petroleum, måned-over-måned, juni (0.2 % forventet, -0.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks, år-til-år, juni (11.4 % forventet, 11.7 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Eksportprisindeks, måned-over-måned, juni (1.2 % forventet, 2.8 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Eksportprisindeks, år-til-år, juni (19.9 % forventet, 18.97 % i den foregående måned)

• 9:00 ET: Bloomberg juli USAs økonomiske undersøgelse

• 9:15 ET: Industriel Produktion, måned-over-måned, juni (0.1 % forventet, 0.2 % i den foregående måned, nedrevideret til 0.1 %)

• 9:15 ET: Kapacitetsudnyttelsejuni (80.8 % forventet, 79.0 % i den foregående måned, opjusteret til 80.8 %)

• 9:15 ET: Produktion (SIC) Produktionjuni (-0.1 % forventet, -0.1 % i den foregående måned)

• 10:00 ET: Virksomhedsbeholdningermaj (1.4 % forventet, 1.2 % i den foregående måned)

• 10:00 ET: University of Michigan Følelse, foreløbig juli (50 forventet, 50 i den foregående måned)

• 10:00 ET: University of Michigan nuværende forhold, foreløbig juli (53.7 forventet, 53.8 i den foregående måned)

• 10:00 ET: University of Michigan forventninger, foreløbig juli (47 forventet, 47.5 i den foregående måned)

• 10:00 ET: University of Michigan 1-årig inflation, foreløbig juli (5.3 forventet, 5.3 % i den foregående måned)

• 10:00 ET: University of Michigan 5-10-årig inflation, juni-finale (3.0 % forventet, 3.1 % i den foregående måned)

Indtjening

Pre-markedet

• Wells Fargo (WFC) forventes at rapportere en justeret indtjening på 80 cent pr. aktie med en omsætning på 17.54 mia.

• BlackRock (BLK) forventes at rapportere en justeret indtjening på $7.90 pr. aktie med en omsætning på $4.65 mia.

• Citigroup (C) forventes at rapportere en justeret indtjening på $1.70 pr. aktie med en omsætning på $18.48 mia.

• BNY Mellon (BK) forventes at rapportere en justeret indtjening på $1.12 pr. aktie med en omsætning på $4.18 mia.

• UnitedHealth (UNH) forventes at rapportere en justeret indtjening på $5.19 pr. aktie med en omsætning på $79.62 mia.

• Progressiv (PGR) forventes at rapportere en justeret indtjening på 85 cent pr. aktie med en omsætning på 12.39 mia.

• U.S. Bancorp (USB) forventes at rapportere en justeret indtjening på $1.07 pr. aktie med en omsætning på $5.92 mia.

• State Street (STT) forventes at rapportere en justeret indtjening på $1.73 pr. aktie med en omsætning på $3 mia.

• PNC finansiel (PNC) forventes at rapportere en justeret indtjening på $3.14 pr. aktie med en omsætning på $5.14 mia.

Post-markedet

Yahoo Finance Højdepunkter

—

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube