Vil Bidens handelsafdeling virkelig straffe solenergi i Asien?

De er baa-aack.

Handelsministeriet er tilbage for at undersøge amerikansk solimport fra Sydøstasien, de fleste af dem fra kinesiske multinationale selskaber, efter at have opgivet en lignende undersøgelse sidst sidste år. Solenergiaktier tager det på hagen.

Alene i løbet af de sidste fem dage har NextEra (NEE) – en solcelleimportør og elproducent fra Florida – tabt 10 dollars pr. Første Solar
FSLR
, en Ohio-baseret producent med egne faciliteter i det sydøstlige Asien, har tabt omkring $6 pr. aktie. I løbet af de sidste fem dage, der sluttede på fredag, er NextEra-aktierne faldet med 11.2 %, hvilket har underperformeret Invesco Solar (TAN) børshandlede fond, og First Solar, som kun er faldet med 7 %, sandsynligvis på grund af det faktum, at markedet antager, at de ville være mindre påvirket af takster.

For omkring en måned siden bad den californiske solcelleproducent Auxin Solar Commerce om at genåbne sin undersøgelse af sydøstasiatiske producenter af solceller og solcellemoduler.

Auxin siger, at kinesiske multinationale selskaber omgår eksisterende told og antidumpingtold, der er pålagt dem, ved at etablere butik i Vietnam, Cambodja, Malaysia og Thailand. Alle disse lande tegnede sig for over 80 % af importen af ​​solpaneler til USA sidste år. Ingen af ​​disse lande havde større solcellefabrikker, før der blev pålagt told på Kina i et forsøg på at opbygge den amerikanske solcelleindustri.

Andragendet om at tilføje antidumping- og udligningstold til sydøstasiatiske leverandører, hvilket sandsynligvis også vil påvirke ikke-kinesiske virksomheder der, omfatter fem klager, som Commerce vil undersøge i de kommende uger. En foreløbig afgørelse ventes først i august.

Under en indtjeningsopkald torsdag sagde NextEras finansdirektør Kirk Crews, at virksomheder i Sydøstasien tilbageholdt forsendelser af solceller og moduler.

"En række leverandører forventes ikke at sende paneler til USA, før handelsministeriet træffer en foreløbig afgørelse," sagde besætninger på opkaldet. "Vi forventer, at nogle af vores solenergiprojekter vil blive påvirket af denne forsinkelse. Baseret på, hvad vi ved i dag, tror vi, at cirka 2.1 til 2.8 gigawatt af vores forventede sol- og lagerbygning i 2022 kan skifte til 2023, sagde han.

Forsinkelserne ser ud til, at virksomheder i regionen holder amerikanske solenergi gidsler i håb om at få importører til at presse Washington væk fra toldsatser.

Handel har allerede fire gange afvist antidumping- og udligningstariffer på sydøstasiatiske leverandører, og industrien – moden med undergang og dysterhed kommentar fra Solar Energy Industries Association (SEIA) i Washington i denne måned - mistanke om, at Commerce vil bevare status quo.

NextEra afviste at kommentere, hvilke virksomheder de samarbejder med i Sydøstasien.

De købt hos den kinesiske solgigant JinkoSolar i fortiden. JinkoSolar producerer solpaneler i Jacksonville, Florida, men importerer solceller fra sine fabrikker og partnere i Sydøstasien. Jinko er medlem af SEIAs bestyrelse pr. 2019.

Importører har nu travlt med at forsøge at argumentere for, at høje naturgas- og oliepriser gør solenergi mere attraktiv, men hvis tariffer lægges oven i prisen, vil det skade efterspørgslen efter ren energi. "Sol er deflationær," sagde Crews.

Besætninger sagde, at NextEra sandsynligvis vil skifte til vindkraftprojekter, hvis solenergi fra Sydøstasien taber sin kamp i handel.

Desuden forsøger importører også at argumentere for, at hvis Sydøstasien bliver straffet med antidumping- og udligningstold, vil de bare købe fra Kina. Kinas solenergi er allerede tariferet, så importører ville ikke argumentere for lavere priser.

Besætninger fortalte analytikere torsdag, at indenlandske solpanelproducenter i USA var "solgt ud af solpaneler indtil 2024" og selv ved fuld kapacitet var "kun i stand til at betjene 10 til 20 procent af den amerikanske efterspørgsel efter solpaneler i første omgang."

En grund til tarifferne for solbeskyttelse, der blev indført i Trump-årene og delvist blev fornyet af præsident Biden i februar, men på et svagere niveau, var at øge produktionen af ​​solenergi her. Hvis USA skal bevæge sig i retning af en solenergi-fremtid, vil afhængighed af Asien for al teknologien til at bygge den være en energisikkerhedsrisiko. USA er allerede energisikker takket være sine fossile brændstoffer.

Den indenlandske solsektor var ikke i stand til at vinde den trækkraft, den håbede på. En grund: pandemien i 2020 bremsede efterspørgslen og lukkede fabrikker i Asien.

Den anden grund: retssager anlagt af SEIA satte soltariffer i forsyningsgrad i bero, et af de mest lovende markeder, da dette er, hvad elproducenter som NextEra har brug for til deres elproduktionsanlæg.

Besætninger fortsatte med at fortælle analytikere, at de fleste panelproducenter i USA var helt afhængige af solceller importeret fra Asien, inklusive Kina, for at fremstille deres solpaneler. Den amerikanske solcelleindustri kollapsede for år siden på grund af Kinas dumping, deraf tarifferne.

En analytiker spurgte NextEra CEO John Ketchum, hvad der sker, hvis der blev pålagt tariffer.

"Det ville have en indflydelse. Vi ville se det i vores egen portefølje med potentielt 2.8 GW, der flyttes ind i 2023,” gentog Ketchum.

Alle på opkaldet spurgte om handelsundersøgelsen. Det var top of mind for solcelleinvestorer.

"Lige nu har handelsafdelingen leveret spørgeskemaer til forskellige grupper, og disse spørgeskemaer er ved at blive udfyldt," sagde Ketchum. »Når de har alle de oplysninger, så får de grupper, der har stående, lov til at veje ind i sagen. Vi har ståpladser, så vi vil veje ind.”

Antidumpingtariffer kombineret med paragraf 201-tarifferne for solbeskyttelse øgede USA's indenlandske solenergiforsyning, som havde encifret markedsandel i 2018.

For virksomheder som Auxin er deres argument, at en ideel solverden ville være en, hvor den lokale producent er ansvarlig for næsten halvdelen af ​​efterspørgslen, snarere end de nuværende niveauer, som NextEra vurderer til ikke at være mere end 20 procent.

Alligevel ville en told på Sydøstasien skulle være ret høj for at kompensere for de valutaer der, der handles til øre på dollaren.

Alene på omgåelse vil det være svært for handel at vide, hvad Kina omgår til fabrikker i Vietnam, for eksempel, fordi mange af disse virksomheder får besked på ikke at overholde amerikanske spørgsmål om forsyningskæder.

På inflationssiden er prisen på solpaneler faldet gennem årene blandt andet takket være teknologiske forbedringer, og fordi Kina presser prisen ned gennem overkapacitet. Dette tvinger også konkurrencen til at konkurrere mod Kinas kunstigt lave prisniveauer.

De nuværende problemer i forsyningskæden - forårsaget af en blanding af Covid-lockdown-politikker og noget kommercielt spil - burde gøre Kina mindre attraktivt. Men Kina har spillet dette godt før. Det har forvandlet Sydøstasien til sit offshore-produktionshub for blandt andet solenergi.

Siden begyndelsen af ​​2000'erne har Beijing taget udgangspunkt i både Bruxelles og Washington om fremtidsudsigterne for ren energi.

Tal om klimaændringer og en post-fossil brændstoføkonomi udløste Kinas interesse i at kontrollere disse nye økonomiske forsyningskæder.

Det er lykkedes dem med solenergi, slå europæerne ud af solenergibranchen og sætte den amerikanske solcelleindustri, en industri, der først blev investeret i Silicon Valley, på livsstøtte.

Kina har i øjeblikket travlt med at opbygge sin vindindustri, og er klar til at blive verdensledende på dette område i de kommende år.