Vil SPY miste sin aktivkrone?

Kongen af ​​alle ETF'er kan blive detroniseret allerede næste år, baseret på aktuelle markedstendenser.

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), de første amerikansk-noterede børshandlede fonde, er på vej til sin fjerde nettoudstrømning på seks år, mens konkurrerende fonde som f.eks. iShares Core S&P 500 ETF (IVV), Vanguard S&P 500 ETF (VOO) og Vanguard Total Aktiemarked ETF (VTI), fortsæt med at samle aktiver med et hurtigt klip.

SPY, et revolutionerende produkt, der blev lanceret i 1993, har stået øverst i hierarkiet i meget af sin historie. Der har været en håndfuld udfordrere. I januar 2001 – midt i implosionen af ​​dot-com-boblen – blev den Invesco QQQ Trust (QQQ) havde 26.7 milliarder dollars i aktiver mod SPY's 27.8 milliarder dollars.

Så i august 2011, hvor euroområdets statsgældskrise rasede og få dage efter, at S&P Global nedjusterede kreditvurderingen af ​​USA, blev aktiver under forvaltning i SPDR Gold Trust (GLD) nåede $76.7 milliarder, hvilket toppede SPY's AUM på $76.5 milliarder på det tidspunkt.

Ikke rigtige konkurrenter 

Disse udfordringer for SPY's aktivlederskab blev overvundet hver gang, og de overgik aldrig fonden og fastholdt nr. 1-pladsen.

En ETF, der udelukkende retter sig mod Nasdaq-aktier og en fond med guld, kunne aldrig konkurrere med en ETF på et bredt marked, der sporer det mest fulgte indeks på de finansielle markeder.

Men det er en anden historie for IVV, VOO og VTI. Disse ETF'er tilbyder næsten identisk eksponering mod SPY - lidt bredere i tilfældet med VTI - med udgiftsforhold, der er en tredjedel af den første ETF, 0.03% mod 0.09%.

De er elsket af langsigtede investorer, hvoraf de fleste tilføjer penge til ETF'erne dag efter dag, år efter år, uanset markedsudsving. Det samme kan ikke siges om SPY, som har registreret nettoudstrømning siden 2017.

IVV den nærmeste konkurrent 

I øjeblikket er IVV, med 277 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, det tætteste på at matche og til sidst overgå SPY i AUM. Det er efterfulgt af VTI med $245 milliarder og VOO med $241 milliarder.

Historien fortsætter

 
Aktiver under ledelse

Med 57 milliarder dollars, der adskiller ETF'erne nr. 1 og 2, er det mere sandsynligt, at vi vil se vendingen engang i 2024 eller endda 2025, snarere end i 2023 – selvom der er en udefrakommende chance for, at det kan ske næste år. IVV har hidtil i år vundet 37 milliarder USD på SPY, 31 milliarder USD i 2020 og 35 milliarder USD i 2018. 

Alle tre udfordrere til tronen – IVV, VTI og VOO – har haft tilgange på mere end 100 milliarder dollars over de sidste 5 1/2 år sammenlignet med udstrømninger på 16 milliarder dollars for SPY.

Strømmer efter år ($M)

Hvis de nuværende tendenser fortsætter, vil de alle tre være større end SPY inden for de næste par år. 

SPY går ikke nogen vegne 

Selvom SPY falder ned af ETF-ranglisten, er dens plads i ETF-historien sikret, og det samme er dens plads som den mest likvide ETF i verden. Det handler 100 millioner aktier om dagen, 15 gange mere end sine konkurrenter. Det har også et meget dybere og mere likvidt optionsmarked.

Dette er fordele, der sandsynligvis ikke vil forsvinde med det samme, hvis nogensinde, selv efter IVV, VTI og VOO er blevet de større ETF'er.

Nr. 1 i aktiver eller ej, SPY er kommet for at blive.

Følg Sumit på Twitter @sumitroy2

Anbefalede historier

Permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheder forbeholdes