Yacktman Fund køber Warner Bros. Discovery og Embecta, sælger Macy's

Resumé

• Sammen med nye positioner i Warner Bros. Discovery og Embecta byttede fonden sine C-aktier i AlphabetGOOGL
  for klasse A.
• Fonden reducerede også sin SyscoSYY
  indsats og solgt ud af Macy'sM
  .

Yacktman Fund (brancher, Portefølje), en del af AMG Yacktman Asset Management (brancher, Portefølje), offentliggjorde sin aktieportefølje i andet kvartal tidligere på ugen.

Den Austin, Texas-baserede fond ledes af Stephen Yacktman og Jason Subotky, søger at opnå langsigtet kapitalstigning og løbende indkomst ved at kombinere elementer af både vækst- og værdiinvesteringsstrategier. Ved udvælgelse af aktier fokuserer porteføljeforvalterne på gode forretninger med aktionærorienterede ledelsesteams, der handler med rabat.

Med disse overvejelser i tankerne viser NPORT-P-arkiveringen, at fonden trådte ind i tre nye positioner, solgte ud af tre aktier og trimmede en håndfuld andre eksisterende beholdninger i løbet af de tre måneder, der sluttede den 30. juni. Bemærkelsesværdige handler omfattede en udveksling af Alphabet Inc.' s klasse C aktie (GOOG, Finansiel) for sin klasse A (GOOGL, Finansiel) aktier, nye andele i Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finansiel) og Embecta Corp. (EMBC, Finansiel), en reduktion i Sysco Corp. (SYY, Finansiel) position og frasalg af Macy's Inc. (M, Finansiel).

Investorer skal være opmærksomme på, at ligesom 13F-arkiveringer, giver NPORT-P-rapporter ikke et fuldstændigt billede af en gurus besiddelser til offentligheden. Indgivet af visse investeringsforeninger efter hvert kvartals afslutning, indsamler de en lang række oplysninger om fonden til SEC's reference, men generelt er den eneste information, der offentliggøres, med hensyn til lange aktiepositioner. I modsætning til 13F'er kræver de en vis oplysning for lange aktiepositioner i udenlandske aktier. På trods af deres begrænsninger kan selv disse begrænsede ansøgninger give værdifuld information. Du kan læse mere om formular NPORT-P på SEC's hjemmeside.

Alfabet

I sin største transaktion i kvartalet byttede Yacktman sine 2.22 millioner klasse C (GOOG, Finansiel) aktier i Alphabet for 2.22 millioner aktier af dets klasse A-aktier (GOOGL, Finansiel), der allokerer 3.60 % af aktieporteføljen til den nye beholdning.

GuruFocus anslår, at fonden opnåede 103.46 % på sin investering i klasse C-aktien, som blev etableret i første kvartal af 2019.

Det Mountain View, Californien-baserede teknologikonglomerat, som er Googles moderselskabGOOG
og YouTube, har en markedsværdi på 1.47 billioner USD; dets klasse A-aktier handlede tirsdag omkring $111.14 med et pris-indtjening-forhold på 1.01, et pris-bog-forhold på 5.78 og et pris-salg-forhold på 0.27 efter en aktiesplit på 20-til-1, der trådte i kraft fredag. Før det handlede aktien omkring $2,235.55.

GF -værdilinjenvalu
antyder, at aktien er beskedent undervurderet i øjeblikket baseret på historiske nøgletal, tidligere økonomiske resultater og fremtidige indtjeningsfremskrivninger.

Alphabets finansielle styrke og rentabilitet blev begge vurderet til 9 ud af 10 af GuruFocus. Ud over et behageligt niveau af rentedækning understøttes virksomheden af ​​en robust Altman Z-score på 11.12, der indikerer, at den har et godt omdømme. Afkastet af investeret kapital overskygger også de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, hvilket betyder, at der skabes værdi, efterhånden som virksomheden vokser.

Sammen med udvidelse af driftsmarginen understøttes virksomheden af ​​stærke afkast på egenkapital, aktiver og kapital, der klarer sig bedre end et flertal af konkurrenterne. Den har også en høj Piotroski F-score på 8 ud af 9, hvilket indikerer, at forretningsforholdene er sunde. Boost af konstant indtjening og omsætningsvækst har Alphabet også en forudsigelighedsrangering på to ud af fem stjerner. Ifølge GuruFocus-undersøgelser afkaster virksomheder med denne rang i gennemsnit 6% årligt over en 10-årig periode.

Af guruer investeret i Alphabets klasse A-aktie, Ken Fisher (brancher, Portefølje) har den største ejerandel med 0.31 % af sine udestående aktier. PRIMECAP Management (brancher, Portefølje), Spiros Segalas (brancher, Portefølje), Frank Sands (brancher, Portefølje), Chris Davis (brancher, Portefølje), Jim Simons (brancher, Portefølje)' Renaissance Technologies, Bill Nygren (brancher, Portefølje), Ruane Cunniff (brancher, Portefølje) og mange andre guruer har også bemærkelsesværdige positioner i aktien.

Warner Bros. Opdagelse

Fonden investerede i 2.9 millioner aktier i Warner Bros. Discovery (WBD, Finansiel), der dedikerer 0.58 % af aktieporteføljen til andelen. Aktien handlede til en gennemsnitskurs på $18.65 per aktie i løbet af kvartalet.

Medie- og underholdningsfirmaet med hovedkontor i New York City, som er resultatet af en nylig fusion mellem AT&TT
Inc.'s (T, Finansiel) WarnerMedia og Discovery Inc., har en markedsværdi på 34.44 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $14.17 tirsdag med et pris-indtjening-forhold på 7.03, et pris-bog-forhold på 0.60 og et pris-salg-forhold på 0.74.

Ifølge GF Value Line er aktien væsentligt undervurderet i øjeblikket.

GuruFocus vurderede Warner Bros. Discoverys finansielle styrke til 5 ud af 10. Ud over utilstrækkelig rentedækning indikerer den lave Altman Z-Score på 2.15, at virksomheden er under et vist pres, da aktiver opbygges hurtigere, end omsætningen vokser. Yderligere overskygger WACC ROIC, hvilket indikerer, at virksomheden kæmper for at skabe værdi.

Virksomhedens rentabilitet klarede sig bedre og scorede 9 ud af 10. Selvom driftsmarginen er faldende, topper dens afkast et flertal af branchekolleger. Warner Bros. Discovery har også en høj Piotroski F-score på 8 og stabil indtjening og omsætningsvækst bidrog til en 3.5-stjernet forudsigelighedsplacering. GuruFocus-data viser, at virksomheder med denne rang giver et gennemsnit på 9.3% årligt.

Med en ejerandel på 0.87 % er Hotchkis & Wiley Warner Bros. Discoverys største guru-aktionær. Andre top guru investorer omfatter Mason Hawkins (brancher, Portefølje), Den Smead Value Fund (brancher, Portefølje), Mario Gabelli (brancher, Portefølje), David Einhorn (brancher, Portefølje) og Yacktman Focused Fund (brancher, Portefølje).

Embecta

Fonden hentede 1.52 millioner aktier i Embecta (EMBC, Finansiel), hvilket giver den 0.57 % plads i aktieporteføljen. Aktier handles til en gennemsnitlig pris på $28.89 hver i løbet af kvartalet.

For nylig udskilt fra Becton, Dickinson og Co. (BDX, Finansiel), det Franklin Lakes, New Jersey-baserede sundhedsselskab, som er specialiseret i diabetesbehandling, har en markedsværdi på 1.44 milliarder USD; dets aktier handlede omkring $25.01 tirsdag med et pris-indtjening-forhold på 2.66 og et pris-salg-forhold på 2.43.

Siden spinoff den 1. april er aktien væltet over 40 pct.

Embectas finansielle styrke og rentabilitet blev begge vurderet til 5 ud af 10 af GuruFocus. Tilstrækkelig rentedækning og en høj Altman Z-Score på 3.21 indikerer, at den har et godt omdømme.

På samme måde klarer virksomhedens marginer og afkast bedre end konkurrenterne.

Yacktman Fund (brancher, Portefølje) er Embectas største guru-aktionær med en ejerandel på 2.63%. Al Gore (brancher, Portefølje)'s generationsinvestering, Første Eagle -investering (brancher, Portefølje), Diamond Hill hovedstad (brancher, Portefølje), Ray Dalio (brancher, Portefølje), Simons' firma, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, blandt andre, har også aktien.

Sysco

Ved at påvirke aktieporteføljen med -0.50 %, dæmpede fonden sin Sysco (SYY, Finansiel) med en ejerandel på 18.37% og solgte 477,600 aktier. I løbet af kvartalet handlede aktien til en gennemsnitlig pris pr. aktie på $83.73.

Fonden ejer nu i alt 2.12 millioner aktier, hvilket repræsenterer 2.67 % af aktieporteføljen. GuruFocus-data viser, at Yacktman har opnået anslået 72.71% på investeringen indtil videre.

Foodservice-distributøren med hovedkontor i Houston har en markedsværdi på 44.44 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $87.22 tirsdag med et pris-indtjening-forhold på 44.97, et pris-bog-forhold på 33.58 og et pris-salg-forhold på 0.69.

Baseret på GF-værdilinjen ser aktien ud til at være rimeligt vurderet i øjeblikket.

GuruFocus vurderede Syscos finansielle styrke til 5 ud af 10. Som følge af udstedelse af ny langfristet gæld over de seneste tre år har selskabet en svag rentedækning. Altman Z-score på 5.28 indikerer dog, at den har et godt omdømme. ROIC overstiger også WACC, så værdiskabelsen sker.

Virksomhedens rentabilitet klarede sig bedre med en 7 ud af 10 rating. Mens driftsmarginen er faldende, overgår dens afkast et flertal af branchekolleger. Sysco har også en høj Piotroski F-Score på 7. På trods af registrerede tab i driftsindtægter og fald i omsætning pr. aktie, har det stadig en én-stjernet forudsigelighedsplacering. GuruFocus siger, at virksomheder med denne rang giver et gennemsnit på 1.1 % årligt.

Af de guruer, der investerede i Sysco, Nelson Peltz (brancher, Portefølje) har den største ejerandel med 2.26 % af sine udestående aktier. Yacktman Asset Management (brancher, Portefølje), PRIMECAP, den Parnassus Endeavour Fund (brancher, Portefølje), Stole og magt (brancher, Portefølje) og Dalio har også betydelige positioner i aktien.

Macys

Med en effekt på -0.37 % på aktieporteføljen solgte fonden sine 1.2 millioner resterende aktier i Macy's (M, Finansiel). I løbet af kvartalet handlede aktien til en gennemsnitskurs på $22.65 pr.

Ifølge GuruFocus-data tabte Yacktman anslået 23.34% på investeringen i løbet af sin levetid.

Den ikoniske stormagasinkæde baseret i New York har en markedsværdi på 4.97 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $18.46 tirsdag med et pris-indtjening-forhold på 3.50, et pris-bog-forhold på 1.52 og et pris-salg-forhold på 0.22.

GF-værdilinjen antyder, at aktien i øjeblikket er rimeligt værdsat.

Macys finansielle styrke blev vurderet til 5 ud af 10 af GuruFocus, drevet af tilstrækkelig rentedækning. Altman Z-Score på 2.7 indikerer dog, at selskabet er under et vist pres på grund af et fald i omsætningen pr. ROIC overgår også WACC, så der skabes værdi.

Forhandlerens rentabilitet scorede 7 ud af 10 på baggrund af marginer og afkast, der topper et flertal af konkurrenterne. Macy's har også en høj Piotroski F-score på 8 og en én-stjernet forudsigelighedsrangering.

Med en andel på 2.78%, David Tepper (brancher, Portefølje) er Macys største guru-aktionær. Forhandleren ejes også af Simons' firma, Yacktman Asset Management (brancher, Portefølje), John Hussman (brancher, Portefølje), Paul Tudor Jones (brancher, Portefølje), Jeremy Grantham (brancher, Portefølje), Joel Greenblatt (brancher, Portefølje) og Caxton Associates (brancher, Portefølje).

Yderligere handler og porteføljeydelse

I løbet af kvartalet solgte fondsforvalterne også ud af Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finansiel) og slankede sine besiddelser af Continental AG (XTER:CON, Finansiel), Brenntag SE (XTER:BNR, Finansiel) og Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Finansiel).

Yacktmans aktieportefølje på 6.74 milliarder dollar, som er sammensat af 57 aktier, er i vid udstrækning investeret i forbrugerdefensiven, kommunikationstjenester og teknologisektoren.

GuruFocus-data viser, at fonden klarede sig dårligere end S&P 500-indekset i 2021 med et afkast på 19.63 %. Benchmark gav et afkast på 28.70 %.

Oplysninger

Jeg/vi har ingen positioner i nogen nævnte aktier og har ingen planer om at købe nye positioner i de nævnte aktier inden for de næste 72 timer.