Ja, Nvidia-aktier er dyrt - men Oppenheimer siger, at det er prisen værd

Om mindre end uge - onsdag den 25. maj - Nvidia (NVDA) skal rapportere sin indtjening for 1. kvartal 2022. Analytikere er i gennemsnit optimistiske med hensyn til selve rapporten, og også med hensyn til den vejledning, Nvidia kan give, og forudsiger, at Nvidia vil rapportere en vækst på 43% til $1.30 per aktie i dette kvartal og lover investorerne yderligere 31% vækst ($1.36 pr. aktie) næste kvartal.

Og en analytiker mener, at Nvidia kunne gøre det endnu bedre end det.

Forhåndsvisning af næste onsdags indtjeningsrapport, Oppenheimer's Rick Schafer gentog sin Outperform (dvs. Køb)-vurdering på Nvidia-aktier, selv da han skar $50 af sit 12-måneders kursmål og sænkede det til $300. (For at se Schafers track record, Klik her)

Som analytikeren forklarede, ser han "upside" til konsensusprognoser over de næste par kvartaler. Dog ikke meget opadrettet. Schafer tror faktisk, at Nvidia måske kun rapporterer $1.29 pr. aktie i næste uge, men forudser, at Nvidias guidance for Q2 vil kræve $1.37 pr. aktie i indtjening.

Det er dog ikke grunden til, at Schafer sænkede sit kursmål. Som analytikeren forklarede, betyder "gruppemultipel komprimering" i halvledersektoren, at investorer belønner chipproducenter lavere aktiekurser for det overskud, de tjener. Det kan være et problem, der begrænser aktiekursvæksten fremadrettet. På kort sigt ser Schafer dog stadig Nvidia-aktien som omkring 86 % undervurderet.

Hvorfor tror Schafer, at Nvidia-aktien stadig stiger?

I øjeblikket er Nvidias forretning domineret af og omtrent ligeligt opdelt mellem to nøgleområder - datacentre (inklusive både dem, der bruges til kunstig intelligens og til cloud computing) og spil. Salg af chips til datacentre, som Schafer blot forkorter "DC", udgør 43% af virksomhedens omsætning og forventes at vise 10% salgsvækst i 1. kvartal. Gaming, som udgør 45% af forretningen, skulle også vokse, især i 3. kvartal senere på året, når Nvidia frigiver sin lovede "Ada Lovelace performance gaming GPU."

Kort sagt, Nvidias to største virksomheder nynner med som velsmurte maskiner.

Historien fortsætter

Dette lader ganske vist stadig overveje vurderingsspørgsmålet. Efter Schafers vurdering er Nvidia på vej til at tjene $5.51 per udvandet aktie i år og $6.56 per aktie næste år. Det svarer til et P/E-forhold for indeværende år på 31 på denne aktie og en fremadrettet P/E på kun 26. Ingen af ​​disse værdiansættelser ville naturligvis give anledning til bekymring, hvis Nvidia forventedes at fortsætte med at vokse indtjening på 78 % (som det forventes i år). Med indtjeningsvæksten aftagende til kun 19% næste år, kan selv et P/E-forhold på 26 være lidt for meget at betale for Nvidia.

Værre er det, at Schafers estimater for frit cash flow hos Nvidia ser ud til at være væsentligt bagefter rapporteret nettoindtægt. Ifølge analytikeren genererer Nvidia omkring $0.28 i positivt frit cash flow for hver $1 i omsætning, det tager ind - en "fri cash flow margin" på 28%. At lyde godt, men det giver f.eks. kun omkring 9.5 milliarder dollars i frit cash flow i år – hvilket resulterer i et pris-til-frit cashflow-forhold på 45 – endda højere end virksomhedens P/E-forhold.

Til den pris er det faktisk et stræk at retfærdiggøre $171 og ændre Nvidia-aktiens omkostninger i dag - meget mindre de $300 en aktie Schafer tror, ​​det vil koste et år fra nu.

Samlet set har Nvidia et fremragende ry i teknologiverdenen og har tiltrukket ikke færre end 25 vurderinger fra Wall Streets analytikere. Disse inkluderer 20 køb mod 5 hold, for at opnå en stærk købskonsensus. NVDA har et gennemsnitligt kursmål på $315.23, hvilket indebærer en 96% opside fra $160.7 handelsprisen. (Se NVDA aktieprognose på TipRanks)

Besøg TipRanks for at finde gode ideer til tech-aktier, der handler til attraktive værdier. Bedste lagre at købe, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks 'aktieindsigt.

Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra den fremhævede analytiker. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.