Ja, du kan få udbytte på omkring 5 %. Her er hvordan.

Det er vigtigt at starte med nogle grundlæggende økonomiske analyser.

"Det første, du skal se på, er virksomhedens pengestrømme," siger Charles Lieberman, investeringsdirektør og administrerende partner hos Advisors Capital Management i Ridgewood, NJ "Er de tilstrækkelige til at dække den slags afkast?"

Han peger på

Simon Property Group

(ticker: SPG). Bestanden gav for nylig et afkast på 5.1 %, hvilket er et godt stykke over gennemsnittet på 1.4 % for

S & P 500
indeks. Virksomheden, der ejer og driver high-end indkøbscentre og forretninger rundt om i landet, er en ejendomsinvesteringsfond, hvilket betyder, at den skal udlodde mindst 90% af sin skattepligtige indkomst til aktionærerne. Den indkomst, der bliver udbetalt, er typisk i form af udbytte.

Jenny Harrington, CEO og porteføljemanager hos Gilman Hill Asset Management i New Canaan, Conn., fører tilsyn med en portefølje, der for nylig gav 5.1 % og havde omkring 30 beholdninger.

"Du kan ikke bare køre en skærm og sige: 'Åh, det er et udbytte på 5%, og indtjeningsdækningen er fantastisk.' Du er nødt til at grave længere ind og se, hvad fremtiden rent faktisk bringer, hvordan fremadrettet indtjening faktisk ser ud, og hvad ledelsen siger om det."

Firmaets flagskib amerikanske aktieindkomstporteføljes beholdninger omfatter

New York Community Bancorp

(NYCB), som for nylig gav 6.5 %; forhandler

Foot Locker

(FL), 5.2%; og

Western Union

(WU), 4.8 %. Alt deres udbytte er tilstrækkeligt dækket af indtjening, siger hun og tilføjer, at screening for højtafkastaktier kun er et udgangspunkt.

"Skærmen kommer til at få 150 virksomheder til at se godt ud," tilføjer hun. "Men så, når du begynder at grave, er det en mindre håndfuld, der skærer."

David Katz, investeringschef hos Matrix Asset Advisors i White Plains, NY, viger generelt tilbage fra aktier med afkast i nærheden af ​​5 % på grund af deres risiko.

Dog er firmaets beholdning bl.a

Verizon Communications

(VZ), som for nylig gav 4.8 %, og biotekfirma

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. En anden bedrift,

Unilever

(UL), udbytter tættere på 4%.

Katz karakteriserer disse tre aktier som "meget sikre, og vi kan lide alle som en af ​​25 aktier i en portefølje, men vi er meget mere optimistiske med hensyn til de fleste af vores andre besiddelser."

Hvis en akties afkast når op på omkring 5 %, er chancerne for, at kursen er faldet eller holdt sig nede. I så fald, forudsat at prisen forbliver stabil, kan investorer klippe udbyttet svarende til en obligationsbeholdning.

Men disse aktier har risici.

"Det nytter ikke noget for dig at få et udbytte på 6%, og aktien falder 20%," siger Dan Genter, CEO og investeringschef for Genter Capital Management i Los Angeles. Før han køber disse højrenter, kan han godt lide at se en attraktiv værdiansættelse.

Eksempel: En af firmaets seneste beholdninger var Gilead Sciences. Aktien indbringer omkring 10 gange de 6.48 $ en aktie, som analytikere forventer, at den vil tjene i år, ifølge FactSet - på linje med dets femårige gennemsnit. I det mindste i teorien giver denne værdiansættelse en slags bund for aktien.

Højere afkastaktier kan også have stor indflydelse på porteføljekonstruktionen.

Genter Capital Management har tre aktieindkomststrategier: En for mere traditionelle indkomstaktier med et afkast på omkring 3 %, en anden for højere afkastende navne med et afkast på omkring 5.5 %, og en tredje, der fokuserer på miljømæssige, sociale og regeringsførelse, eller ESG, investering.

Den sidste havde for nylig et afkast på 2.3 %, et resultat som Genter tilskriver undgåelse af højere ydende sektorer som tobak og energi, der er mindre populære blandt ESG-investorer.

Genter siger, at sammensætning af en portefølje af aktier med højere afkast kræver en mere koncentreret gruppe af beholdninger, end en mere standard aktieindkomstfond har.

"Hvis du vil være koncentreret, kan du nå et udbytte på 6%-6.3%", siger han. "Hvis du vil være bred, med bred sektorrepræsentation, så kan du nå op på 3.5 %."

Firmaets bredere udbyttestrategi har omkring 35 besiddelser. Går man tilbage til begyndelsen af ​​2004 til den 31. marts i år, var dets årlige afkast 9.7 %, mod 8.6 % for Russell 1000 Value Index.

Den højere forrentede portefølje, der blev lanceret i sidste års første kvartal, havde for nylig omkring 20 værdipapirer som f.eks.

AT & T

(T), hvis udbytte for nylig blev nulstillet lavere og nu giver 5.7 %, og

IBM

(IBM), hvilket giver 4.7%. IBM øgede sidste år sit udbytte for 26. år i træk.

En anden vigtig overvejelse er, at et højere aktieudbytte ikke nødvendigvis signalerer, at en virksomhed er i nød. Et godt eksempel er en REIT.

"I stedet for at komme mere fra påskønnelse, kommer [afkastet] mere fra udbyttet," forklarer Lieberman. "Så udbyttet i sig selv er ikke tegn på en højere risikosituation."

Det er helt sikkert rigtigt for et selskab som Simon Property Group, der i slutningen af ​​sidste år øgede sin kvartalsvise udlodning med 10% til 1.65 USD pr. aktie.

Den 19. april havde aktien vendt tilbage omkring minus 17% år til dato.

Lieberman er uforskrækket, overbevist om, at virksomheden er et godt spil på inflationen, blandt andet fordi højere priser og omsætning i butikkerne til sidst afspejles i de opkrævede huslejer og økonomiens genåbning. Det kvartalsvise udbytte er dog stadig under de 2.10 USD pr. aktie, det var på før pandemiens begyndelse i begyndelsen af ​​2020.

Alligevel udgjorde virksomhedens frie pengestrøm sidste år omkring 1.8 milliarder dollars efter udbetaling af udbytte på omkring 2.2 milliarder dollar, ifølge BofA Securities.

"Du skal se på hver enkelt situation for at evaluere den, men den mest kritiske variabel, der driver alt, er udbyttedækning og pengestrøm," siger Lieberman.

Skriv til Lawrence C. Strauss ved [e-mail beskyttet]