Yum China giver et kig på Kinas forbruger, Tik Tok Flip Flops ved lancering af madlevering

Nøglenyheder

Asiatiske aktier var stort set højere i nat, da Taiwan og Sydkorea klarede sig bedre, mens Kina, Hongkong, Japan, Malaysia og Thailand viste fald.

Desværre kunne internetaktier i Hongkong ikke tage stafetten fra amerikanske børsnoterede kinesiske ADR'ers stærke træk tirsdag, da Hongkongs mest handlede var Meituan -6.48 % på nyheden om, at Tik Toks tilsvarende Kina ville lancere en rivaliserende restaurantleveringsoperation i marts, Tencent +0.58% på nye spil, der kommer, Alibaba HK -1.24% som afsmitning fra Tik Tok-nyhederne, Baidu -3.14% som AI-chatbot-profittagning og Kuaishou -6.16% efter at virksomheden lukkede 500 konti på grund af overtrædelse af reglerne.

Fastlandsinvestorer var sælgere af Hongkong-aktier via Southbound Stock Connect med sunde -463 millioner dollars, hvor Meituan blev slået. Yicai Global rapporterer, at Tik Tok benægter leveringsoperationen her til morgen. Interessant i betragtning af hvor stort Hong Kong faldt! Efter det stærke træk de sidste par måneder, får vi den uundgåelige tilbagetrækning/korrektion, da Hang Seng nærmer sig 21k niveauet. En katalysator vil være de finansielle resultater for 4. kvartal fra selskaberne på grund af deres 1. kvartalsprognose.

I aftes rapporterede Yum China efter at USA lukkede manglende omsætningsforventninger, men slog på nettoindkomst og EPS. Virksomhedens meddelelse giver et klart billede af forstyrrelserne i 4. kvartal, da arbejdere meldte sig syge, og kunder blev hjemme. Virksomheden oplyste, at ifølge regeringens statistikker steg antallet af indenlandske rejsende og relaterede turistudgifter under den 7-dages CNY-ferie med henholdsvis ca. 20 % og 30 % år over år, men forblev over 10 % og 30 % under 2019-niveauet , henholdsvis. Ydelsen på vores transport- og turiststeder var bedre end statistikkerne viste. Det samlede salg i samme butik for den sammenlignelige CNY-ferie steg også mellem et-cifret år over år, men forblev under 2019-niveauet.

Da landet går ind i den nye fase af COVID-reaktionen, er vi forsigtigt optimistiske. Det overordnede erhvervsmiljø og forbrugernes stemning er blevet bedre, men der er stadig usikkerhed på kort sigt. Forbrugere har en tendens til at være mere forsigtige med udgifter efter ferier." Så opsvinget er reelt, da forbrugeren gradvist kommer tilbage online. I analytikerens Q&A udtalte CEO Joey Wat "...det kinesiske nye opsving er opmuntrende. Fremdriften er god. Og vi så også et godt opsving i hele regionen."

Premier Li havde en tale, der understregede økonomien, selvom den ikke så ud til at være en markedsbevægelse. Præsident Bidens State of the Union fokuserede på konkurrence kontra krig, hvilket er godt. Interessant artikel fra The Strait Times om Chians blødere tone forud for næste års præsidentvalg der (link på Twitter @ahern_brendan). Værd at bemærke, at de to partier i Taiwan vinder hvert andet valg, så en pro-Kina sejr ville forventes. Artiklen bemærker, at en embedsmand fra Taiwan besøger Kina i denne uge, hvor import af fødevarer er elimineret og potentielt åbnet op for flyvninger igen. Fastlandsmarkederne var lige så dårlige uden nyheder, da 3,200-niveauet på Shanghai bør ses som støtte. Udenlandske investorer var små nettosælgere natten over.

I november 2022 lancerede Kina deres version af en individuel pensionskonto (IRA), selvom de kalder det en personlig pension. Indtil videre har 19 millioner mennesker etableret konti, der allokerer 14 milliarder RMB. Et lille skridt til, at kinesiske husholdninger øger deres 1 % af formuen til aktier på fastlandet. Ikke en tastefejl: 1% af husstandens formue er på lagre!

Hang Seng og Hang Seng Tech faldt -0.07% og -1.88% henholdsvis på volumen +11.39% fra i går, hvilket er 92% af det 1-årige gennemsnit. 214 aktier steg, mens 277 faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning steg +32.87% fra i går, hvilket er 80% af det 1-årige gennemsnit, da 15% af omsætningen var kort omsætning. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer, da large caps slog small caps. Topsektorer var forsyningsselskaber, der steg med +1.88 %, industrier, der lukkede højere med +0.87 %, og sundhedspleje med +0.7 %, mens diskretionære fald -1.96 %, teknologi lukkede med -0.72 %, og kommunikation sluttede -0.15 %. Top undersektorer var husholdningsprodukter, forsyningsselskaber og transport, mens detailhandel, sundhedsudstyr og bil var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var lav, da fastlandetsinvestorer solgte -463 millioner dollars af Hongkong-aktier med Meituan et sundt salg, Tencent et meget lille salg og Kuaishou et moderat salg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -0.49%, -0.54% og -0.93% på volumen -4.84% fra i går, hvilket er 89% af det 1-årige gennemsnit. 1,322 aktier steg, mens 3,320 aktier faldt. Værdi og vækstfaktorer var begge ude, da small caps "udkonkurrerede" large caps. Ejendom og sundhedspleje var de eneste positive sektorer, der steg +0.57% og +0.3%, da kommunikationen faldt -1.76%, teknologien faldt -0.78%, og hæfteklammer lukkede med -0.77%. Top undersektorer var skibsfart, lufthavne og gødning, mens telekommunikation, ædle metaller og internet var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var lav, da udenlandske investorer solgte -204 millioner dollars af fastlandsaktier. CNY faldt i forhold til den amerikanske dollar -0.03 %, statsobligationer solgte lidt, mens kobber og stål steg.

Kommende webinarer

Slut dig til os i morgen den 9. februar kl. 11 EST til vores webinar:

Markedsopdatering med Nancy Davis fra Quadratic Capital

Klik her for at registrere

Slut dig til os torsdag den 16. februar kl. 11 EST til vores webinar:

Er kulstof klar til et breakout-år i 2023?

Klik her for at registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Rebound er reel.

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.78 mod 6.79 i går
• CNY pr. EUR 7.29 mod 7.27 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.89% mod 2.90% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.06% mod 3.05% i går
• Kobberpris + 0.28% natten over
• Stålpris +0.15% natten over