Zillow er næsten færdig med at sælge boliger, men bestanden falder, da den svære del stadig venter

Analytikere forventede i gennemsnit, at Zillow ville rapportere en justeret indtjening på 35 cent per andel på et salg på 985 millioner dollars, ifølge FactSet. Aktier faldt mere end 9% i efter-timers handel umiddelbart efter offentliggørelsen af ​​resultaterne torsdag, efter at have lukket med en stigning på 0.2% på $38.13.

Zillow forventes at fortsætte med at vise store fald i omsætningen, efterhånden som den forlader iBuying-forretningen og udløber de perioder, hvor den febrilsk solgte huse, som den købte i for stor mængde og til høje priser sidste år, en indsats, der kun omfattede 71 boliger til salg ved udgangen af ​​andet kvartal. For tredje kvartal forudser ledere $431 millioner til $461 millioner i omsætning, et kraftigt fald fra $1.74 milliarder i samme periode for et år siden og langt lavere end analytikernes gennemsnitlige estimater på $563 millioner.

Zillows lederes plan om at komme sig efter at have droppet iBuying-indsatsen drejer sig om at bygge en "super-app", der samler aktiverne i dets to andre segmenter - internet, medier og teknologi eller IMT, såvel som realkreditforretningen - og kan hjælpe købere og sælgere navigerer i hele boligkøbs- og -salgsprocessen. Men det bliver de nødt til at gøre som faldende salg af eksisterende boliger og stigende realkreditrenter skaber et boligmarked, der ledere har indrømmet, er "usikker,” et synspunkt de afklarede, og ikke på en særlig positiv måde, torsdag.

"I dag er boliger endnu sværere at få råd til," skrev Zillow-direktører i et brev til aktionærerne torsdag. "Hurtigt stigende realkreditrenter har forværret de eksisterende udfordringer med overkommelighed skabt af en hidtil uset boligprisstigning. Dette har drevet købers stemning til et lavpunkt i 20 år og reduceret købers efterspørgsel, hvilket har afkølet det tidligere rødglødende sælgers marked.”

"I sidste ende, med alle disse faktorer kombineret, oplevede boligindustrien et fladt år-til-år samlede transaktionsdollarvolumen i 2. kvartal, mens forskellige førende indikatorer blev forværret. Selvom efterspørgselsindikatorerne stabiliserede sig i juli sammenlignet med juni, forventer vi, at det samlede industritransaktionsvolumen i anden halvdel af 2022 vil være meningsfuldt
kontrakt år for år,” sagde de.

Zillow viste sin hånd om, hvordan den forventer at opnå "super app"-planerne med to separate meddelelser torsdag - et flerårigt partnerskab med iBuyer Opendoor Technologies Inc.
ÅBEN,
-9.79%
, et nyt værktøj, der vil lade boligkøbere gennemse fem forskellige markeder på én gang.

Problemet for Zillow, når det forsøger at skabe sin "super-app", er, at det afhænger af annonceudgifter og anden aktivitet fra ejendomsmæglere, som måske ønsker at skære ned på deres egne udgifter, efterhånden som boligmarkedet i den varme pandemi-æra afkøles. Det er derfor RBC-analytikere advarede i sidste uge om, at dette kunne være et "back up the truck" kvartal, hvor Zillow-chefer frigiver dårlige nyheder og Wall Street-estimater "virkelig bliver nulstillet."

Analytikerne sagde, at to tredjedele af agenterne, som de talte med, enten har skåret ned i deres udgifter med Zillow eller har til hensigt at gøre det, op fra 56% i april. Når sommersæsonen slutter, og de makroøkonomiske forhold er på vej ned efter måneder med opbremsninger, kan situationen blive værre, før den bliver bedre.

"Kvarter (flertal) af faldende leadvolumener og konvertering er endelig ved at tage sit præg
agenter og producerer større nedskæringer end hvad vi tidligere har opdaget," skrev analytikerne, mens de fastholdt en outperform rating, men reducerede deres kursmål til $46 fra $50. "Vi mener, at nogle [Premier Agents] ikke nødvendigvis har skåret ned gennem de første 3 måneder med faldende købere/tilgængelige boliger, som vi tror begyndte i februar, men smerten ved den vedvarende tendens er nu i sin 6. måned, som giver afkast
disse opdaterede resultater."

IMT-segmentets omsætning lå fladt på $475 millioner i andet kvartal, og manglede det gennemsnitlige analytikerestimat på $482 millioner, og realkreditlån producerede en omsætning på $29 millioner, et fald fra $57 millioner for et år siden og lavere end det gennemsnitlige analytikerestimat på $36 millioner.

Prognosen for disse to segmenter var også lavere end analytikerne forventede. Zillow-ledere forudsagde tredje kvartals IMT-omsætning på $409 millioner til $434 millioner, mens analytikere i gennemsnit modellerede $433 millioner, og realkreditindtægter på $22 millioner til $27 millioner, næsten halvdelen af ​​det gennemsnitlige analytikerestimat på $45 millioner.

Zillow-aktien er faldet 65.9 % i det seneste år, da S&P 500-indekset
SPX,
-0.08%
er faldet 4.2 pct.