3 hurtigtvoksende small-cap teknologivirksomheder, der ser rimeligt ud

Mens nogle populære vækstaktier er steget kraftigt fra deres lavpunkter i juni og endnu en gang sportsrige værdiansættelser, er det stadig ikke svært at finde hurtigtvoksende smallcap-teknologivirksomheder med unikke produkter eller tjenester, der ser meget rimelige ud.

Her er tre small-caps, som jeg synes passer til denne beskrivelse. Som altid rådes investorer til at lave deres egen research, før de tager stilling i nogen af ​​de nævnte virksomheder. Det er også værd at huske på, at vækstaktier med small-cap ofte er både mere volatile og mere illikvide end deres større modparter.

1. Valens Semiconductor (VLN)

Markedsværdi: $ 431 millioner

Værdiansættelse: Valens har en virksomhedsværdi (EV – markedsværdi minus netto kontanter) svarende til 3.1 gange et 2022-indtægtskonsensusestimat på $116 millioner og 2.4 gange en 2023-omsætningskonsensus på $188 millioner. Disse multipler er under dem, som mange andre chipudviklere har med lignende bruttoavanceprofiler (GM).

Elevator Pitch: Valens er en israelsk udvikler af højhastigheds videoforbindelseschips til kommercielt audio/video (AV) udstyr og biler. Det fysisk lag (PHY) egenskaber ved dens chips er en konkurrencemæssig styrke inden for områder som pålidelighed, latens og strømforbrug. Indtil videre kommer brorparten af ​​Valens' omsætning fra det kommercielle AV-marked, hvor det vinder design med OEM'er som Logitech (LOGI), Samsung og Sony (SONY) til videokonferenceudstyr, industrielt/medicinsk udstyr og kommercielle skilte, og hvor det drager fordel af fjernarbejde/læringstrends. Men i det lange løb er automarkedet, hvor Valens' chips giver forbindelse til højopløselige kameraer og andre sensorer, der bruges til ADAS og autonom kørsel, en større mulighed. Med en GM, der allerede er over 65 %, har Valens en klar vej til at blive yderst profitabel, efterhånden som omsætningen vokser.

Risici: Valens møder konkurrence fra større chipleverandører som Broadcom (AVGo), Marvell (MRVL), Texas Instruments (TXN) og mikrochip (MCHP). Indtil videre afhænger salget af autochips stærkt af én bilproducent (Mercedes-Benz), selvom virksomheden har sagt, at mere end 30 bilproducenter og billeverandører evaluerer den nye bilproducent. VA7000 chips. Med mange virksomhedshardware-OEM'er, der har opbygget lagre i løbet af de sidste to år, kunne Valens' kommercielle AV-forretning se nogle lagerkorrektioner. Selskabet genererer (moderat) tab i øjeblikket, hvilket kan gøre aktien sårbar over for et bredere salgspres i langvarige aktier forårsaget af inflation/rentefrygt.

2. BlackSky-teknologi (Bksy)

Markedsværdi: $ 253 millioner

Værdiansættelse: BlackSky har en EV svarende til 3.3 gange en 2022-omsætningskonsensus på $65 millioner og 1.8 gange en 2023-omsætningskonsensus på $118 millioner.

Elevator Pitch: Ved at bruge en proprietær konstellation af højopløselige satellitter leverer BlackSky abonnementsbaserede billed- og analysetjenester til virksomheder og offentlige myndigheder. Analysemulighederne af sin platform, som fusionerer satellitbilleder med andre datakilder (nyhedsrapporter, IoT-sensorer osv.) og AI/machine learning-modeller for at levere indsigt, er en konkurrencemæssig styrke, ligesom den frekvens, hvormed BlackSkys satellitter kan levere billeder til en interessested. Virksomheden har partnerskaber med firmaer som Palantir (PLTR) (også en investor), Airbus og kortsoftwarefirmaet Esri. Virksomhedernes interesse i at udlede intelligens fra satellitbilleder bør være en langsigtet vækstdriver for kommercielt salg, mens geopolitiske spændinger/kriser allerede er ved at blive en vækstdriver for dets offentlige salg. Langsigtede kontrakter med amerikanske regeringsorganer giver et mål for indtægtssynlighed. BlackSkys omkostningsstruktur (høje faste omkostninger, men relativt lave marginalomkostninger for at understøtte flere klienter/arbejdsbelastninger) burde drive store stigninger i dets GM (i øjeblikket i midten af ​​30'erne), efterhånden som omsætningen vokser.

Risici: BlackSky står over for konkurrence fra større/ældre satellitbilledfirmaer som Maxar (MAKS) og Planet Labs (PL). Indtil videre kommer en stor del af indtægterne fra et relativt lille antal offentlige kontrakter. Mens virksomheden har 111 millioner dollars i kontanter og siger, at den forventer at være yderst profitabel i 2025, genererer den betydelige tab for nu (dets eneste 2023 frie pengestrømsestimat er negativt 68 millioner dollars). De langvarige risici, der gælder for Valens, gælder i endnu højere grad for BlackSky.

3. Luna Innovations (LUNA)

Markedsværdi: $ 195 millioner

Værdiansættelse: Luna handler for 45 gange en 2022 EPS konsensus estimat på $0.13 og 21 gange en 2023 EPS konsensus på $0.28. Dens EV er dog lig med kun 1.9 gange en 2022-omsætningskonsensus på $112 millioner og 1.7 gange en 2023-omsætningskonsensus på $131 millioner (i øjeblikket er overskuddet undertrykt af store salgsinvesteringer og M&A-relaterede omkostninger).

Elevator Pitch: Luna (ingen relation til den fejlslagne kryptovaluta) laver en række fiberoptik-baserede test-, måle- og sensingsprodukter. Dens tilbud, som giver højpræcisionsmåling og sensing for ting som temperatur, bevægelse, belastning, tykkelse og tryk, går ind i biler, fly, fabrikker, olie- og gasrørledninger, telenetværk og meget andet. Aktuelle vækstdrivere inkluderer EV-adoption (Luna sælger produkter, der tester EV-batteritemperaturer), 5G-netværksudbygning, stigende grænsesikkerhed og olie- og gasinvesteringer, silicium fotonik adoption inden for datacenterhardware (Luna sælger produkter, der hjælper siliciumfotonikdesign/testning) og den voksende brug af kompositmaterialer, der kræver aktiv stress-/belastningsovervågning. Statens udgiftsregninger kan give et efterspørgselsløft. Selskabets nylig erhvervelse af peer LIOS Sensing udvider sin industrielle/infrastruktur rækkevidde, mens for nylig salg af sin Luna Labs-enhed gør det til en måling/sansning rent spil. Den differentierede karakter af Lunas produkter (hvoraf mange er patentbeskyttede) er drevet hjem af virksomhedens høje GM (61 % i 2. kvartal), som sammen med driftsmæssig gearing skulle give EPS-vækst mulighed for at overstige omsætningsvæksten meningsfuldt fremadrettet.

Risici: Det fiberoptiske test-/målingsrum har en række aktører, herunder nogle større firmaer såsom Viavi (Viav) og KeySight (KEYS). Omkostningsinflation/forsyningskædepres kan potentielt blive en større marginmodvind. En dybere makronedtur kan påvirke forskellige Luna-slutmarkeder. Luna har oplevet en sund lagervækst i de seneste kvartaler (virksomheden siger, at det har opbygget lagre for at håndtere forsyningskæderisici).

Data for markedsværdi og konsensusvurdering for de virksomheder, der er diskuteret i denne artikel, er leveret af FactSet.

(Bemærk venligst, at på grund af faktorer, herunder lav markedsværdi og/eller utilstrækkelig offentlig float, anser vi VLN, BKSY og LUNA for at være små aktieselskaber. Du skal være opmærksom på, at sådanne aktier er underlagt mere risiko end aktier i større virksomheder. , herunder større volatilitet, lavere likviditet og mindre offentlig tilgængelig information, og at opslag som denne kan have en effekt på deres aktiekurser.)