Mange handlende udtrykker ofte nogle relativt store misforståelser om handel med cryptocurrency-futures, især på derivatbørser uden for traditionel finans. De mest almindelige fejl involverer futuresmarkedernes prisafkobling, gebyrer og indvirkningen af likvidationer på derivatinstrumentet.
Lad os udforske tre enkle fejl og misforståelser, som handlende bør undgå, når de handler med kryptofutures.
Derivatkontrakter adskiller sig fra spothandel i prissætning og handel
I øjeblikket overstiger den samlede åbne rente for futures på kryptomarkedet $25 milliarder, og detailhandlere og erfarne fondsforvaltere bruger disse instrumenter til at udnytte deres kryptopositioner.
Futures kontrakter og andre derivater bruges ofte til at reducere risikoen eller øge eksponeringen og er egentlig ikke beregnet til at blive brugt til degenereret gambling, på trods af denne almindelige fortolkning.
Nogle forskelle i prissætning og handel savnes normalt i kryptoderivatkontrakter. Af denne grund bør handlende i det mindste overveje disse forskelle, når de begiver sig ud på futuresmarkeder. Selv velbevandrede derivatinvestorer fra traditionelle aktiver er tilbøjelige til at begå fejl, så det er vigtigt at forstå de eksisterende særegenheder, før du bruger gearing.
De fleste kryptohandelstjenester bruger ikke amerikanske dollars, selvom de viser USD-kurser. Dette er en stor ufortalt hemmelighed og en af de faldgruber, som derivathandlere står over for, og som forårsager yderligere risici og forvrængninger, når de handler og analyserer futuresmarkeder.
Det presserende problem er manglen på gennemsigtighed, så kunderne ved ikke rigtig, om kontrakterne er prissat i stablecoin. Dette bør dog ikke være et stort problem, da der altid er den mellemliggende risiko ved brug af centraliserede udvekslinger.
Rabatterede futures kommer nogle gange med overraskelser
Den 9. september, Ether (ETH) futures, der udløber den 30. december, handles til $22 eller 1.3 % under den aktuelle pris på spotbørser som Coinbase og Kraken. Forskellen fremgår af forventningen om flettegaffelmønter, der kunne opstå under Ethereum-fusionen. Købere af derivatkontrakten vil ikke blive tildelt nogen af de potentielt gratis mønter, som Ether-indehavere kan modtage.
Airdrops kan også forårsage nedsatte futurespriser, da indehaverne af en derivatkontrakt ikke vil modtage prisen, men det er ikke det eneste tilfælde bag en afkobling, da hver børs har sin egen prismekanisme og risici. For eksempel har Polkadot kvartalsfutures på Binance og OKX handlet til en rabat i forhold til DOT-prisen på spotbørser.
Bemærk, hvordan futureskontrakten handlede med en rabat på 1.5 % til 4 % mellem maj og august. Denne tilbageskridt viser en mangel på efterspørgsel fra løftestangskøbere. Men i betragtning af den langvarige tendens og det faktum, at Polkadot steg 40% fra 26. juli til 12. august, er eksterne faktorer sandsynligvis i spil.
Futurekontraktprisen er afkoblet fra spotbørser, så handlende skal justere deres mål og indgangsniveauer, når de bruger kvartalsvise markeder.
Højere gebyrer og prisafkobling bør overvejes
Kernefordelen ved futureskontrakter er gearing eller evnen til at handle beløb, der er større end det oprindelige indskud (sikkerhedsstillelse eller margin).
Lad os overveje et scenarie, hvor en investor indsatte $100 og køber (lang) $2,000 USD værd af Bitcoin (BTC) futures med 20x gearing.
Selvom handelsgebyrerne på derivatkontrakter normalt er mindre end spotmarkører, gælder et hypotetisk gebyr på 0.05 % for handelen på $2,000. Derfor vil det at gå ind og ud af positionen en enkelt gang koste $4, hvilket svarer til 4% af den oprindelige indbetaling. Det lyder måske ikke meget, men sådan en vejafgift vejer i takt med, at omsætningen stiger.
Selvom handlende forstår de ekstra omkostninger og fordele ved at bruge et futures-instrument, har et ukendt element en tendens til kun at præsentere sig selv under volatile markedsforhold. En afkobling mellem derivatkontrakten og de almindelige spotudvekslinger er normalt forårsaget af likvidationer.
Når en erhvervsdrivendes sikkerhed bliver utilstrækkelig til at dække risikoen, har derivatbørsen en indbygget mekanisme, der lukker positionen. Denne afviklingsmekanisme kan forårsage drastisk prishandling og deraf følgende afkobling fra indeksprisen.
Selvom disse forvridninger ikke vil udløse yderligere likvidationer, kan uinformerede investorer reagere på prisudsving, som kun skete i derivatkontrakten. For at være klar, er derivatbørserne afhængige af eksterne prissætningskilder, normalt fra almindelige spotmarkeder, til at beregne referenceindeksprisen.
Der er intet galt med disse unikke processer, men alle handlende bør overveje deres indvirkning, før de bruger gearing. Prisafkobling, højere gebyrer og likvidationseffekt bør analyseres ved handel på futuresmarkeder.
De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/3-major-mistakes-to-avoid-when-trading-cryptocurrency-futures-markets