En fuldstændig fiasko, værre end Enron

FTX-chef, John J. Ray III, har indgivet sin første erklæring i konkurs for FTX, FTX US, Alameda Research og relaterede enheder. Ray, der havde fungeret som formand for Enron under konkursen, udtalte han, at han aldrig havde set "så fuldstændig en fejl i virksomhedens kontrol og et så fuldstændigt fravær af pålidelige finansielle oplysninger."

Preston J. Byrne, en kryptovalutaadvokat og partner hos Brown Rudnick LLP, beskrev det til Protos som "en af ​​de mest sønderlemmende retssager, jeg nogensinde har læst."

Hvad er indeholdt i arkivet?

Til brug for denne konkurs er mere end 130 virksomheder blevet opdelt i følgende fire siloer.

• WRS Silo består primært af de amerikanske enheder, herunder FTX US, LedgerX og FTX US Derivatives.
• Alameda Siloen indeholder de selskaber, der udgjorde Alameda Research.
• Ventures Silo inkluderer FTX Ventures og andre strukturer, der bruges til ventureinvesteringer.
• Dotcom-siloen omfatter de resterende selskaber, som udgjorde de ikke-amerikanske FTX-børser.

Læs mere: Panik og opsigelser hersker over FTX's sidste dage

Indleveringen gør det meget klart, at "Hver af siloerne blev kontrolleret af Mr. Bankman-Fried," i modstrid med Sams gentagne fordringer at Alameda Research var uafhængig, og at han ikke kontrollerede det.

WRS Silo

Denne ansøgning afslører, at flere dele af den amerikansk-fokuserede forretning stadig ser ud til at være solvent. Disse omfatter LedgerX, værdipapirclearing og mægler-forhandlerfirmaer og depottilbuddet.

FTX US havde modtog et lån fra BlockFi på $250 millioner mod FTX Token (FTT).

Dokumentationen gør det også klart, at den konsoliderede balance for denne silo er urevideret, og at "fordi denne balance blev produceret, mens debitorerne blev kontrolleret af Mr. Bankman-Fried, har jeg ikke tillid til den." Dette er gentaget for de andre siloer.

Alameda Siloen

Alameda Research-delen af ​​virksomheden var næsten udelukkende kontrolleret af Sam Bankman-Fried (SBF), hvor han ejer 90% og de resterende 10% ejes af medstifter Gary Wang.

Alameda Research udlånte til en række relaterede parter, herunder:

• 2.3 milliarder dollars til Paper Bird Inc., en enhed kontrolleret udelukkende af SBF.
• 1 milliard dollar til SBF specifikt.
• 1 milliard dollar til Nishad Singh, tidligere ingeniørdirektør, først for Alameda Research og derefter FTX.
• $55 millioner til Ryan Salame, tidligere co-CEO for FTX Digital Markets.

Ventures Silo

Konkursteamet har ikke været i stand til at finde nogen regnskaber for en af ​​enhederne, Island Bay Ventures. Ventures Silo skylder også flere nærtstående parter:

• 1.4 milliarder dollar til Alameda Research.
• 68.6 millioner dollars til en anden Alameda Research-enhed.
• 38.5 millioner dollars til Alameda Ventures.
• $2.25 millioner til West Realm Shires.

Samlet værdi for ikke-kunde cryptocurrency tilbage på FTX er omkring $659,000.

Det er bemærkelsesværdigt, at bøgerne, der er delt i denne ansøgning, ikke synes at inkludere de midler, der angiveligt blev udlånt til Alameda Research blandt FTX-tilgodehavenderne, hvilket tyder på, at de er dybt utilstrækkelige.

Hvad sker der?

FTX havde intet seriøst regnskabssystem og disse enheder havde ikke deres egen kontoafdeling og gjorde et meget dårligt stykke arbejde med at spore deres kontanter. De manglede "en nøjagtig liste over bankkonti og underskrivere" og var "utilstrækkelig opmærksomhed på bankpartnernes kreditværdighed." Resultatet af dette er, at de i øjeblikket ikke ved, hvor mange kontanter der er tilbage på FTX.

Desuden hævder denne arkivering også, at de har "væsentlige bekymringer med hensyn til oplysningerne i disse reviderede regnskaber." WRS Silo, der består af den amerikanske side af virksomheden, blev revideret af Armanino LLP, og Dotcom Siloen blev revideret af Prager Metis, det første metaverse revisionsfirma. Dokumentationen fortsætter, at de "ikke mener, det er passende for rettens interessenter at stole på reviderede regnskaber som en pålidelig indikation af de økonomiske forhold."

Ansættelsessituationen på FTX er ligeledes kaotisk, idet debitorerne hverken kan opstille en komplet liste over medarbejdere eller detaljere på hvilke vilkår de arbejdede. Folk syntes at have ansvar på tværs af forskellige enheder.

FTX manglede mange interne og økonomiske kontroller, herunder for sin udbetaling af aktiver, hvor anmodninger blev godkendt i en chatkanal med supervisorer, der svarede med emojis.

Corporate midler tilhørende FTX Group blev brugt til at købe boliger og andre ting til medarbejderne, og mange af disse transaktioner mangler dokumentation og blev registreret i FTX-ansattes og rådgiveres personlige navne.

FTX's digitale aktiver var ikke tilstrækkeligt sikret, hvor SBF og Wang begge havde adgang til aktiver på tværs af alle virksomheder med undtagelse af LedgerX.

Ydermere blev en "usikret gruppe-e-mail-konto" brugt som "rodbrugeren til at få adgang til fortrolige private nøgler og kritisk følsomme data", hvilket potentielt har bidraget til det 'hack', der har resulteret i tabte FTX-aktiver.

Der var heller ikke daglig afstemning af blockchain-positioner, og FTX brugte den tidligere rapporterede bagdør til at skjule "misbrug af kundemidler." Alameda Research blev også i hemmelighed undtaget fra FTX's automatiske likvidationsprotokol.

Ray nævner også "medstifternes manglende evne til at identificere yderligere tegnebøger" som en af ​​de største hindringer for at lokalisere alle de digitale aktiver til FTX. Dette tyder på, at virksomheden ikke samarbejder med konkursen.

Ydermere, "FTX Group havde milliarder i investeringer udover kryptovaluta ... dog førte hovedselskaberne i Alameda Silo og Ventures Silo ikke fuldstændige bøger og optegnelser." Manglen på finansiel bogføring for disse virksomheder vil yderligere forlænge og vanskeliggøre inddrivelsen for FTX-kreditorer.

Det fortsætter med yderligere fejl i FTX corporate governance, herunder: "En af de mest gennemgående fiaskoer i FTX.com-forretningen er især fraværet af varige registreringer af beslutningstagning. Mr. Bankman-Fried kommunikerede ofte ved at bruge applikationer, der var indstillet til automatisk sletning efter en kort periode, og opfordrede medarbejderne til at gøre det samme."

Det ser det også ud til den nye administrerende direktør kan stadig ikke få adgang til visse oplysninger fra FTX, og på grund af det er firmaet i øjeblikket "ude af stand til at oprette en liste over sine top 50 kreditorer."

Læs mere: Bahamian Rhapsody: FTX-brugere udnytter smuthul til at trække krypto tilbage

Det sidste punkt, som FTX officielle Twitter-konti også følte behov for at gøre ekstraordinært klart, er, at SBF ikke længere er ansat og ikke taler for de sammenlagte enheder. Dette bliver mere og mere vigtigt, da han er begyndt at sende beskeder til journalister "f**k regulatorer" og beskrive hans etiske erklæring som "for det meste PR."

Et nødstilfælde arkivering relateret til denne konkurs hævder, at der er "troværdige beviser for, at den bahamanske regering er ansvarlig for at dirigere uautoriseret adgang til debitors systemer med det formål at skaffe debitorernes digitale aktiver."

Tidligere havde FTX annoncerede at tilbagetrækninger forblev åbne for Bahamas-baserede brugere efter anmodning fra tilsynsmyndigheder, hvortil Bahamas Securities Commission svarede, at den ikke havde "godkendt eller foreslået ... prioriteringen af ​​hævninger for bahamanske kunder."

Dokumentationen refererer også til SBF's tidligere direkte besked, hvori han talte om at vinde en jurisdiktionskamp med Delaware som et vigtigt skridt til at genoprette FTX. Dette, sagde det, var bevis på, at den bahamiske konkursbehandling ville være langt mere gunstig.

Hvad førte til sammenbruddet?

Transaktioner med nærtstående parter førte direkte til kollapset af hans imperium: SBF-kontrollerede FTX sendte kundeindskud til SBF-ejede Alameda Research for at finansiere dets fortsatte spekulation i kryptovaluta. Dette var ud over at sende milliarder af dollars i lån til sig selv og enheder, han kontrollerer. SBF førte til sammenbrud og konkurs for FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures og 130 relaterede enheder.

For mere informerede nyheder, følg os på Twitter , Google Nyheder eller lyt til vores undersøgende podcast Fornyet: Blockchain City.