En stabil ulempe: Nøglemuligheder fra SEC's retssag mod Terra

Terraform Labs administrerende direktør Do Kwons placering er stadig "ukendt", ifølge Securities and Exchange Commissions retssag, som hævder, at han fremstillede detaljer for at sætte skub i væksten i Terra-økosystemet før dets kollaps i 2022.

Do Kwon stiftede Terraform Labs sammen med Daniel Shin i 2018, et år før de lancerede Terra-netværket. Virksomheden skabte også TerraUSD (UST), en algoritmisk stablecoin. I april 2022 havde dens markedsværdi nået 17 milliarder dollars, og det afsatte Binance USD som den tredjestørste stabile mønt i omløb, ifølge CoinGecko.

Men i maj mistede UST sin dollarbinding. I løbet af få dage var værdien for 40 milliarder dollar blevet udslettet, og Terra-netværket blev lukket ned.

Nu slår SEC hammeren ned. Her er, hvad der står i sagen.

10,000 Bitcoin

SEC hævder, at mange af de påstande, Kwon fremsatte om Terra, simpelthen var opdigtet. Blandt de mere opsigtsvækkende påstande hævder Kommissionen, at Kwon overførte 10,000 Bitcoin (BTC) fra Terraform Labs og Luna Foundation Guard (LFG) til en schweizisk bankkonto. Det er et gemmer til en værdi af næsten 250 millioner dollars i dagens priser.

Ifølge SEC har Kwon overført BTC fra tegnebøger tilhørende TerraForm og LFG til en schweizisk bankkonto, hvor han har konverteret det til kontanter. 

"Mellem juni 2022 og datoen for denne klage er over 100 millioner dollars i fiat-valuta blevet trukket tilbage fra den schweiziske bank," skriver SEC i sin retssag. 

Hvis det er sandt, står det i skærende kontrast til de investorer, der tabte enorme mængder penge, da UST styrtede ned sidste år. SEC retssagen nævner specifikt en farmaceut i Californien, der lånte $400,000 i deres hjem for at købe UST og en maler i Vermont, der investerede $20,000, som ellers var øremærket til hans søns college-undervisning.

Chai-løgnen

På vejen til at blive den tredjestørste stablecoin fremsatte Kwon nogle store påstande om Terra-netværket og UST.

Men Terras partnerskab med betalingsappen Chai involverede ikke den slags integration, som Kwon lovede, skrev SEC i sin retssag. Det er en stor påstand at fremsætte i betragtning af, at Chai-grundlæggeren Daniel Shin også grundlagde Terraform sammen med Kwon i 2018. 

I 2019, Terra annoncerede sit partnerskab med Chai, der skrev i et blogindlæg, ville det "genopbygge betalingsstakken på blockchain for at forenkle det gamle betalingssystem og give transaktionsgebyrer til en nedsat pris til handlende."

Virksomheden vurderede, at handlen ville resultere i behandling af "millioner - hvis ikke milliarder - i transaktionsvolumen."

SEC hævder, at Terra aldrig erstattede Chais betalingssystemer.

"Chai-betalinger brugte ikke Terraform blockchain til at behandle og afvikle betalinger," skrev SEC i sin klage. "Tværtimod replikerede tiltalte på vildledende måde Chai-betalinger til Terraform blockchain for at få det til at se ud til, at de fandt sted på Terraform blockchain, mens Chai-betalinger faktisk blev foretaget med traditionelle midler."

Medlemmer af branchen har siden sagt, at det var en dårligt bevaret hemmelighed, at Chai ikke rigtig brugte Terra til at lette betalinger.

"Bedrageri sagen er stensikker. Chai, der brugte Terra var en komplet fremstilling, med falske on-chain-transaktioner og det hele,” skrev Haseeb Qureshi, managing partner hos venturekapitalfirmaet Dragonfly, på Twitter. ”Jeg var overrasket over, hvor voldsomt det her var. Folk hos Terraform Labs vidste, at det var noget lort."

SEC's retssag navngiver TerraForm Labs og Kwon, men ikke Shin.

Siden Terra kollapsede i maj, Shins hjem i Seoul er blevet overfaldet. I december, Shin mødte op ved et retsmøde for at beslutte, om han skal arresteres for at udvinde ulovlig fortjeneste fra Terra forud for dets sammenbrud. Sydkoreanske anklagere anklagede ham for at sælge LUNA-tokens for 105 millioner dollars, ifølge en rapport i Korea Times.

En stabil con

Retssagen hævder også, at i maj 2021, et år før Terra i sidste ende ville kollapse, hævdede Kwon fejlagtigt, at TerraUSD (UST) algoritmen hjalp den med at genvinde sin en-til-en-binding til den amerikanske dollar efter at have mistet den under et lynnedbrud. "$UST udviste ekstrem peg-stabilitet under prisfaldet på 60%," skrev Kwon på Twitter på det tidspunkt.

I stedet hævder SEC, at Kwon "hemmeligt diskuterede planer med en tredjepart", som SEC ikke nævner, om at købe en stor del af UST for at øge prisen. Men bagefter pralede Kwon med, at der ikke havde været nogen menneskelig indgriben.

Ifølge rapporter, unavngiven handelsvirksomhed i SEC's retssag var Jump Crypto, som gik væk med $1.2 milliarder i overskud fra ordningen, ifølge SEC.