Alibaba-aktien stiger - efterhånden som anden teknologi falder - selv om den får en kursnedsættelse

Tekststørrelse

Teknikaktier er faldet. I et overraskende twist,

Alibaba

gør det bemærkelsesværdigt godt.

Investorer ville ikke blive beskyldt for at tro, at det nylige salg af teknologiaktier kun kunne tilføje mere vægt til de svækkede skuldre på Alibaba (ticker: BABA). Trods alt,

Alibaba

mistede 49 % af sin værdi sidste år, hvor investorer i den kinesiske teknologigigant stirrede ned i et knusende 2021 præget af regulatoriske bekymringer og frygt for vækst. Til sammenligning

Nasdaq 100
indekset - som følger nogle af de største amerikanske børsnoterede teknologiaktier - steg næsten 27% i samme periode.

Men Alibabas Hong-Kong-noterede aktier (ticker: 9988.HK) steg 5.7% torsdag. Dens amerikansk-noterede aktie var på vej til at åbne 2.5 % højere, baseret på stigninger fra onsdag, der bragte dens fem-dages stigning til næsten 8 %.

Ikke dårligt. Især da billedet for Alibaba har ændret sig lidt på det seneste.

Faktisk ramte analytikere hos investeringsbankfirmaet Benchmark virksomheden med et kursmålsnedsættelse, hvilket sænkede deres estimat torsdag til 235 dollar. Så sent som i midten af ​​december havde Benchmark en målpris på $245 ifølge FactSet.

Skyld skylden på kinesiske forbrugerdata. Kinas National Bureau of Statistics rapporterede for nylig aftagende vækst i detailsalget af forbrugsvarer i oktober og november, fremhævede benchmarkanalytikerne Fawne Jiang og Long Lin, hvilket indikerer et dæmpet forbrugerforbrug. Dette stemmer overens med deres egen analyse af, at december kan have set yderligere blødhed i forbrugerefterspørgslen, midt i makromodvind og en genopblussen i Covid-19-tilfælde.

Til gengæld kan dette lægge pres på Alibabas omsætningsvækst, især i forhold til sine jævnaldrende, fordi virksomheden har en højere eksponering for produkter i den diskretionære udgiftskategori, såsom kosmetik.

Benchmark-analytikerne har reduceret deres forudsigelser for omsætning i indeværende kvartal - det tredje af Alibabas regnskabsår 2022 - på fire områder som et resultat.

Det første område på skæreklodsen er segmentet kundestyringsindtægter (CMR), som kommer fra tjenester som markedsføring på dets platforme og er en afgørende salgskilde for virksomheden. Jiang og Lin ser CMR-væksten på kun 1 % år over år, ned fra et tidligere estimat på 4 %.

Analytikerne ser også vækst i Kinas handelsomsætning på kun 16 %, et fald fra 23 %, med en vækst i cloud-omsætning på 20 % – et fald fra tidligere 31 %. International detailvækst vil sandsynligvis også blive ramt som et resultat af nogle skatteproblemer i eurozonen og valutapåvirkning, sagde de.

Alligevel er der grunde til at forblive optimistisk. Benchmark holdt fast i deres Køb-rating for Alibaba-aktien, og deres kursmål indebærer 94 % opside fra onsdagens lukkekurs.

"Kina handel er blevet mere og mere konkurrencedygtig," sagde Jiang og Lin. "Alibaba er i begyndelsen af ​​en fundamental vending for sin kerne-CMR, som kan forblive en show-me-historie på kort sigt."

Benchmark ser CMR i bedring, efterhånden som makro- og reguleringsmiljøet forbedres, og mener, at markedet ignorerer værdien af ​​nogle af Alibabas nøgleaktiver, såsom dem inden for cloud, logistik og internationale og lokale tjenester.

"Som sådan mener vi, at risikoen/belønningen er væsentligt positivt forudindtaget for langsigtede investorer," sagde Jiang og Lin.

Skriv til Jack Denton kl [e-mail beskyttet]