amazon (AMZN) har telegraferet til investorer og verden, at aftaler er nøglen til dets fremtid, men disse transaktioner skaber antitrust-risici - og investorer tager varsel, sagde Jefferies-analytiker Brent Thill til Yahoo Finance Live (video ovenfor).
Amazon har skabt overskrifter for sin store billetaftale i de seneste måneder. Virksomheden købte både abonnementssundhedsudbyderen OneMedical (EN) og Roomba-producenten iRobot i hurtig rækkefølge, for henholdsvis $3.9 milliarder og $1.7 milliarder. Investorer har dog været bekymrede over, at Amazons aftaler, herunder opkøbet af vakuumfremstillede iRobot, er klar til at stå over for en udfordring fra Federal Trade Commission (FTC).
"Det er nr. 1 spørgsmålet stillet," sagde Thill. ”Det kommer op i hver investorsamtale, og jeg tror klart, at de ikke vil blokere for et støvsugerfirma i at blive købt. jeg tror ikke, de vil have et problem der, men [antitrust-undersøgelse] forhindrer Amazon i at foretage andre softwareopkøb og e-handelsopkøb."
Amazon har berømt lavet nogle af de største tilbud derude i det sidste årti eller deromkring. I 2017 købte selskabet den eksklusive købmand Whole Foods for 13.4 milliarder dollars. Kort efter Amazon droppet endnu en næsten milliard til at erhverve onlineapoteket PillPack. Det har heller ikke kun været for nylig - tilbage i 2009, selv i dybet af recessionen, lukkede Amazon sin aftale om at købe online-forhandleren Zappos for 1.2 milliarder dollars. Tidligere i år lukkede Amazon også sit køb af MGM for 8.6 milliarder dollar.
Store handler er dog ikke alt, der er på bordet for Amazon og andre mega-cap tech-virksomheder. Innovationen, der kommer ud af virksomheder som Amazon og Alphabet-ejede Google (GOOG, GOOGL) betyder, at de ikke er tilskyndet til udelukkende at fokusere på enorme aftaler, ifølge Thill.
"Der er tonsvis af innovation lige nu hos Amazon og Google og andre inden for teknologi, så jeg tror ikke, de nødvendigvis behøver at gå ud og gøre store handler," sagde han. "De vil lave mindre tuck-in aftaler."
Amazon og FTC vil gå en fin linje
Alligevel er det et spørgsmål om, hvad der er lille for Amazon, og hvilke af disse aftaler, der endelig kan skubbe lovgiverne ud over kanten. For eksempel kom Amazons iRobot-opkøb under fornyet undersøgelse i sidste uge, da senator Elizabeth Warren og en gruppe lovgivere anmodede FTC om at afvise aftalen.
Amazons aftaler har endnu ikke ansporet føderal handling, men FTC-formand Lina Khan er en bemærket kritiker af Amazon, og hendes opstigning har været forbundet med en række af hendes skrifter, der udforsker, hvad en opløsning af virksomheden ville indebære. Navnlig har virksomheden hidtil været genstand for antitrustforanstaltninger på statsniveau. For nylig sagsøgte Californien Amazon med påstand om, at de begrænsninger, det lægger på sine tredjepartssælgere, er konkurrencebegrænsende
"Det er et spørgsmål, det er et overhæng, det er bestemt i enhver investorsamtale, i hvert møde, vi går ind til, er det nr. 1 spørgsmålet," sagde han. "Jeg tror, at måden, de mindsker denne risiko på, er, at de har været i stand til at foretage M&A."
Thill har en pointe. Selvom det er en risiko at lave flere handler, er det også en garanti. Oplysningerne har omtalt det som Amazons "whack-a-mole"-strategi. FTC kan ikke logistisk udfordre hver enkelt opkøb, så ligesom Amazon bliver regulatoren nødt til at vælge sine kampe. Mens Amazon skal være forsigtig fremadrettet, så gør regeringen det også, sagde Thill.
"De skal være forsigtige... [Amazon's] gør det rigtige for deres ansatte, deres aktionærer og økosystemet... Amazon er en enorm arbejdsgiver, så regeringen skal også være forsigtig med, hvor meget de regulerer dem, fordi de er en utrolig, utrolig levende kilde til økonomien, der hjælper mange i deres daglige liv. Så der er en fin balance, som vi skal gå, og det tror jeg, Amazon gør."
Presset på Amazon lige nu er ikke kun aftalerelateret. Virksomhedens arbejdspraksis har tiltrukket sig opmærksomhed og efterforskning i løbet af det sidste år, lettet af den uafhængige Amazon Labour Unions fremgang og et bredere skub i varehusets fagforeninger, der strækker sig fra New York til Alabama.
Allie Garfinkle er senior tech reporter hos Yahoo Finance. Følg hende på Twitter kl @agarfinks.
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance.
Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android.
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, LinkedInog YouTube.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/for-amazon-antitrust-and-dealmaking-risk-is-the-number-one-question-analyst-says-180325441.html