Andreessen Horowitz store indtræden i kryptovaluta skete i det værste øjeblik

Ingen investor lavede flere væddemål på kryptovalutamarkedet sidste år, da priserne steg i vejret end Andreessen Horowitz.

I høj grad takket være en 50-årig partner ved navn Chris Dixon, som var en af ​​de første troende for, hvordan blockchain-teknologien, der ligger til grund for kryptovalutaer, kan ændre forretningen, havde det berømte venturekapitalfirma etableret et ry som Silicon Valleys største kryptotyr . Hans enhed var en af ​​de mest aktive kryptovaluta-investorer sidste år, og i maj annoncerede den den største kryptofond nogensinde til 4.5 milliarder dollars.

Det var ikke fremragende timing

Midt i en generel markedsnedgang er prisen på bitcoin og andre kryptovalutaer faldet i år, hvilket har udslettet milliarder af dollars i papirgevinster for Andreessens fonde. Nogle af virksomhedens mest skattede cryptocurrency-firmaer har ikke længere nogen forbrugerefterspørgsel, mens andre bliver undersøgt nærmere af regulatorer.

Ifølge dem, der er bekendt med situationen, mistede Andreessens flagskibs kryptovalutafond over 40 % af sin værdi i første halvdel af dette år. Ifølge fondsinvestorer er tabet langt mere end de fald på 10% til 20%, som andre venturefonde har bemærket, som for det meste har undgået den risikable praksis med at købe flygtige kryptovalutaer.

Andreessen har reduceret hastigheden af ​​sine kryptokøb markant i år på trods af den rekordstore kontantbeholdning.

Nu skal hr. Dixon overbevise forsigtige investorer om, at Andreessen ikke overspillede sin hånd for May-fonden, som rivaliserende kryptovaluta-venturekapitalister hævder er overdrevent stort for et marked, der går ind i en såkaldt kryptovinter.

En generel partner hos venturekapitalfirmaet Tenacity Venture Capital, Ben Narasin, sagde: "De har virkelig skubbet det så langt med krypto, at jeg ikke er sikker på, at de kan genbalancere."

I et interview udtalte Mr. Dixon, at han stadig er forpligtet til Web3-visionen om internettet, som er krypto-centreret og understøtter Andreessens indtog på markedet. Ifølge Mr. Dixon vil blockchain-implementeringer af en række tjenester give brugerne tilbage kontrol og magt over deres økonomi i form af omsættelige kryptovalutaer.

Ifølge Mr. Dixon er industrien stadig i de tidlige faser af indsamling af brugere, og han er usikker på tidsrammen for den udbredte indførelse af blockchain-tjenester. Kryptografi, ifølge ham, "handler om internettets politiske og styrende struktur." "Vores tidshorisont er ret lang."

Hr. Dixons fremgang fra Andreessens periferi til virksomhedens status som et kryptokraftcenter afspejles af hans karrierevej.

Han var med til at stifte venturekapitalfirmaet Founder Collective og hjalp med at opbygge og sælge to firmaer, den ene inden for cybersikkerhed og den anden inden for e-handel. Han har kodet, siden han var et lille barn og har kandidatgrader i både filosofi og business. Han opmuntrede også interessen for avanceret teknologi som 3-D-print og virtual reality.

I 2012 kom han til Andreessen. Som et resultat af hr. Andreessens velkendte ordsprog om, at "software æder verden", var virksomheden, der blev oprettet tre år tidligere af Marc Andreessen og Ben Horowitz, hurtigt ved at blive en af ​​de største og vigtigste teknologiinvestorer.

Da mange store investorer fortsatte med at betragte bitcoin som intet andet end et fristed for spekulanter og hvidvaskere, forsvarede hr. Dixon sit potentiale ved at skrive blogindlæg, der er blevet lidt af en trosbekendelse blandt unge krypto-iværksættere. Disse indlæg forklarede, hvordan bitcoin ville etablere et nyt, decentraliseret finansielt system. På bare to år havde Andreessen forpligtet sig tæt på 50 millioner dollars til bitcoin-relaterede ventures, blandt dem Coinbase kryptovaluta-børsen.

Med fremkomsten af ​​Ethereum i 2015, som gjorde brug af den samme form for distribueret registrering på en blockchain for at gøre det muligt for udviklere at skabe applikationer ud over betalinger, voksede Mr. Dixons passion for området. Ifølge Mr. Dixon viste ankomsten af ​​Ethereum, at verden af ​​cryptocurrency-investeringer var meget større end antaget og sammenlignede den med udviklingen af ​​iPhone App Store. Ifølge personer med kendskab til situationen informerede han herrerne Andreessen og Horowitz om, at han havde til hensigt at flytte sin vægt væk fra konventionelle investeringer og lancere en specialiseret kryptofond.

Den første af sin slags, der blev etableret af et konventionelt venturefirma, cryptocurrency-fonden på 350 millioner dollars blev introduceret i 2018. Selvom bitcoin og andre kryptovalutaer oplevede et betydeligt fald i værdi det år, forblev Andreessen bullish og rejste 515 millioner dollars til en anden kryptovaluta fond i 2020.

Derudover er Mr. Dixon og hans gruppe blevet mere vokale om deres Web3-vision. De udtalte, at udviklingen af ​​tokens, der ligner valuta ved hjælp af blockchain, kan give folk større kontrol og økonomisk gevinst for blockchain-baserede versioner af tjenester som ride-sharing og sociale medier, hvilket svækker magtfulde teknologimonopolers autoritet.

Andreessen foretog ikke kun investeringer i cryptocurrency-virksomheder, men købte også de tokens, de producerede, og lavede derved separate væddemål på virksomheden og dens produktion. Under krypto-tyremarkedet bragte den ukonventionelle metode store overskud, men den øgede også faren for transaktionerne.

Den første kryptofond var Andreessens bedst præsterende fond på papir ved udgangen af ​​sidste år efter at have ganget sin oprindelige investering med 10.6 gange efter gebyrer.

En af de mest succesrige væddemål i venturekapitalens historie, Andreessen returnerede næsten 4 milliarder dollars af aktier til sine investorer i de to måneder efter Coinbases direkte udbud i april 2021, ifølge offentlige afsløringer. Ifølge dokumenterne havde Andreessens tredje venturefond, som støttede Coinbase i 2013, en papirgevinst på 9.7 gange efter gebyrer pr. 31. december og var kun nummer to efter den første kryptovalutafond med hensyn til ydeevne på det tidspunkt.

Opmuntret af resultaterne intensiverede Andreessen sin fundraising-indsats. I juni 2021 rejste det 2.2 milliarder dollars i stedet for den 1 milliard dollar, det havde håbet at søge til sin tredje kryptovalutafond.

Ifølge Mr. Dixon var cryptocurrency-teamets plan at investere kraftigt i virksomheder med løftet om at bruge sin kontantreserve til at omdefinere alt fra digital kunst til onlinespil. Virksomheden blev en væsentlig aktionær som følge af den aggressive holdning, som ofte forhindrede den i at føre runder med andre investorer.

Ifølge PitchBook Data Inc. var Andreessen den næststørste cryptocurrency-investor i form af investeringsvolumen efter Coinbase Ventures sidste år, og støttede 56 USA-baserede cryptocurrency-aftaler. Nogle af de tidlige investeringer så ud til at lykkes. Ti måneder efter at Andreessen førte en tidlig fundraising-runde, steg værdien af ​​OpenSea, en ikke-fungibel token-markedsplads, med næsten 100 gange til $13 milliarder.

Andreessen ignorerede accepterede investeringskonventioner i sin stræben efter at dominere industrien. Selvom virksomheden allerede finansierede OpenSea, forsøgte dets investorer - og mislykkedes - at investere i Magic Eden, en NFT-markedsplads, ifølge kilder, der er bekendt med situationen. Fordi det skader deres omdømme blandt grundlæggere, der afviser denne praksis, har venturekapitalister længe holdt sig væk fra at finansiere potentielle konkurrenter. Ifølge Mr. Dixon investerer fonden ikke i virksomheder, der konkurrerer direkte med dens nuværende portefølje.

Markedet ændrede sig i løbet af få måneder

Da investorer solgte deres kryptobeholdninger ud, forsvandt efterspørgslen efter mange Andreessen-støttede virksomheder. Midt i en bredere afmatning i NFT-industrien er OpenSeas månedlige handelsvolumen faldet siden december fundraising-runde, mens Coinbases månedlige aktive brugere er faldet 20% fra sidste års højdepunkt i fjerde kvartal på 11.2 millioner. I år har begge virksomheder afskediget omkring en femtedel af deres arbejdsstyrke.

Andreessen skal også beskæftige sig med en strengere reguleringskontrol af cryptocurrency startups og de fonde, der støttede dem, hvilket truer med at afslutte æraen med slap regulering, der tillod fødslen af ​​tusindvis af cryptocurrencies.

Forretningen er under forandring. Ifølge PitchBook annoncerede det ni cryptocurrency-opstartsaftaler i tredje kvartal, ned fra et maksimum på 26 handler i fjerde kvartal sidste år. Ifølge dem med viden om situationen devaluerede virksomheden også værdien af ​​sine anden og tredje kryptofonde i år, selvom faldene ikke var så alvorlige som dem, den første kryptofond oplevede.

Firmaets investeringer i kryptovaluta falder i mellemtiden. Over 80 % af værdien af ​​Solana, en ny kryptovaluta, som virksomheden erhvervede i juni 2021, er gået tabt siden starten af ​​året. Andreessen mistede $2.9 milliarder af sin resterende Coinbase-andel i første halvår af dette år, da aktiekursen på kryptovalutabørsen faldt med mere end 80%.

Ifølge Mr. Dixon giver markedets tilbagegang fonden en mulighed for at fortsætte med at støtte krypto-iværksættere, som det gjorde på tidligere nedgangsmarkeder.

"Prisen er ikke, hvad jeg mener. Jeg observerer udvikler- og iværksætteraktiviteterne,” bemærkede Mr. Dixon. Det er den primære metrik.

Relaterede

Dash 2 Trade – Højt potentiale forsalg

• Aktivt Presale Live Nu – dash2trade.com
• Native Token of Crypto Signals Ecosystem
• KYC verificeret og revideret