ApeCoin er faldet 70 %+ siden Otherside-lanceringen — Kan Yuga Labs vende skibet rundt?

ApeCoin (ABE), den nye kryptovaluta, der for nylig blev lanceret af Yuga Labs, sigter mod at være grundlaget for Otherside-metaversen, og for nylig har tokenet oplevet massiv volatilitet, der førte til og efter dets digitale jordsalg. APEs pris faldt fra $26 på toppen den 28. april til $14 i maj. 2 — mere end et fald på 45 % inden for et par dage efter mynten. Prisen er nu faldet til $6-intervallet.

I betragtning af den nuværende volatilitet vil investorer undre sig over, om ApeCoin-prisen nogensinde vil vende tilbage til dets tidligere handelsområde. Lad os først tage et kig på den historiske pristendens, især hvad der skete på Otherdeeds møntdag; så tag et dybere dyk ned i mængden af ​​APE, der vil blive låst og frigivet i de næste tre år. Dette vil give en bedre forståelse af udbuds- og efterspørgselsdynamikken, der kan påvirke prisen fremover.

ApeCoin steg efter Otherdeed-meddelelsen

I de første par dage siden APE's børsnotering den 17. marts 2022, sprang prisen fra omkring $7 til $17 på toppen; en stigning på 143%! Prisen havde siden svinget mellem $10 og $15, indtil rygterne begyndte at cirkulere om Otherside metaverse jordsalg.

Diagrammet ovenfor viser, at APE lavede et skarpt løft på næsten 24 % inden for en dag fra $13.16 til $16.30. Da Otherdeed-rygterne dukkede op på Twitter den 20. april, steg APE til $26 den 28. april, efter at salget officielt blev bekræftet af OthersideMeta to dage før.

Prisen på Yuga Labs Bored Ape Yacht Club (BAYC) og Mutant Ape Yacht Club (MAYC) nonfungible token (NFT) fulgte også et lignende mønster den 20. april. MAYC nåede et rekordhøjt niveau på 43 Ether (ETH) den 26. april, som var dagen, hvor salget blev bekræftet, og BAYC begyndte at vende tilbage fra sit laveste niveau på 105 ETH til et nyt rekordhøjt niveau på 168 ETH den 1. maj.

Kaos opstod, da Yuga forvirrede brugere under Otherdeed-salget

Otherdeed blev set som en mulighed for nye investorer, der er blevet prissat ud af BAYC, MAYC og BAKC, til at blive en del af Ape-fællesskabet.

Den bullish overbevisning mod APE var drevet af det faktum, at det er den eneste valuta i Otherside-metaverset, og jordsalget på det sekundære marked ville også blive handlet i APE ud over ETH.

Investorer, der troede på Yuga Labs og ideen bag Otherside-metaverset, skyndte sig at erhverve APE som forberedelse til mønten til en pris af 305 APE per plot. Den stigende efterspørgsel efter APE, da udmøntningsdatoen nærmede sig, var generelt forventet, og stigningen i prisen før prægning var også forudsigelig.

Det, der kom som et chok senere, er, hvor kaotisk hele processen med at præge Otherdeeds var. APEs pris faldt fra $24 til $14 den 2. maj, hvilket afspejlede et fald på mere end 40 % på to dage! Det øjeblikkelige prisfald til $20 på møntningsdagen kunne forklares med det pludselige fald i efterspørgslen efter APE, efter at mønten startede.

Et yderligere fald på 30 % i de følgende to dage er en klar afspejling af investorernes tab af tillid til projektet efter møntdebaklet. BAYC- og MAYC-prisen afspejlede også den samme stemning ved at falde mere end markedsværdien af ​​den airdroppede Otherdeed.

På trods af bestræbelser fra Otherside-teamet for at verificere nye investorer gennem en Kend din kunde-proces (KYC) før mønten og for at tilbyde salget til en fast pris, var disse foranstaltninger ikke nok til at forhindre en gaskrig. Oplysningerne var ikke klare og nogle gange helt forkerte før mønten, og et betydeligt beløb er blevet brugt forkert og brændt på gas som følge af den dårlige kommunikation fra Yuga Labs.

Det følgende er nogle af de største problemer, som investorer støder på på møntdagen.

Hvad skete der med den hollandske auktion?

Den 26. april tweetede OthersideMeta, at mønten ville være en hollandsk auktion, men tre dage senere ændret deres sind og sagde "hollandske auktioner er faktisk bullshit", et komplet omdrejningspunkt og et brutalt slag i ansigtet til investorerne.

En hollandsk auktion ville have været en effektiv måde at afbøde gaskrige på grund af dets unikke design med en meget høj startpris og en faldende pris over tid. Investorer kunne have valgt at præge til den pris, de havde råd til på forskellige tidspunkter, og undgået, at alle prægede på samme tid, til samme pris, og skabte en gaskrig.

Mint vil være hollandsk auktionsstil, så ApeCoin-prisen vil falde over tid. Startprisen for den hollandske auktion vil blive offentliggjort senere på ugen.

— OthersideMeta (@OthersideMeta) April 25, 2022

Den forsinkede mynte skabte yderligere problemer

Efter holdet forsinket på udmøntningsdatoen oplevede APE-prisen nogle af de største timelige downside-repriser.

Timediagrammet nedenfor viser, at APE steg en smule i de første tre timer efter den oprindeligt planlagte udmøntningstid, og derefter faldt fra $22 hele vejen til $18, da den faktiske udmøntning fandt sted kl. 9:1 EST (00:XNUMX UTC).

Det er svært at sige, om forsinkelsen forværrede det nedadgående pres, men prisudsvinget i APE øgede de risici, investorerne tog markant, især når mynten ikke engang var garanteret for KYC's tegnebogsindehavere.

Den garanterede mint til KYC'd tegnebøger forsvandt

Dette var det største problem og misforståelse i hele prægningsprocessen. Baseret i Othersides artikel, ved starten af ​​salget (bølge 1) ville hver KYC'd tegnebog kun have lov til at præge 2 grunde. Når gasgebyret faldt, ville grænsen stige til yderligere 4 NFT'er (bølge 2). Da antallet af KYC'd-punge ikke oplyses til offentligheden, og der kun er en fast mængde af grunde, der skal præges, er det usikkert, om alle KYC'd-punge kunne præge mindst én.

Hvis man antager, at der maksimalt er 6 grunde pr. tegnebog givet de i alt 55,000 grunde, for at garantere, at hver tegnebog kan præge mindst én grund, bør det maksimale antal tilladte KYC-punge være 9,166.

Det viste sig, at der var langt flere KYC'd tegnebøger end dette antal, og mange investorer undlod at præge noget efter at have betalt en meget høj pris for at erhverve APE og oplevet stratosfæriske gasgebyrer under mønten.

Gasafgifterne steg i vejret under selve mønten

Bølger 1 og 2 blev designet til at afbøde gaskrigen ved at begrænse antallet af plots, hver tegnebog kan præge. Problemet var, at det samlede antal KYC's tegnebøger var for stort. Antallet af mennesker, der skyndte sig til møntværk på samme tid, blev ikke reduceret, og gasafgifterne faldt aldrig. Mens de tidligt prægede NFT'er solgte på det sekundære marked for to eller tre gange mere end prisen på mønten, fortsatte efterspørgslen efter yderligere møntværker og den voldsomme gaskrig, indtil alle 55,000 grunde var væk. Talrige brugere betalte mellem 2.6 ETH og 5 ETH for gasgebyrer under processen, og mange mistede hele deres gebyr på grund af transaktionsfejl på tværs af Ethereum-netværket

Relateret: ETH-gasprisen stiger, da Yuga Labs indkasserer 300 millioner dollars ved at sælge Otherside NFT'er

Kontinuerlig udbudsforøgelse tilføjer et nedadgående pres til APE-prisen

Ifølge OthersideMeta vil al APE optjent under mønten blive låst inde i et år. Dette er over 16 millioner APE (55,000 * 305) taget ud af den cirkulerende forsyning. Vil denne reduktion i udbuddet spare APE-prisen? Desværre ikke. Sammenlignet med mængden af ​​APE, der låses op og frigives på markedet hver måned, er 16 millioner en dråbe i havet.

Ser man på mængden af ​​APE, der vil blive låst op i de næste tre år på månedlig basis, kommer størstedelen af ​​forsyningen fra DAO Treasury og Yuga Labs. Der er også tre store pumper i levering fra bidragyderne i september 2022, marts og september 2023.

På et kumulativt grundlag dominerer den oprindelige mængde APE, der blev låst op på lanceringsdagen, andelen af ​​forsyninger indtil maj 2025, hvor den bliver overhalet af DAOs finansministerium. Med en hastighed på 7.3 millioner APE, der låses op om måneden i 48 måneder frem til 2026, er DAO statskassens allokering den vigtigste kilde til yderligere APE-inflation.

I betragtning af den anslåede cirkulerende forsyning af APE i april 2022 er omkring 284 millioner, er de 16 millioner APE låst op fra Otherdeed-jordsalget kun 5.9 %. En så lille mængde engangsudbudsreduktion vil næppe have en langvarig effekt på APE-prisen, især når udbuddet bliver ved med at stige.

Handelsvolumen er den eneste potentielle frelser for APE-prisen

Ud over APEs cirkulerende udbud er handelsvolumen også en afgørende faktor for fastlæggelsen af ​​den fremtidige pris. Ved at bruge forholdet mellem handelsvolumen og cirkulerende udbud (udnyttelsesgrad) kan man ofte finde en sammenhæng med prisen.

Nedenstående diagram bruger en simpel lineær regression til at vise sammenhængen mellem APE-udnyttelsesforholdet og prisen. I marts 2022, når det cirkulerende udbud er relativt lille, jo højere udnyttelsesgraden er, jo lavere er prisen. Tværtimod, i april 2022, når det cirkulerende udbud bliver større, jo højere udnyttelsesgrad desto højere pris.

Hvis den positive sammenhæng mellem udnyttelsesgraden og prisen holder stik, mens det cirkulerende udbud fortsætter med at stige gradvist, ser det ud til, at den eneste redningsmand for APE-prisen er en stigende mængde af handelsvolumen.

APE vil dog kæmpe for at tiltrække mere handelsvolumen efter det kaotiske Otherdeed-salg af jord. Yuga Labs tweet om at slukke lyset på Ethereum og bygge deres egen kæde ser ud til at have forværret investorernes tab af tillid.

Vi beklager, at vi har slukket lyset på Ethereum i et stykke tid. Det synes helt klart, at ApeCoin bliver nødt til at migrere til sin egen kæde for at skalere korrekt. Vi vil gerne opfordre DAO til at begynde at tænke i denne retning.

— Yuga Labs (@yugalabs) Maj 1, 2022

Implikationerne af dette tweet er dybe. Ethereum har en lang, stabil track record af sikkerhed og stabilitet, designet og bygget af, uden tvivl, de smarteste og mest etablerede kryptotalenter i verden. Det er mere end bekymrende, hvis Yuga Labs flytter væk fra Ethereum, og folk har med rette latterliggjort dette på Twitter.

Yugas NFT-samlinger udleder deres ekstreme værdiansættelser hovedsageligt, fordi de sidder på Ethereum, og brugerne stoler på, at netværket holder deres højt værdsatte NFT'er. Hvordan ville enhver migration væk fra Ethereum finde sted? Ville brugerne stole på en hjemmedyrket kæde fra Yuga Labs? Ingen anden kæde har tokens, der handler i prislagene, som de blue chips, der handler på Ethereum.

Det ville være rimeligt at antage, at APE og Ape-relaterede NFT'er betydeligt kunne omprise fra deres meteoriske værdiansættelser, hvis Yuga Labs skulle følge op med ideen om at styre deres egen kæde til at huse deres samlinger. Vi har set, hvad der skete med Axie Infinity på Ronin-kæden. APE kan være klar til en ujævn vej forude.

De synspunkter og udtalelser, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne på Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko, du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.