Er CBDC'er pengenes fremtid eller bare en drøm?

Centralbanks digitale valutaer bliver ofte udråbt som pengenes fremtid. De skræmmer nogle og ophidser andre. Hvad er sandheden?

Ifølge Atlanterhavsrådet CBDC tracker, 114 lande, der repræsenterer over 95 procent af det globale BNP, udforsker en CBDC. 11 lande, inkl Nigeria og Bahamas, har allerede lanceret deres. Kina piloterer i øjeblikket et system, der vil udvides til hele landet i år.

Finlands Bank introducerede Avant-chipkortet i 1993, beregnet til at fungere som en elektronisk form for kontanter. Selvom den finske regering til sidst opgav projektet i begyndelsen af ​​2000'erne, anses det for at være verdens første CBDC.

Deres appel til centralregeringer er indlysende: de giver centralbanker - udstederne af valuta - en elektronisk version, som de kan overvåge og kontrollere. For leverandører tilbyder de en måde at sende og modtage betalinger på, der er næsten øjeblikkelige og ikke kræver en mellemmand som en kommerciel bank.

I øjeblikket, når vi betaler for en vare eller tjeneste, er vi afhængige af mellemmænd til at håndtere transaktionen. Kortbetalinger, mobilpenge og elektroniske overførsler kræver det alle sammen. En CBDC ville være en peer-to-peer-udveksling, svarende til at udveksle pengesedler eller sende BTC or ETH.

Kort sagt vil CBDC'er være den digitale ækvivalent til en digital pengeseddel eller mønt. 

Projekt Isbryder, et samarbejde mellem centralbankerne i Israel, Sverige og Norge og BIS Innovation Center, arbejder i øjeblikket på et interoperabelt CBDC-system, der vil give forskellige CBDC'er mulighed for at interagere på tværs af grænser. Eksperter er enige om, at udbredt brug af denne teknologi kun er et par år væk.

Kryptofællesskabet har andre ideer, og det er let at se hvorfor. 

Kryptofællesskabet blev grundlagt på en række klare ideer og principper. En, der centraliserede finansielle institutioner, som de banker, der forårsagede den store recession, havde for meget magt. (Og den magt, de havde, misbrugte de ofte.) To, andre centraliserede institutioner (som regeringer) havde også for meget magt. Og tre, at individer havde ret til at operere i samfundet uden begges tilsyn. Du kan opsummere det i tre ord: decentralisering, frihed og privatliv.

Deri ligger gniden. CBDC'er, som de i øjeblikket er forudset, tilbyder ikke samme grad af privatliv som kontanter eller visse kryptovalutaer. I teorien ville centralbanker have adgang til alle transaktionsdata. Mens de fleste blockchains gør alle transaktioner sporbare, er de ikke bundet til din virkelige identitet.

Det er usandsynligt, at vi nogensinde får et ægte privat CBDC, siger Hugo Volz Oliveira, sekretær og stiftende medlem ved New Economy Institute. "De nuværende former for digitale penge er ikke private af design, og CBDC vil heller ikke være det. Kun kontanter og nogle privatlivsfokuserede kryptovalutaer er virkelig anonyme - og selv da skal man altid være forsigtig, hvis de forventer, at deres brug af penge er privat. Mere bekymrende kan CBDC'er bruges til at sanktionere enkeltpersoner uden samarbejde fra retssystemet."

Den legendariske kryptograf David Chaum (kendt som 'Privatlivets Gudfather') annoncerede sidste år, at han arbejder på en privatlivsbeskyttende CBDC med den schweiziske nationalbank (SNB.) BeInCrypto forstår, at han har arbejdet på dette projekt i nogle år. Konceptet er skitseret i en fælles forskningsartikel af Chaum og Thomas Moser fra SNB.

Ifølge meddelelsen vil teknologien også være kvantebestandig. Så intet at bekymre sig om?

Hvorfor ikke bare Stablecoins?

For mange kritikere af CBDC er der en helt god mulighed, der venter i kulissen. Selvom de er beregnet til forskellige formål, er en succesfuld stablecoin tilbyder samme værdi som den fiat-valuta, den efterligner. Begge bruges som værdiopbevaring og for at lette grænseoverskridende udveksling, men den ene er reguleret af en central myndighed.

"Så længe det regulatoriske miljø forbliver gunstigt for private stablecoins som Circle (USDC), er der ingen grund til, at vi nødvendigvis har brug for CBDC'er. Jeg tror også, det er mere "amerikansk" (og dermed sandsynligt) for den amerikanske regering at regulere en privat industri kraftigt end at konkurrere direkte med den, og det samme gælder for stablecoins," siger Adam Miller, CEO for MIDAO.

Selvom rejseretningen ser klar ud, er ikke alle overbeviste om, at vi vil ende i en verden med universel brug af CBDC. "Jeg tror, ​​det er mere sandsynligt, at regeringer vil gøre deres valutasystemer mere og mere digitale (men stadig centraliserede/fødererede), som USA har gjort i årevis og fortsætter med at gøre, men ikke gå så langt som at lancere CBDC'er, der virkelig er censur resistente eller have andre kvaliteter af ægte blockchains,” fortsætter Miller. 

Engrosbrug af CBDC'er

Forskning fra IMF fastslår, at en anden fordel ved CBDC er dens evne til at reducere kulstofemissioner. Den største fordel ved CBDC er dog næsten helt sikkert dets effektivitet og dets evne til at reducere friktion i betalinger. 

I brugssager, hvor privatlivets fred er mindre et problem, kan teknologien komme til sin ret. Især når banker og andre finansielle institutioner skal handle med hinanden.

"Men hvis vi taler om engros-CBDC - brugt til afvikling mellem finansielle institutioner - så er der nogle interessante fordele," fortsætter Oliveira. ”Nemlig effektivitet og besparelser som følge af den digitale transformation af processer, som stadig i høj grad er bureaukratiske og manuelle. Disse ville ikke fundamentalt ændre det nuværende system eller gøre detailbanker irrelevante." 

I skrivende stund arbejder otte lande på en fuldstændig engros-CBDC. Enogtyve lande har til hensigt at bruge CBDC'er til detail- og engrosformål, herunder USA, Kina, Indien og Australien.