Mens den forsøger at øge tilliden, afslører arkiver, at Binances bøger er en sort boks

Binance, den største cryptocurrency-børs i verden, arbejder på at genoprette tilliden efter en stigning i kundernes hævninger og et kraftigt fald i værdien af ​​dets digitale token.

Børsen hævdede, at på grund af sin stærke finansielle stilling og "vi tager vores ansvar som depot alvorligt", klarede den nettoudstrømning på omkring 6 milliarder dollars over 72 timer i sidste uge uden at "bryde skridt". Changpeng Zhao, grundlæggeren af ​​Binance, lovede, at hans virksomhed ville "gå foran med et godt eksempel" i at omfavne gennemsigtighed efter rivaliserende børs FTXs bortgang i sidste måned.

Kernen i virksomheden, den massive Binance.com-børs, der har håndteret handler til en værdi af over 22 billioner dollars i år, er stort set skjult for offentligheden, ifølge en analyse fra Reuters af Binances virksomhedsarkiveringer.

Binance nægter at oplyse sin eller Binance.coms placering. Det tilbageholder grundlæggende økonomiske data som omsætning, fortjeneste og kontanter ved hånden. Virksomheden har sin egen kryptovaluta, men den vil ikke sige, hvilken indflydelse det har på balancen. Kunder kan handle på margin med lånte midler og modtage lån med sikkerhed i deres kryptoaktiver. Den går dog ikke i detaljer om størrelsen af ​​disse væddemål, hvor udsat Binance er for den risiko, eller hvor mange penge den har afsat i reserver til at betale for udbetalinger.

I modsætning til sin amerikanske rival Coinbase, som er noteret på Nasdaq, er Binance ikke forpligtet til at offentliggøre et omfattende regnskab, fordi det ikke er et børsnoteret selskab. Branchedata viser også, at Binance ikke har rejst ekstern finansiering siden 2018, så det er i øjeblikket ikke påkrævet at afsløre finansielle detaljer til eksterne investorer.

Binance har aktivt modstået tilsyn. Ifølge virksomhedens meddelelser og interviews med tidligere ansatte, rådgivere og forretningspartnere godkendte Zhao en plan fra løjtnanter om at "isolere" Binances hovedoperation fra amerikansk regulatorisk kontrol ved at etablere en ny amerikansk børs. Zhao hævdede, at enheden blev etableret med hjælp fra velrenommerede advokatfirmaer, men nægtede at have godkendt planen.

Siden Binance står for mere end halvdelen af ​​al handelsvolumen på kryptovalutamarkedet er amerikanske regulatorer særligt interesserede i, hvordan de driver forretning. Ifølge Reuters mener nogle anklagere, at de har beviser nok til at sigte Binance og nogle topledere. Virksomheden er under undersøgelse af det amerikanske justitsministeriumt for potentiel hvidvaskning af penge og overtrædelser af sanktioner.

Ansøgninger blev foretaget af Binance-enheder i 14 jurisdiktioner, hvor børsen hævder at have "regulatoriske licenser, registreringer, autorisationer og godkendelser". Flere medlemslande i Den Europæiske Union, Dubai og Canada er blandt disse steder. Autorisationerne er blevet bemærket som vigtige skridt i Binances "rejse til at blive fuldt licenseret og reguleret rundt om i verden," ifølge Zhao.

Ifølge arkivalierne synes disse enheder kun at have givet myndighederne en begrænset mængde information om Binances aktiviteter. For eksempel oplyses mængden af ​​penge, der bevæger sig mellem enhederne og hovedbørsen på Binance.com, ikke i de offentlige ansøgninger. Flere af enhederne ser ud til at være inaktive ifølge Reuters-analysen.

Disse nabolagsvirksomheder, ifølge tidligere tilsynsmyndigheder og ledere fra Finans, er blot vinduespredning for den vigtigste uregulerede børs.

Kooperativ til reguleringsnomenklaturen for at skabe en finér af legitimitet.

John Reed Stark, en tidligere direktør for US Securities and Exchange Commission's Office of Internet Enforcement, hævdede, at gruppen "optog reguleringsnomenklaturen for at skabe en finér af legitimitet." Endnu mere end FTX's operationer, ifølge Stark, er Binance's. Med hensyn til dets økonomiske situation, "der er absolut ingen gennemsigtighed, intet sollys og ingen bekræftelse af nogen art."

Analysen af ​​Reuters af ansøgningerne for enhederne i de 14 jurisdiktioner, ifølge Binance Chief Strategy Officer Patrick Hillmann, var "kategorisk falsk." Mængden af ​​finansiel og virksomhedsinformation, der skal videregives til regulatorer på disse markeder, er enorm, sagde han, og kræver ofte en seks måneder lang offentliggørelsesproces. Ved at sammenligne udvekslingen med privatejede virksomheder som den amerikanske slikproducent Mars fortsatte han: "Vi er et privat firma og er ikke forpligtet til at offentliggøre vores virksomhedsøkonomi." Mars sagde i en erklæring, at det var "absurd", at sammenligne dets corporate governance og finansielle rapporteringsstandarder med Binances, og at dets produkter og tjenester er "højt reguleret."

Hillmann påpegede også, at stifteren af ​​FTX står over for bedragerianklager fra amerikanske myndigheder. Han hævdede, at "det ville have været svindel, uanset hvilke regler der var på plads", hvis disse påstande er korrekte.

Et puslespil, der skal løses

Analytikere gav DOJ-undersøgelsen og bekymringen over, hvordan kryptovalutabørser administrerer brugermidler, skylden for Binance s kraftig stigning i udstrømningen i sidste uge. Derudover blev nogle crypto token-tilbagetrækninger standset af børsen. Binances bestræbelser på at berolige investorer i fredags blev forpurret, da et revisionsfirma, det hyrede til at bekræfte sine reserver, holdt op med at arbejde med kryptovalutaselskaber.

Zhaos offentlige kommentarer, tidligere virksomhedserklæringer, blockchain-data og venturekapitalaftaler giver alle hints om Binances økonomi.

Ifølge Binance er der over 120 millioner brugere. Zhao udtalte i juni, at dets handelsvolumener ville nå 34 billioner dollars i 2021. Sidste måned hævdede han i et interview, at "90-noget procent" af Binances indtægter kommer fra handel med kryptovaluta. Han tilføjede, at virksomheden er rentabel og har "temmelig store likviditetsreserver." Ifølge PitchBook-data har Binance foretaget over 150 ventureinvesteringer på i alt 1.9 milliarder dollars siden 2018. Efter sammenbruddet af FTX etablerede Zhao også en fond på 1 milliard dollar til at investere i kæmpende cryptocurrency-virksomheder.

På trods af tilgængeligheden af ​​handelsvolumendata for offentligheden, er pålidelige estimater af Binances handelsafhængige indtægter dog svære at finde.

For spothandler opkræver Binance gebyrer på op til 0.1 %; gebyrstrukturen for derivater er mere kompliceret. Baseret på oplysninger fra forskeren CryptoCompare og spothandelsvolumen på 4.6 billioner dollars i året op til oktober, anslog Reuters, at Binance kan have tjent op til 4.6 milliarder dollars i omsætning. Binance kan have tjent op til 6.4 milliarder dollars i omsætning ved at opkræve gebyrer på op til 0.04 % på dets 16 billioner dollars i derivatvolumen.

Ifølge Joseph Edwards, en uafhængig investeringskonsulent, kunne Binances kampagner som nul-gebyr-handel og andre rabatter have bidraget til lavere indtægter. Tallene blev også understøttet af en tredje kryptoanalytiker, som ønskede at forblive unavngiven.

Han tilføjede, at ved at holde omkostningerne lave, har børsen været i stand til at "akkumulere store virksomhedsreserver", og tilføjede, at "langt størstedelen af ​​vores indtægt er lavet på transaktionsgebyrer." Ifølge Hillmann er Binances "kapitalstruktur gældfri", og virksomheden holder indtægterne fra gebyrer adskilt fra de aktiver, den erhverver og besidder for brugerne.

Brugere kan låne penge fra Binance og indsætte kryptovaluta som sikkerhed, hvilket øger værdien af ​​deres derivathandler med op til 125 gange. Dette kan resultere i enorme gevinster eller enorme tab for brugeren. Ifølge Hillmann bakker Binance alle brugerindskud til derivater og spothandel i forholdet én til én med sine egne reserver, hvilket sikrer, at indskud er sikre og enkle at hæve. Han hævdede, at Binance har strenge likvidationsprocedurer, der kræver, at det sælger ud af brugernes positioner, når tab overstiger værdien af ​​deres sikkerhed. Ifølge ham har Binance "meget kapitaliserede" forsikringsfonde til at dække manglen, hvis brugerpositioner bliver negative "på grund af ekstrem markedsvolatilitet."

På spørgsmålet om, hvor meget børsen havde tabt i år, svarede Hillmann det

Et af de mindst risikovillige programmer i branchen administreres af Binances risikoafdeling. Dette sikrer både vores platform og brugere.

Zhao, en canadisk statsborger, der er født og opvokset i Kina, har en streng tavshedskultur, som han har fastholdt gennem hele sit firmas vækst. Zhao vogter Binances finansielle oplysninger. Rapporten var en i rækken, som nyhedsorganisationen offentliggjorde i år om Binances finansielle overholdelse og interaktioner med internationale regulatorer.

Ifølge to personer, der arbejdede med ham, havde selv Binances tidligere finansdirektør, Wei Zhou, ikke adgang til alle virksomhedens konti i løbet af hans treårige embedsperiode. Efter at være blevet bedt om en kommentar, gav Zhou, der forlod sidste år, ikke en.

Fuldstændig gennemsigtighed

Zhao og andre ledere har konsekvent afholdt sig fra at afsløre, hvem der kontrollerer hovedbørsen offentligt. Chief Compliance Officer Samuel Lim udtalte dog, at det ejes og drives af et Cayman Islands-selskab, Binance Holdings Limited, i en privat domstolssag indgivet i 2020 i en voldgiftssag på Caymanøerne.

Binance har modtaget licenser eller godkendelser fra regeringsorganer i en række lande i år, herunder Frankrig, Spanien, Italien og Dubai. Denne udvikling blev rost af Zhao, som i maj erklærede, at Binances registrering som en kryptotjenesteudbyder i Italien ville gøre det muligt for det at fungere "i fuld gennemsigtighed." Imidlertid afslørede Reuters-analysen, at ingen af ​​enhederne, der er registreret hos lokale regulatorer, tilbyder et klart vindue til den primære Binance-børs.

Reuters forespurgte om tilsynet med Binances lokale enheder i hver af de 14 jurisdiktioner. Seks af de otte, der svarede - i Spanien, New Zealand, Australien, Canada, Frankrig og Litauen - sagde, at deres rolle ikke involverede at føre tilsyn med den primære udveksling, og at enhederne kun var forpligtet til at overholde lokale rapporteringskrav for mistænkelige transaktioner.

Med hensyn til deres forbindelse til den primære Binance-børs, udspurgte Reuters også repræsentanter for de regionale Binance-enheder og tilknyttede selskaber. Kun én virksomhed, FiveWest fra Sydafrika, svarede. For at lette handel med kryptoderivater for Binances sydafrikanske brugere, betales FiveWest, baseret i Cape Town, et "minimalt årligt licensgebyr", ifølge dets administrerende direktør, Pierre van Helden.

Van Helden sagde, "Hvordan Binance opererer globalt er uklart for os. Zhaos virksomhed, fortsatte han, var "samarbejdsvillig" med hensyn til overholdelse, og FiveWest mødes regelmæssigt for at sikre, at standarderne overholdes.

Kun enhedens kapitalgrundlag og ejerskab af et andet Binance-selskab i Irland oplyses i Binances offentligt tilgængelige virksomhedsdokumenter i Italien. Den anførte adresse for den italienske virksomhed Binance Italy SRL er en samling af kommercielle bygninger og boliger i den sydlige by Lecce.

Kun to af de undersøgte Binance-enheder giver mere omfattende information i deres arkivering. Det mest grundige billede er leveret af en, et litauisk firma kaldet Bifinity UAB. I en regulatorisk ansøgning identificerede Bifinity sig som den "officielle fiat-to-crypto-betalingsudbyder for Binance." Dollars, euros og andre konventionelle valutaer betragtes som fiat.

Desuden udtalte Bifinity, at Binance og dets datterselskaber er dets "vigtigste strategiske forretningspartnere." Bifinity udtalte, at dets aktiver udgjorde 816 millioner euro, og at det havde et nettooverskud på 137 millioner euro (145 millioner dollars) i sin årsrapport for 2021. Bifinity oplyste, at det havde betalt en enkelt nærtstående part 421 millioner euro sammen med cirka 185 millioner euro i "relaterede udgifter", men sagde ikke, om denne nærtstående part er Binance.

Bifinity har ikke en hjemmeside eller gør sine kontaktoplysninger tilgængelige for offentligheden, på trods af at de har 147 ansatte, ifølge sin årsrapport. Saulius Galatiltis, virksomhedens administrerende direktør, reagerede ikke på anmodninger om kommentarer. Bifinity er ikke opført i lejernes bestyrelse på sin registrerede adresse i Vilnius, Litauens hovedstad, som er et forretningscenter.

Den anden Binance-lokation, der giver mere information end det absolutte minimum, er i Spanien. Den blev registreret i den spanske centralbank i juli og rapporterede en beskeden omsætning på omkring 1.5 millioner euro og et overskud på kun 9,000 euro for det foregående regnskabsår. Ingen fra divisionen, Binance Spain SL, kunne nås for kommentarer. En reporter gik til virksomhedens registrerede kontor, som var en coworking-facilitet i Madrid. Uden at give kontaktoplysninger nævnte receptionisten, at et lille team fra Binance Spanien var flyttet en måned tidligere.

I Golfen har Abu Dhabi, Bahrain og Dubai givet Binance-licenser eller tilladelser i år. Zhao udtalte til Bloomberg i marts, at Dubai vil være hans base for operationer i "overskuelig fremtid." Ingen oplysninger om dens finansielle aktivitet eller forbindelser til Binance-hovedplatformen er givet i arkiver fra Binances Dubai-baserede enheder.

Sådanne oplysninger var uklare, selv for nogle af virksomhedens ansatte. En person med direkte kendskab til applikationen hævder, at Binance skjulte sine globale overskudstal, da de ansøgte om en licens i Dubai. Størstedelen af ​​kunderne i De Forenede Arabiske Emirater tilmeldte sig Binances primære børs, og det licenserede Dubai-selskab oplevede ikke betydelige handelsindtægter før i det mindste sidst på sommeren, ifølge kilden.

Bevis for reserver

Talrige cryptocurrency-børser, såsom Binances rivaler Huobi og OKX, samt Bahamas-baserede FTX, kører fra offshore-lokationer som Seychellerne. Standarder for finansiel rapportering og virksomhedsgennemsigtighed er typisk lempeligere i disse lande end i USA.

Den største amerikanske børs, Coinbase (COIN.O), vil noteres på Wall Street i 2021. Det er påkrævet at indsende reviderede kvartalsvise indtjeningsopgørelser og årlige finansielle rapporter, ligesom andre offentlige virksomheder. Coinbase inkluderede oplysninger om omsætning, overskud, kontantbeholdning og handelsvolumen i sin seneste indtjeningsopgørelse.

Forskellen mellem afsløringer fra et børsnoteret selskab og andre offshore-børser, ifølge Mark Palmer, leder af digitale aktivers forskning hos det amerikanske finansfirma BTIG, "er virkelig nat og dag."

Selvom vi er en privat virksomhed og ikke har nogen offentlige investorer, som vi er lydige over for, er Coinbase en børsnoteret virksomhed og er forpligtet til at dele disse oplysninger med investorer. Der er i øjeblikket ikke behov for, at Binance skal offentliggøres, fordi den vigtigste begrundelse for at gøre det er at rejse kapital.

Elliott Suthers, en talsmand for Coinbase, udtalte, at Deloitte, et af de "fire store" revisionsfirmaer, gennemgår virksomhedens økonomi på kvartalsbasis "så kunderne ikke behøver at stole på vores ord." Suthers udtalte: "Vi mener, at børser har pligt til at oplyse deres økonomiske forhold til deres kunder. Vi opfordrer andre børser til at vedtage den samme strategi.

Nogle privatejede børser, som FTX før dens kollaps, frigiver finansielle oplysninger under fundraising. Ifølge oplysninger fra virksomhedsinformationsudbyderen Crunchbase har Binance dog ikke modtaget finansiering fra eksterne investorer siden 2018. Vi skylder ingen penge, fordi vi ikke har nogen venturekapitalinvesteringer, udtalte Zhao til CNBC den 15. december.

Sam Bankman-Fried, grundlæggeren af ​​FTX, blev i sidste uge anklaget af amerikanske anklagere for at snyde aktieinvestorer og -klienter for milliarder af dollars. Det er kommet frem, at midler i hemmelighed blev overført fra FTX til Bankman-hedge Frieds fond, Alameda Research, som fungerede som market maker, en forhandler, der øger likviditeten ved at købe og sælge de samme aktiver.

Det er usikkert, om Binance eller Zhao også ejer nogen markedsskabende virksomheder, der bruger deres platform. Den separate amerikanske børs Binance.US fik en stævning af SEC i december 2020, hvori den anmodede om at videregive data om alle sine market makers, deres ejere og deres handelsaktivitet.

Som en del af en "forpligtelse til gennemsigtighed" delte Binance sidste måned et "øjebliksbillede" af sine besiddelser af seks væsentlige tokens på sin hjemmeside og lovede at dele det fulde sæt af oplysninger på et uspecificeret senere tidspunkt.

Ifølge dataselskabet Nansen faldt beholdningerne, som blev vurderet til omkring 70 milliarder dollars på tidspunktet for øjebliksbilledet den 10. november, til 54.7 milliarder dollar den 17. december efter tilbagetrækninger og kursudsving. Næsten halvdelen af ​​beholdningen bestod af to " stablecoins”, der er knyttet til dollaren: markedsleder Tether og Binances BUSD. Ifølge Nansen data, BNB, Binances proprietære token, som det har oprettet, repræsenterede omkring 9% af aktiverne.

Ifølge markedsdata, BNB er den femtestørste kryptomønt i øjeblikket i brug med en markedsværdi på omkring 40 milliarder dollars. Handelsgebyrer, der opkræves af Binance, er nedsat for token-ejere. Zhao har udtalt, at BNB ikke bruges som sikkerhed af Binance. Alameda sikrede lån fra FTX og andre långivere ved at bruge virksomhedens interne FTT-token som sikkerhed.

Zhao hævdede, at revisioner af cryptocurrency-udvekslinger ikke var en sikker måde at stoppe konkurser efter FTX's død. Han fortalte en TechCrunch-interviewer,

"Flere revisioner er virkelig gode, men jeg er ikke sikker på, om de ville forhindre denne særlige sag."

I april udtalte Zhao på en konference, at Binance er blevet "fuldt revideret." Zhao svarede, at Binances økonomiske resultater og balance blev revideret af uafhængige

"flere revisorer forskellige steder... Ikke hele listen er i mit hoved lige nu."

Han støtter nu "proof-of-reserves"-tjek på børsers kryptobeholdning. Brugere bør gennem systemet kunne verificere, at deres beholdninger er inkluderet i blockchain-datatjek, og at børsens reserver svarer til deres aktiver.

For at undersøge sine bitcoin-beholdninger hyrede Binance revisionsfirmaet Mazars. Beholdningerne blev undersøgt ved udgangen af ​​en dag i november af selskabet. I en rapport udgivet den 7. december opdagede Mazars, at Binance havde mere Bitcoin aktiver end passiver, der skyldes dets brugere. Kontrollen, omtalt som en "aftalt procedureopgave", blev beskrevet som "ikke en erklæringsopgave", hvor revisorerne personligt attesterer deres regnskaber. Zhao tweetede imidlertid, "verificeret bevis på reserver. Gennemsigtighed."

Senere fjernede Mazars rapportens webside fra sin hjemmeside. Josh Voulters, dets kommunikationsdirektør, hævdede fredag ​​det

Det har suspenderet sine proof-of-reserve-revisioner af kryptovalutavirksomheder, fordi det er bekymret for, hvordan offentligheden vil fortolke disse rapporter.

Selvom dette kontrolsystem giver en vis indsigt i en børs reserver, er en fuld revision stadig nødvendig, sagde syv analytikere, advokater og regnskabseksperter.

Systemet er ubeskyttet, fordi det kun giver et lille øjebliksbillede af en børsens kryptovaluta, ifølge to advokater. Andre hævdede, at det ikke kunne give samme niveau af finansielle oplysninger om virksomheden som en traditionel revision.

Todaro, analytikeren hos Needham & Company, hævdede, at der "virkelig ingen farve" var i Binances balance.

Relaterede

FightOut (FGHT) – Bevæg dig for at tjene i Metaverset

• Presale på det tidlige stadium live nu
• Tjen gratis krypto og opfyld fitnessmål
• KYC Verificeret af CoinSniper
• LBank Labs-projekt
• Samarbejdet med Transak, Block Media
• Indsats belønninger og bonusser