Bitcoins rigdom bliver fordelt fra svage hænder til stærke hænder på grund af igangværende kapitulation fra detailinvestorer og minearbejdere, hvilket signalerer, at bunden kan være tæt på.
Den seneste 'The Week On-Chain' indberette fra blockchain-analysefirmaet Glassnode den 11. juli forklarer, at markedskapitulationer har været i gang i omkring en måned, og at flere andre signaler tyder på bundformationer i Bitcoin-priser.
Glassnode-analytikere skrev dog, at bjørnemarkedet "stadig kræver et element af varighed", da langtidsholdere (LTH), som har en tendens til at have større tillid til Bitcoin som teknologi, i stigende grad bærer de største urealiserede tab.
"For at et bjørnemarked skal nå en ultimativ bund, bør andelen af mønter med tab primært overføres til dem, der er mindst prisfølsomme og med den højeste overbevisning."
De tilføjede, at markedet muligvis har brug for yderligere "downside-risiko for fuldt ud at teste investorernes beslutsomhed og gøre det muligt for markedet at etablere en modstandsdygtig bund."
Urealiserede tab er tab i dollarværdien af en indehavers position før salg.
Glassnode lavede denne vurdering baseret på den observation, at LTH på tidligere bjørnemarkeder i 2015 og 2018 havde over 34 % af Bitcoin (BTC) forsyning, der var i urealiseret tab. STH-andelen udgjorde kun 3% til 4%.
I øjeblikket er korttidsholdere (STH) med 16.2 % af mønterne i tab, mens LTH har 28.5 %. Mønter flytter til nye STH, som har til formål at spekulere i prisen, men har mindre overbevisning om aktivet, tilføjede det.
Dette indebærer, at efterhånden som LTH samler flere mønter op, skal de have diamanthænder, hvilket betyder, at de ikke må sælge, for at analytikere kan notere en sand markedsbund. Cointelegraph gentog denne idé anerkender, at Delphi Digital også mener, at der kræves mere tid under de nuværende markedsforhold for at kalde dette bunden.
Bitcoin-minearbejdere, der sælger mønter, er bevis på, at markedet kan teste bundområder. Glassnode demonstrerede, at minearbejdere har solgt 7,900 BTC siden slutningen af maj, men har for nylig bremset forbruget til omkring 1,350 BTC om måneden.
Varighed fremhæves igen som en kritisk faktor til at bestemme, hvor markedsbunden kunne være. Under bjørnemarkedet 2018-2019 tog minearbejdernes kapitulation omkring fire måneder at markere bunden; de har kun solgt i 2022 i omkring en måned eller to. Minearbejdere har stadig omkring 66,900 BTC, så "det næste kvartal vil sandsynligvis forblive i risiko for yderligere distribution, medmindre møntpriserne genopretter sig meningsfuldt," konkluderede rapporten.
Overordnet set bemærkede Glassnode, at markedet ser tæt på bunden, og udtalte, at det "har mange kendetegn fra den senere fase af et bjørnemarked", men at investorer bør være opmærksomme på, at yderligere smerte kan være i vente.
"Samlet set er fingeraftrykket af en udbredt kapitulation og ekstrem økonomisk stress bestemt på plads."
Bitcoin er faldet med 3 % i løbet af de seneste 24 timer, og er faldet under $20,000 til $19,939, ifølge til CoinGecko.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/capitulation-ongoing-but-markets-not-at-the-bottom-yet-glassnode